本文選題：金融傳染渠道　切入點(diǎn)：次貸危機(jī)　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2017年08期

【摘要】：近年來(lái),金融危機(jī)頻頻爆發(fā)且易表現(xiàn)出傳染性,這使得金融傳染引起國(guó)內(nèi)外學(xué)者的高度關(guān)注.本文選取合適的動(dòng)態(tài)條件相關(guān)模型研究歐美市場(chǎng)與A股、港股市場(chǎng)的條件相關(guān)性,結(jié)合內(nèi)生多重結(jié)構(gòu)突變模型與T檢驗(yàn)方法劃分危機(jī)傳染期與平穩(wěn)期,選用考慮外部影響的CCK模型研究A股、港股市場(chǎng)的羊群行為,隨后,引入收益率分散度指標(biāo),研究?jī)纱挝C(jī)的羊群行為傳染渠道.研究結(jié)果表明:港股市場(chǎng)受兩次危機(jī)傳染的速度均快于A股市場(chǎng),受傳染的持續(xù)時(shí)間均長(zhǎng)于A股市場(chǎng),但受傳染的程度均弱于A股市場(chǎng):次貸危機(jī)傳染程度強(qiáng)于歐債危機(jī)的傳染程度,但傳染的持續(xù)時(shí)間短于歐債危機(jī):羊群行為傳染渠道是兩次危機(jī)對(duì)A股、港股市場(chǎng)的傳染渠道之一.
[Abstract]:In recent years, the frequent outbreak of financial crisis and easy to show contagion, which makes financial contagion attracted the attention of scholars at home and abroad.This paper selects appropriate dynamic conditional correlation model to study the conditional correlation between European and American markets, A-share market and Hong Kong stock market, and classifies the crisis contagion period from the stationary period by combining the endogenous multiple structural mutation model and the T-test method.The CCK model considering external influence is selected to study herding behavior in A-share and Hong Kong stock market. Then the index of yield dispersion is introduced to study the channel of herding behavior infection in two crises.The results show that the Hong Kong stock market is infected by the two crises faster than the A-share market, and the duration of the contagion is longer than that of the A-share market.But the degree of infection is weaker than that of A-share market: the degree of contagion of subprime crisis is stronger than that of European debt crisis, but the duration of contagion is shorter than that of European debt crisis.One of the infectious channels in the Hong Kong stock market.
【作者單位】： 福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行三明分行;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71573043,71573042) 福建省社科項(xiàng)目(FJ2016B176)~~
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1725406