本文關(guān)鍵詞：基于混合Copula-VEC模型的滬深股市價(jià)量相依結(jié)構(gòu)研究　出處：《南京財(cái)經(jīng)大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：本文對(duì)滬深股市價(jià)量的相依性進(jìn)行研究.選取上證綜指日收盤(pán)價(jià)、交易量和深圳成指的日收盤(pán)價(jià)、交易量作為研究對(duì)象,通過(guò)構(gòu)建一個(gè)混合Copula-VEC模型分析各自收盤(pán)價(jià)與交易量之間的相依結(jié)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱價(jià)量).本文主要內(nèi)容有：第一章論述了研究背景和意義,給出了相關(guān)文獻(xiàn)的綜述.第二章為本文的建模提供了一個(gè)整體思路：首先包括VAR和VEC模型的構(gòu)建方法；其次Copula函數(shù)的概念、性質(zhì)及分類、Sklar定理和Copula模型的一般構(gòu)建方法做了簡(jiǎn)要的概述；最后給出了建立混合Copula-VEC模型的優(yōu)勢(shì)和建立該模型的關(guān)鍵步驟.第三章分別建立了上證綜指價(jià)量之間和深證成指價(jià)量之間的VEC模型.選取滬深股票市場(chǎng)2008年1月2日至2013年6月20日上證綜指和深圳成指收盤(pán)價(jià)和交易量為指標(biāo)變量,并對(duì)其數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理得到四組相應(yīng)的對(duì)數(shù)序列,在對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行基本統(tǒng)計(jì)分析的基礎(chǔ)上,并對(duì)序列進(jìn)行了平穩(wěn)性和協(xié)整檢驗(yàn),進(jìn)而分別建立了VEC(12)模型并通過(guò)了統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn).利用模型對(duì)各自價(jià)量進(jìn)行了脈沖響應(yīng)分析和方差分解.通過(guò)脈沖響應(yīng)分析得出的結(jié)論是：各自價(jià)量之間是一種非對(duì)稱的動(dòng)態(tài)影響關(guān)系,價(jià)格對(duì)交易量的影響作用比交易量對(duì)價(jià)格的影響作用大.通過(guò)方差分解分析得到的結(jié)論是：各自價(jià)格和交易量之間是非對(duì)稱的動(dòng)態(tài)影響關(guān)系.第四章是以第三章VEC模型各方程中提取出的無(wú)自相關(guān)性的殘差項(xiàng)為研究對(duì)象,對(duì)上證綜指價(jià)量和深證成指價(jià)量各自對(duì)應(yīng)的邊緣分布進(jìn)行了非參數(shù)核密度估計(jì).第五章是在第三章和第四章的基礎(chǔ)上分別構(gòu)建了上證綜指價(jià)量和深圳成指價(jià)量的混合Copula-VEC模型,利用模型分別研究了上海和深圳股票市場(chǎng)各自價(jià)格和交易量之間的相依結(jié)構(gòu).首先,對(duì)非參數(shù)核密度估計(jì)的邊緣分布的Copula函數(shù)分別選擇了Clayton、Gumbel、Frank以及由這三個(gè)函數(shù)凸組合的混合Copula函數(shù),分別構(gòu)建了Copula-VEC模型,進(jìn)行了參數(shù)估計(jì)以及檢驗(yàn),并對(duì)四個(gè)模型進(jìn)行了對(duì)比.最后,確定了混合Copula-VEC模型(5.7)研究上證綜指價(jià)量之間相依結(jié)構(gòu)、深證成指價(jià)量之間的相依結(jié)構(gòu)最合適,模型(5.7)得出以下結(jié)論：上證綜指價(jià)量之間、深證成指價(jià)量之間都是即有正相依關(guān)系也有負(fù)相依關(guān)系以及非對(duì)稱的關(guān)系,上證綜指價(jià)格和交易量下尾部相關(guān)系數(shù)為0.0245,上尾部相關(guān)系數(shù)為0.3075,深證成指下尾相關(guān)系數(shù)為0.0062,上尾部相關(guān)系數(shù)為0.4294.第六章對(duì)本文進(jìn)行總結(jié)并加以展望.
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【學(xué)位授予單位】：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F224;F832.51

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本文編號(hào)：1352400