本文關(guān)鍵詞： 中國 證券市場 系統(tǒng)性風(fēng)險 政策市 股指期貨　出處：《新疆財經(jīng)大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：我國證券市場所具有的獨特功能使它在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中具有舉足輕重的地位，，同時，我國新興證券市場和經(jīng)濟體制的特殊背景也使其面臨巨大的潛在風(fēng)險，認真分析我國股市系統(tǒng)風(fēng)險的構(gòu)成要素及其成因，探討適合我國國情的有效的系統(tǒng)風(fēng)險防范對策，便成為擺在我們面前迫切需要研究解決的問題。 本文首先闡明了本文的研究背景、研究目的、研究意義與研究思路。其次，介紹了系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險的定義、特征與中國證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險過高的表現(xiàn)。再次，通過對上證50所標(biāo)的上市公司的年平均β值進行研究，對β值的大小以及變化規(guī)律和系統(tǒng)性風(fēng)險占總風(fēng)險的比值進行了分析。接著將中國股市系統(tǒng)性風(fēng)險占總風(fēng)險比例的大小與國外成熟證券市場進行比較，得出結(jié)論。根據(jù)得出的結(jié)論指出我國證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險的構(gòu)成要素和我國證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險較高的原因，即政府干預(yù)過度、信息不對稱、上市公司股份制改造不徹底、宏觀經(jīng)濟的高速發(fā)展帶給股市的不確定性等。最后針對上述問題提出了調(diào)整政府政策方向，對股市適度干預(yù)、完善信息披露制度、完善上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)、合理運用金融衍生工具降低和對沖股市系統(tǒng)性風(fēng)險的建議。
[Abstract]:The unique function of China's securities market makes it play an important role in the development of China's national economy. At the same time, the special background of China's emerging securities market and economic system also makes it face huge potential risks. It is urgent for us to analyze the constituent elements and their causes of systematic risk in stock market of our country and to probe into effective countermeasures of preventing systematic risk which are suitable for our country's national conditions. In this paper, the background, purpose, significance and thinking of this study are first expounded. Secondly, the definition of systemic risk and non-systemic risk are introduced, and the characteristics and the performance of excessive systemic risk in Chinese securities market are introduced. By studying the average annual 尾 value of 50 listed companies listed on Shanghai Stock Exchange, This paper analyzes the magnitude of 尾 value, the law of change and the ratio of systemic risk to total risk, and then compares the ratio of systemic risk to total risk in Chinese stock market with that of foreign mature securities market. According to the conclusion, the paper points out the constituent elements of the systematic risk in China's securities market and the reasons for the higher systemic risk of the securities market in our country, that is, excessive government intervention, asymmetric information, incomplete transformation of the stock system of listed companies, The rapid development of macro economy has brought uncertainty to the stock market. Finally, the paper proposes to adjust the government policy direction, intervene in the stock market moderately, perfect the information disclosure system, perfect the stock ownership structure and governance structure of the listed company. Reasonable use of financial derivatives to reduce and hedge the stock market systemic risk recommendations.
【學(xué)位授予單位】：新疆財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51

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