發(fā)布時間：2017-11-29 03:04

  本文關(guān)鍵詞：股票組合對沖匯率風險的研究

  更多相關(guān)文章： 股票市場 匯率市場 匯率風險 VAR-MGARCH-BEKK lasso-LAR

【摘要】：作為國民經(jīng)濟的“三駕馬車”之一,進出口在中國的國民經(jīng)濟發(fā)展中有著十分重要的作用。然而,在人民幣國際化進程中,美元在我國的對外貿(mào)易中占著計價和結(jié)算的主導地位。這導致我國企業(yè)的進出口貿(mào)易人民幣價值直接受到美元兌人民幣匯率的影響,從而會影響到我國企業(yè)的根本利益和做進出口貿(mào)易的積極性。因此,研究外匯風險的對沖有著十分重要的現(xiàn)實意義。本文首先基于文獻回顧了股票市場與外匯市場之間的聯(lián)動關(guān)系。盡管文獻研究的國家不同,選取的數(shù)據(jù)、時間段不同,得出的結(jié)論存在差異,但它們之間的相關(guān)關(guān)系還是得到了大部分學者的認可。其次,作為判斷股票市場與外匯市場之間的聯(lián)動關(guān)系的方法,以及選擇符合對沖匯率風險的股票的方法,本文回顧了傳統(tǒng)的條件異方差模型的建模過程、VAR-MGARCH-BEKK模型和lasso-LAR方法。然后,再利用VAR-MGARCH-BEKK模型實證分析了人民幣兌美元匯率與國內(nèi)股票之間的溢出效應；并評估了基于lasso-LAR方法構(gòu)造出的若干個國內(nèi)股票組合資產(chǎn)對沖匯率波動風險的效果。研究結(jié)果顯示,利用股票組合對沖匯率可以很好地對沖掉人民幣升值帶來的對出口企業(yè)的損失。并且指出,這種股票組合也可以用來對沖人民幣貶值帶來的損失。
【學位授予單位】：中國科學技術(shù)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前9條

1 唐文進;馬千里;宋朝杰;;人民幣匯率與股價間波動溢出效應的實證研究[J];統(tǒng)計與決策;2014年03期

2 姜茜婭;張衛(wèi)國;閆杜娟;谷任;;中國外匯市場與股票市場的動態(tài)關(guān)聯(lián)性研究[J];河南科學;2013年10期

3 閻石;李連偉;;我國股票市場與外匯市場的動態(tài)關(guān)聯(lián)性研究[J];宏觀經(jīng)濟研究;2013年03期

4 謝赤;張麗;孫柏;;外匯市場與股票市場間波動溢出效應——基于匯改后數(shù)據(jù)的小波多分辨分析[J];系統(tǒng)管理學報;2012年01期

5 陳國進;許德學;陳娟;;我國股票市場和外匯市場波動溢出效應分析[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2009年12期

6 陳云;陳浪南;林魯東;;人民幣匯率與股票市場波動溢出效應研究[J];管理科學;2009年03期

7 吳奉剛;王芙蓉;;中國股市與匯市波動溢出效應研究[J];審計與經(jīng)濟研究;2008年06期

8 張兵;封思賢;李心丹;汪慧建;;匯率與股價變動關(guān)系:基于匯改后數(shù)據(jù)的實證研究[J];經(jīng)濟研究;2008年09期

9 鄧q，

本文編號：1235946