本文關(guān)鍵詞： 股指期貨 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 波動(dòng)溢出　出處：《財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐》2017年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：選取2015年6月15日至8月26日股災(zāi)期間滬深300股指期貨與滬深300指數(shù)5分鐘高頻數(shù)據(jù),通過E-G兩步協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)模型等,對(duì)股災(zāi)期間股指期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能及波動(dòng)溢出效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明:股災(zāi)期間滬深300股指期貨仍具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,但存在對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的單向波動(dòng)溢出,具有一定的"助跌"效應(yīng)。
[Abstract]:Selecting the 5-minute high frequency data of CSI 300 stock index futures and CSI 300 index from June 15th 2015 to August 26th, through E-G two-step cointegration test, Granger causality test, impulse response model, etc. This paper makes an empirical study on the price discovery function and volatility spillover effect of stock index futures market during the stock disaster. The results show that the Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures still have the price discovery function during the stock disaster period, but there is a one-way volatility spillover to the spot market. Has a certain "help fall" effect.
【作者單位】： 湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(15BGL044) 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)研究生科研創(chuàng)新項(xiàng)目(2016SSjrx016)
【分類號(hào)】：F724.5

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本文編號(hào)：1515770