本文選題：股指期貨 + 現(xiàn)貨市場(chǎng)　； 參考：《哈爾濱工程大學(xué)》2014年碩士論文

【摘要】：股指期貨是一種以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的進(jìn)行交易的金融期貨,是在過(guò)去的三十年間,國(guó)際金融市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的代表性產(chǎn)品。2010年4月16日,我國(guó)也推出了股指期貨產(chǎn)品,經(jīng)過(guò)短短的四年發(fā)展,已經(jīng)在我國(guó)金融市場(chǎng)中有了舉足輕重的地位。作為一種特殊的金融工具,股指期貨因其獨(dú)特的性質(zhì)導(dǎo)致了與股指現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)系緊密,本文主要研究股指期貨推出四年以來(lái)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性關(guān)系。本文應(yīng)用了向量自回歸模型、向量誤差修正模型及脈沖響應(yīng)分析對(duì)股指期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行了分析。首先論文介紹了國(guó)際市場(chǎng)與我國(guó)市場(chǎng)的股指期貨發(fā)展與現(xiàn)狀;其次選擇了 2012年末至2014年兩年間的股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)日數(shù)據(jù)以及2014年2月份的股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)五分鐘高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行了計(jì)量處理,分別對(duì)收盤價(jià)及對(duì)數(shù)收益率進(jìn)行了單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)、向量誤差修正分析、脈沖響應(yīng)分析及方差分解。通過(guò)對(duì)實(shí)證結(jié)果的分析以及對(duì)比,得出了股指期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性結(jié)論。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)證券期貨市場(chǎng)的特殊現(xiàn)狀,對(duì)我國(guó)股指期貨市場(chǎng)以及現(xiàn)貨市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。
[Abstract]:Stock index futures is a kind of financial futures traded on the basis of stock price index. It is a representative product of the innovation and development of international financial market in the past 30 years. On April 16, 2010, China also launched stock index futures products. After four short years of development, has played a pivotal role in our financial market. As a special financial tool, stock index futures are closely related to the spot stock index market because of its unique nature. This paper mainly studies the linkage between stock index futures and the spot market since the launch of stock index futures for four years. This paper applies vector autoregressive model, vector error correction model and impulse response analysis to analyze the interaction between stock index futures market and spot market. Firstly, the paper introduces the development and present situation of stock index futures in international market and Chinese market. Secondly, the daily data of stock index futures and spot indices from the end of 2012 to 2014 and the five-minute high frequency data of stock index futures and spot indices in February 2014 were selected to be measured and processed. The unit root test, cointegration test and Granger causality test, vector error correction analysis, impulse response analysis and variance decomposition are carried out for closing price and logarithmic rate of return respectively. Through the analysis and comparison of the empirical results, the paper draws the conclusion of the linkage between the stock index futures market and the spot market. On this basis, combined with the special situation of China's securities and futures market, the corresponding countermeasures and suggestions for the healthy and stable development of China's stock index futures market and spot market are put forward.
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工程大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F224;F832.51;F724.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1785045