本文關鍵詞：證券儲架發(fā)行制度研究　出處：《西南政法大學》2014年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：本文始終以證券儲架發(fā)行制度為主線，兼采歷史、比較以及實證等分析方法，分別從證券儲架發(fā)行制度的基本原理、美國證券儲架發(fā)行制度及其經(jīng)驗、我國證券儲架發(fā)行制度的現(xiàn)實狀況，以及優(yōu)化完善我國證券儲架發(fā)行制度的法律對策四個方面進行研究。 對證券儲架發(fā)行制度形成合理認知是本文研究的始端。第一部分從三個層面對證券儲架發(fā)行制度的基本原理性問題進行剖析，即從證券儲架發(fā)行的制度內涵、理論根基，以及價值訴求角度對證券儲架發(fā)行制度予以分析。從制度內涵的視角看，證券儲架發(fā)行制度是有關提升上市或公眾公司再融資效率的法律機制，講求“一次核準或注冊，多次發(fā)行”；從理論根基的角度，證券儲架發(fā)行制度以信息經(jīng)濟學為理論基礎，即以信息的有效性與等值性為制度根基，著重強調信息有效傳播的現(xiàn)實性、可能性與性質同一的信息不會因表現(xiàn)形式的差異而導致其功能會有所異樣；從價值角度而言，證券儲架發(fā)行制度充分彰顯了現(xiàn)代社會的法律價值，即法律價值的效率性、公平性、秩序性及其彼此間的衡平與協(xié)調。 第二部分以歷史和發(fā)展的眼光，從美國證券儲架發(fā)行制度的源流嬗變、頒行中論爭以及制度內容與實踐經(jīng)驗等三個維度進行分析。一是爬梳美國證券儲架發(fā)行制度的歷史演進，并分析該制度從初具雛形到較為成熟完備過程中的諸種助推性因素；二是在美國證券儲架發(fā)行制度頒行中的爭論部分，著重分析該制度對證券發(fā)行信息披露各利益相關者，及其對二級市場股價、資本募集與承銷商市場地位等的影響；三是考察美國證券儲架發(fā)行制度的基本內容與實踐狀況，探尋其制度基礎、制度設計以及實踐效果，以為我國的移植借鑒提供基本的制度模型。 第三部分立足現(xiàn)實，以比較的視角分析評價我國證券儲架發(fā)行制度在制度設計、立法模式選擇以及配套制度方面存在的不足與問題。就制度配套與選擇而言，我國目前的信息披露制度與承銷商/保薦人盡職調查規(guī)則尚不能與證券儲架發(fā)行制度有效匹配，信息披露制度亟需從二元走向統(tǒng)一，而承銷商/保薦人盡職調查規(guī)則亟需進一步完善；從我國證券儲架發(fā)行制度的立法模式、制度內容與實踐來看，首先是分散立法模式是我國證券儲架發(fā)行制度的現(xiàn)實表征，其次是我國證券儲架發(fā)行制度尚處于初級發(fā)展階段，基本上僅僅適用于債券發(fā)行領域，而股票發(fā)行領域尚缺乏制度規(guī)定。易言之，我國的證券儲架發(fā)行制度無論從制度配套，還是從制度本身的設計來看都亟需進一步的修訂與完善。 第四部分以我國現(xiàn)階段證券市場發(fā)展實況為基點,提出優(yōu)化完善與拓展適用現(xiàn)行證券儲架發(fā)行制度的法律對策。通過上述三個部分的闡陳，運用比較的方法結合美國與中國的制度現(xiàn)實，富有針對性地提出優(yōu)化我國證券儲架發(fā)行制度的良好設計。從制度的總體設計思路看，實現(xiàn)公司法定資本制向授權資本制或折衷授權資本制轉換，實現(xiàn)證券發(fā)行核準制與注冊制的耦合，以及有步驟的實現(xiàn)證券儲架發(fā)行制度的立法模式從分散型向統(tǒng)一型邁進；就制度設計本身而言，在立足我國制度現(xiàn)實與市場訴求的基礎上，積極借鑒美國經(jīng)驗對我國證券儲架發(fā)行制度適用的主體資格、證券類型以及證券儲架發(fā)行文件的有效期與修正進行較為詳盡的系統(tǒng)性設計；就制度配套而言，實現(xiàn)綜合信息披露制度制的構建與承銷商/保薦人盡職調查規(guī)則的完善。
[Abstract]:......
【學位授予單位】：西南政法大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：D922.287;D922.291.91

【參考文獻】

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