發(fā)布時間：2018-04-17 05:35

  本文選題：基金運營費用 + 基金業(yè)績��； 參考：《暨南大學(xué)》2014年碩士論文

【摘要】：近年來，隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，基金業(yè)的規(guī)模也不斷發(fā)展壯大。證券投資基金在當前的金融體系中發(fā)揮著越來越重要的作用，而開放式基金是證券投資資金的主流部分。國外對基金業(yè)的相關(guān)研究由來已久，但我國對基金的研究尚處于起步階段。本文研究基金運營費用與業(yè)績的關(guān)系，同時在此基礎(chǔ)上加入了基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)因素，從多角度對基金費用業(yè)績關(guān)系進行考察。 本文以2006-2012年我國契約型開放式基金為樣本，對基金運營費用與基金業(yè)績關(guān)系進行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)基金運營費用與業(yè)績的關(guān)系受到股市周期的影響。牛市階段，基金運營費用與業(yè)績存在顯著負相關(guān)關(guān)系，運營費用會隨著業(yè)績的上升而減少；同時，研究還發(fā)現(xiàn)二者存在倒U型的非線性關(guān)系。熊市階段，由于市場比較疲軟，當業(yè)績?yōu)樨摃r，費用會隨著業(yè)績的上升而下降；當業(yè)績?yōu)檎龝r，，費用會隨著業(yè)績的上升而上升，總體呈現(xiàn)開口向上的兩個線段。研究結(jié)果有助于了解我國開放式基金運營費用和業(yè)績的關(guān)系；有利于基金管理公司的發(fā)展，為基金投資者的投資決策和基金管理者提高基金業(yè)績、降低風(fēng)險提供建議。
[Abstract]:In recent years, with the development of China's capital market, the scale of the fund industry has been growing.Securities investment funds play a more and more important role in the current financial system, and open-end funds are the mainstream part of securities investment funds.Foreign research on fund industry has a long history, but the fund research in China is still in its infancy.This paper studies the relationship between fund operating expenses and performance, and on this basis, adds the governance structure and management structure factors of fund management company, and investigates the relationship between fund cost performance from various angles.This paper studies the relationship between fund operating expenses and fund performance based on the sample of China's contractual open-ended funds from 2006 to 2012. The results show that the relationship between fund operating expenses and performance is influenced by the stock market cycle.In bull market, there is a significant negative correlation between fund operating cost and performance, and the operating cost will decrease with the increase of performance. At the same time, the study also finds that there is a negative U type nonlinear relationship between them.In the bear market stage, when the market is weak, when the performance is negative, the cost will decrease with the increase of the performance; when the performance is positive, the cost will rise with the increase of the performance.The results are helpful to understand the relationship between operating expenses and performance of open-end funds in China, to develop fund management companies, and to provide suggestions for fund investors to make investment decisions and fund managers to improve fund performance and reduce risk.
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1762326