本文選題：股價(jià)波動(dòng)　切入點(diǎn)：股價(jià)沖擊　出處：《經(jīng)濟(jì)評(píng)論》2017年02期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：股價(jià)波動(dòng)會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響。本文在多部門(mén)新凱恩斯動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型的分析框架下,采用貝葉斯估計(jì)對(duì)包含股價(jià)缺口的無(wú)約束模型和不包含股價(jià)缺口的受約束模型進(jìn)行比較研究,發(fā)現(xiàn)無(wú)約束模型顯著占優(yōu)于受約束模型,說(shuō)明我國(guó)中央銀行在制定貨幣政策時(shí)有必要考慮股票價(jià)格波動(dòng)因素。對(duì)無(wú)約束模型進(jìn)行脈沖-響應(yīng)分析,結(jié)果表明股價(jià)沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響比貨幣政策沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響更大。從政策分析的角度,中央銀行考慮股價(jià)波動(dòng)的貨幣政策可以有效降低沖擊造成經(jīng)濟(jì)偏離均衡增長(zhǎng)路徑的幅度。
[Abstract]:The volatility of stock price will have an important impact on the real economy. In this paper, under the framework of the new dynamic stochastic general equilibrium model of multi-sector Keynes, The Bayesian estimation is used to compare the unconstrained model with the unconstrained model and the constrained model without the stock gap. It is found that the unconstrained model is superior to the constrained model. It shows that it is necessary for the central bank to take stock price fluctuation into account when formulating monetary policy. The pulse-response analysis of the unconstrained model is carried out. The results show that the impact of stock price shocks on the economy is greater than that of monetary policy shocks. The central bank's monetary policy, which takes stock price volatility into account, can effectively reduce the extent to which shocks cause the economy to deviate from the equilibrium growth path.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【分類(lèi)號(hào)】：F124.8;F822.0;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1603584