本文選題：Alpha套利策略　切入點：動量策略　出處：《對外經(jīng)濟貿(mào)易大學》2014年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：證券市場Alpha套利策略是指投資者買進基金或股票組合后，用股指期貨或其他金融衍生品對沖掉投資組合的市場系統(tǒng)風險Beta，基于Beta中性原則進行套利的投資策略。根據(jù)國內(nèi)證券市場的實際情況，本文對利用股指期貨對沖的Alpha套利策略進行了實證研究，探討了Alpha套利策略在國內(nèi)證券市場上的實際操作價值。 本文首先介紹了選題背景及意義，相關文獻及Alpha套利策略的基礎理論研究等內(nèi)容。在Alpha套利策略實證部分，首先闡述了文中Alpha套利策略中的構造模式，基于國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的提出，本文在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及現(xiàn)代服務業(yè)這個大致范圍內(nèi)，用Alpha動量策略進行選股并進行了Alpha套利策略的實證研究。由于國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是在2012年5月底正式提出，考慮到市場需要有個解讀期和建倉期，本文采取了從2012年9月初到2014年6月底的共1年零9個月的相關證券實際交易數(shù)據(jù)，進行了實證檢驗，，取得了Alpha動量套利策略的成功。本文對于Alpha套利策略實證過程中出現(xiàn)的一些問題，進行了分析并提出了修正的具體措施，并對這些具體措施進一步應用到上述實證模型中，顯示，能夠取得更好的實戰(zhàn)效果。 本文還在同樣的選股策略和同樣的假設條件下，進行了可轉移Alpha策略的實證研究，通過對比Alpha策略和可轉移Alpha策略的收益情況，分析了兩者在不同市場狀態(tài)下的適應性。
[Abstract]:The Alpha arbitrage strategy in the stock market refers to investors buying funds or stock portfolios, Using stock index futures or other financial derivatives to hedge the market system risk of portfolio, carry out arbitrage investment strategy based on Beta neutral principle. This paper makes an empirical study on the Alpha arbitrage strategy of stock index futures hedging, and discusses the practical operational value of Alpha arbitrage strategy in the domestic securities market. This paper first introduces the background and significance of the topic, the relevant literature and the basic theory of Alpha arbitrage strategy, etc. In the empirical part of Alpha arbitrage strategy, the paper first describes the construction model of Alpha arbitrage strategy in this paper. Based on the proposal of the national strategic emerging industry planning, this paper is in the general scope of strategic emerging industry and modern service industry. Stock selection with Alpha momentum strategy and empirical research on Alpha arbitrage strategy are carried out. Since the national strategic emerging industry plan was formally put forward at the end of May 2012, considering that the market needs an interpretation period and a construction period, This paper takes the actual trading data of related securities from the beginning of 2012 to the end of June 2014 for one year and nine months, and carries out an empirical test. This paper analyzes some problems in the empirical process of Alpha arbitrage strategy, and puts forward some modified measures, and further applies these specific measures to the above empirical model. Show, can obtain better actual combat effect. Under the same stock selection strategy and the same assumptions, this paper makes an empirical study on the transferable Alpha strategy, and analyzes the adaptability of the two strategies under different market conditions by comparing the returns of the Alpha strategy and the transferable Alpha strategy.
【學位授予單位】：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1578084