本文選題：股票市場(chǎng)　切入點(diǎn)：市場(chǎng)操縱　出處：《南方金融》2017年09期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：內(nèi)幕信息操縱是證券市場(chǎng)主要違法違規(guī)行為,嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)公平的投資秩序,一直是各國(guó)證券監(jiān)管部門的重點(diǎn)打擊對(duì)象之一。構(gòu)建合理的預(yù)警模型,識(shí)別和防控證券市場(chǎng)內(nèi)幕信息操縱行為,對(duì)于保護(hù)投資者的合法權(quán)益、保障證券市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。本文以1996-2015年被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及司法系統(tǒng)處罰的內(nèi)幕信息操縱案例為研究樣本,采用Logistic模型對(duì)內(nèi)幕信息操縱預(yù)警方法進(jìn)行研究。研究結(jié)果表明:一是以累計(jì)超額收益率、條件波動(dòng)率、非流動(dòng)性比率、股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度為指標(biāo)的預(yù)警模型具有較好的預(yù)警效果;二是累計(jì)超額收益率、條件波動(dòng)率與內(nèi)幕信息操縱發(fā)生的可能性正相關(guān),非流動(dòng)性比率、股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度與內(nèi)幕信息操縱發(fā)生的可能性負(fù)相關(guān)。為了防范證券市場(chǎng)內(nèi)幕信息操縱行為的發(fā)生,建議監(jiān)管部門重點(diǎn)監(jiān)控以上預(yù)警指標(biāo)的變動(dòng)情況,及時(shí)識(shí)別內(nèi)幕信息操縱行為;推動(dòng)上市公司形成既相對(duì)集中、又相對(duì)制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理機(jī)制,引入外部審計(jì)等監(jiān)督力量,約束控股股東和監(jiān)管者行為,促進(jìn)股票市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。
[Abstract]:Insider information manipulation is the main illegal and illegal behavior in the securities market, which seriously undermines the fair investment order of the market, and has always been one of the key targets of the securities regulatory authorities in various countries. The identification and control of manipulation of insider information in the securities market is of great importance to the protection of the legitimate rights and interests of investors, It is of great significance to ensure the sustainable and healthy development of the securities market. This paper takes the case of insider information manipulation which was punished by the China Securities Regulatory Commission and the judicial system from 1996 to 2015 as the research sample. The Logistic model is used to study the early warning method of insider information manipulation. The results show that one is based on cumulative excess return, conditional volatility and illiquidity ratio. The early warning model with the index of equity concentration and equity balance has good early warning effect. The second is cumulative excess return, conditional volatility is positively related to the possibility of insider information manipulation, illiquidity ratio, equity concentration, In order to prevent the insider information manipulation in the securities market, it is suggested that the regulatory authorities should focus on monitoring the changes of the above warning indicators and identify the insider information manipulation in time. To promote the listed companies to form a relatively centralized, relatively balanced equity structure and corporate governance mechanism, to introduce external audit and other supervisory forces, to restrain the behavior of controlling shareholders and regulators, and to promote the standardized development of the stock market.
【作者單位】： 西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目《我國(guó)證券市場(chǎng)內(nèi)幕信息操縱的形成與預(yù)警研究》(項(xiàng)目編號(hào):13BJY174) 重慶市社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目《中國(guó)股市內(nèi)幕交易的形成機(jī)理與識(shí)別機(jī)制研究》(項(xiàng)目編號(hào):2012YBJJ028)的資助
【分類號(hào)】：F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 潘漢云;完善市場(chǎng)機(jī)制是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵[J];商業(yè)研究;2000年12期

2 周瑾,林玲,江涌;走向一體化的歐洲證券市場(chǎng)[J];管理現(xiàn)代化;2000年04期

3 曾偉榮;發(fā)展我國(guó)證券市場(chǎng)的若干意見(jiàn)[J];南方經(jīng)濟(jì);2000年06期

4 ;進(jìn)一步發(fā)揮證券市場(chǎng)的積極作用[J];物資流通研究;2000年01期

5 曾昭武;融資渠道開(kāi)放與證券市場(chǎng)發(fā)展論綱[J];學(xué)術(shù)研究;2000年11期

6 莊穆;認(rèn)真貫徹實(shí)施《證券法》 開(kāi)創(chuàng)證券市場(chǎng)光輝未來(lái)——紀(jì)念《證券法》實(shí)施一周年[J];中國(guó)金融;2000年08期

7 ;我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展對(duì)會(huì)計(jì)研究的影響[J];中國(guó)農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì);2000年06期

8 司登殿,王映霞;證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)與管理創(chuàng)新[J];發(fā)展論壇;2000年02期

9 ;證券市場(chǎng)進(jìn)行五大改革[J];改革先聲(新視點(diǎn));2000年09期

10 黃經(jīng)國(guó),高潔玲;關(guān)于企業(yè)介入證券市場(chǎng)問(wèn)題[J];廣州市經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2000年02期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 曹龍騏;;深圳證券市場(chǎng)形成背景和發(fā)展主線研究[A];2010中國(guó)經(jīng)濟(jì)特區(qū)論壇：紀(jì)念中國(guó)經(jīng)濟(jì)特區(qū)建立30周年學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2010年

2 于明;;中西證券市場(chǎng)比較研究[A];集雨窖文叢——中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想史學(xué)會(huì)成立20周年紀(jì)念文集[C];2000年

3 張維;;社會(huì)計(jì)算與證券市場(chǎng)[A];新觀點(diǎn)新學(xué)說(shuō)學(xué)術(shù)沙龍文集20：社會(huì)能計(jì)算嗎[C];2008年

4 張維;;證券市場(chǎng)社會(huì)計(jì)算理論與技術(shù)研究[A];新觀點(diǎn)新學(xué)說(shuō)學(xué)術(shù)沙龍文集20：社會(huì)能計(jì)算嗎[C];2008年

5 王維堅(jiān);王仕卿;;走出國(guó)門向宏觀延伸,拓寬視野正確認(rèn)識(shí)證券市場(chǎng)[A];現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)行機(jī)制與思維創(chuàng)新——企業(yè)運(yùn)行機(jī)制與思維創(chuàng)新研討會(huì)議論文[C];2003年

6 杜莉;;證券市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)[A];理論·改革·發(fā)展[C];1998年

7 應(yīng)群;王亮;;我國(guó)的證券市場(chǎng)：結(jié)構(gòu)、平衡和監(jiān)管[A];2007年度中國(guó)總會(huì)計(jì)師優(yōu)秀論文選[C];2008年

8 曹龍騏;李辛白;;深圳證券市場(chǎng)形成和發(fā)展背景考辯[A];中國(guó)經(jīng)濟(jì)特區(qū)研究（2010年期 總第3期）[C];2011年

9 黃飛雪;周東清;;基于徑向基函數(shù)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的證券市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)[A];新世紀(jì) 新機(jī)遇 新挑戰(zhàn)——知識(shí)創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展（上冊(cè)）[C];2001年

10 王波;吳臻;;一類證券市場(chǎng)上投資組合和消費(fèi)選擇的最優(yōu)控制問(wèn)題[A];1996年中國(guó)控制會(huì)議論文集[C];1996年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng) 劉俊海;投資信心取決于證券市場(chǎng)法制基礎(chǔ)[N];中國(guó)信息報(bào);2007年

2 曹殿義;攜手行動(dòng) 共建和諧證券市場(chǎng)[N];證券日?qǐng)?bào);2008年

3 記者 郭玉志;投保基金：投資者對(duì)今年證券市場(chǎng)走勢(shì)向好預(yù)期提高[N];上海證券報(bào);2013年

4 記者 劉紅;證券市場(chǎng)改革要抓住制度障礙的“牛鼻子”[N];金融時(shí)報(bào);2013年

5 記者 郭玉志;投資者不滿證券市場(chǎng)打假力度[N];上海證券報(bào);2013年

6 記者 朱先妮;海聯(lián)訊為證券市場(chǎng)主動(dòng)賠償機(jī)制創(chuàng)范例[N];上海證券報(bào);2014年

7 于媛媛;我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)影響甚微[N];中國(guó)改革報(bào);2006年

8 趙凌云;多視角解析證券市場(chǎng)演進(jìn)的有益嘗試[N];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院院報(bào);2006年

9 楊勇平;促進(jìn)四川證券市場(chǎng)健康發(fā)展[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

10 喬納德·安德森;關(guān)注證券市場(chǎng)自身監(jiān)管[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 許磊行;我國(guó)證券市場(chǎng)開(kāi)放的風(fēng)險(xiǎn)與控制研究[D];中國(guó)礦業(yè)大學(xué);2009年

2 王寧;信息及其擴(kuò)散對(duì)證券市場(chǎng)的影響[D];天津大學(xué);2014年

3 唐黎軍;證券市場(chǎng)個(gè)體投資策略與投資行為研究[D];武漢大學(xué);2013年

4 戴憲生;中國(guó)農(nóng)業(yè)與證券市場(chǎng)[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2000年

5 穆耀;證券市場(chǎng)與交易費(fèi)用研究[D];西北大學(xué);2001年

6 趙強(qiáng);我國(guó)證券市場(chǎng)綜合理論研究[D];天津大學(xué);2004年

7 宋夏;證券市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)組織完化關(guān)系的研究[D];復(fù)旦大學(xué);2005年

8 陳建青;關(guān)于證券市場(chǎng)推動(dòng)國(guó)企改革發(fā)展實(shí)證研究[D];西北大學(xué);2005年

9 吳成頌;海峽兩岸證券市場(chǎng)效率研究的一個(gè)視角[D];河海大學(xué);2005年

10 陳夢(mèng)根;轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中證券市場(chǎng)的成長(zhǎng)與制度變遷[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 陳川;證券市場(chǎng)危機(jī)預(yù)警研究[D];湖南大學(xué);2010年

2 楊平;外資進(jìn)入我國(guó)證券市場(chǎng)的影響與對(duì)策研究[D];武漢理工大學(xué);2005年

3 TA XUAN TUNG;中國(guó)與越南證券市場(chǎng)比較研究[D];北京交通大學(xué);2012年

4 婁雪冰;我國(guó)證券市場(chǎng)政府監(jiān)管中存在的問(wèn)題與對(duì)策研究[D];湘潭大學(xué);2011年

5 戴蘊(yùn)樂(lè);優(yōu)先股引入中國(guó)的作用和政策建議[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

6 李寶娜;短周期下證券市場(chǎng)的量子決策樹方法[D];鄭州大學(xué);2015年

7 楊夢(mèng)皎;中國(guó)證券市場(chǎng)同漲同跌現(xiàn)象研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2015年

8 李航;證券市場(chǎng)簡(jiǎn)單技術(shù)分析規(guī)則有效性研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

9 楊思慧;我國(guó)證券市場(chǎng)IPO失敗的原因及對(duì)策研究[D];新疆財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

10 肖騰騰;我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管效率研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2016年

，

本文編號(hào)：1603500