本文選題：金融壓力 + 系統(tǒng)性金融風險��； 參考：《統(tǒng)計研究》2017年01期

【摘要】：運用金融壓力來刻畫系統(tǒng)性金融風險日益受到學術界和政策決策層的重視。本文從經(jīng)濟主體非理性行為范式出發(fā),通過探討金融壓力的度量及其對宏觀經(jīng)濟運行的影響機制,以此考察系統(tǒng)性金融風險的測度及其宏觀經(jīng)濟效應。首先,運用復合式系統(tǒng)壓力指標方法,通過設置時變權重從縱向和橫向維度構建金融壓力指數(shù)展開測度,試圖反映經(jīng)濟主體心理與行為偏差引致的風險溢出和傳染效應,進而體現(xiàn)系統(tǒng)性金融風險的內(nèi)生性特征;然后,將金融壓力進一步視為經(jīng)濟主體情緒過程的反映,并借鑒行為金融學領域中"情緒加速器機制"探討和解釋不同壓力狀態(tài)下金融壓力影響宏觀經(jīng)濟的非線性效應,在此基礎上,建立Logistic平滑轉(zhuǎn)換向量自回歸模型進行檢驗。研究顯示,各個金融子系統(tǒng)本身的壓力狀況及其關聯(lián)程度,共同推動了金融壓力總體狀況在高低狀態(tài)之間的轉(zhuǎn)換;而且,"高壓力"狀態(tài)與"低壓力"狀態(tài)相比,金融壓力對產(chǎn)出和價格的影響效應會更為顯著,這意味著,系統(tǒng)性金融風險處于較高狀態(tài)時,風險的積聚和釋放會加劇宏觀經(jīng)濟的波動。
[Abstract]:This paper studies the measure of systemic financial risk and its macro - economic effect by setting time - varying weights from the longitudinal and lateral dimensions .

【作者單位】： 華南師范大學華南市場經(jīng)濟研究中心;中信銀行廣州分行;華南師范大學經(jīng)濟與管理學院;
【基金】：教育部長江學者和創(chuàng)新團隊發(fā)展計劃資助項目“經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下穩(wěn)定物價的貨幣政策”(IRT13020);教育部人文社會科學重點研究基地重大項目“人民幣匯率制度彈性的測度、影響因素及其經(jīng)濟績效研究”(15JJD790028)的資助 國家自然科學基金項目“中國金融壓力、宏觀經(jīng)濟波動與最優(yōu)貨幣政策規(guī)則研究”(71473090)
【分類號】：F832.5

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本文編號：1805396