發(fā)布時間：2018-03-03 19:37

  本文選題：現(xiàn)金持有　切入點：地方官員更替　出處：《財會通訊》2017年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文選取1998-2015年我國A股上市公司數(shù)據(jù)為樣本,分析了上市公司現(xiàn)金持有水平及現(xiàn)金持有與公司價值的關(guān)系,以及這一關(guān)系如何受政府官員變遷的影響。研究表明:企業(yè)現(xiàn)金持有水平受到政府官員更替的顯著影響,地方官員職位變動期間,特別是官員上任當年,所在地方上市公司的現(xiàn)金持有水平較其他年份顯著降低,這與官員職位變動期間企業(yè)預(yù)期資源被攫取的可能性較其余年份高的假設(shè)一致;借鑒Faulkender和Wang(2006)的"長期窗口事件研究法",本文進一步研究官員職位變動對增加現(xiàn)金持有給企業(yè)價值帶來的影響,實證結(jié)果顯示在官員上任的當年,企業(yè)增加現(xiàn)金持有帶來的企業(yè)價值增量顯著低于其他年份。
[Abstract]:Based on the data of A share listed companies in China from 1998 to 2015, this paper analyzes the relationship between cash holding level and company value of listed companies. And how this relationship is affected by the changes in government officials. Research shows that the level of corporate cash holdings is significantly affected by the turnover of government officials, especially during the period of change in the positions of local officials, especially in the year of their assumption of office. The cash holding level of the local listed companies is significantly lower than that of other years, which is consistent with the assumption that the enterprises' expected resources are more likely to be seized during the official position changes than in the other years; Based on the "long window event Research method" proposed by Faulkender and Wang Yi-2006, this paper further studies the influence of official position changes on the value of enterprises by increasing cash holdings. The empirical results show that in the year of official assumption of office, the empirical results show that, The increase in cash holdings brought about a significantly lower increase in corporate value than in other years.
【作者單位】： 河北科技學(xué)院經(jīng)濟管理學(xué)院;
【分類號】：D630;F832.51;F275

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本文編號：1562405