本文系統(tǒng)評述了貨幣供給內(nèi)/外生爭論自18世紀以來長達約四個世紀的發(fā)展歷程,旨在解答兩個相互關(guān)聯(lián)的基本理論問題:貨幣供給本質(zhì)上是否具有內(nèi)生性?當前的貨幣供給內(nèi)/外生爭論為什么會陷入"存款創(chuàng)造貸款還是貸款創(chuàng)造存款"的迷局?綜合爭論在各個階段的分析視角和理論基礎(chǔ)可以發(fā)現(xiàn),迷局的破解應(yīng)當從貨幣的信用本質(zhì)以及貨幣和信用的關(guān)系這個基礎(chǔ)性和根源性的問題入手。貨幣供給具有內(nèi)生本質(zhì),根源是由于不確定性的廣泛存在,經(jīng)濟主體之間的商業(yè)信用需要通過信用級別更高的銀行信用來清算,以降低不確定性帶來的風險。貨幣供給兼具外生和內(nèi)生兩個相互嚙合的創(chuàng)造渠道,其內(nèi)生性并不能否定其外生性。隨著金融體系的變遷和商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理念的發(fā)展,貨幣供給的內(nèi)生性正在不斷強化;在經(jīng)濟周期的不同階段,貨幣供給的內(nèi)生程度會有所差異。

【文章頁數(shù)】：19 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論源起:18世紀關(guān)于貨幣供給與物價水平的因果爭論
三、正面交鋒:19世紀關(guān)于銀行是否能夠控制貨幣供給的“通貨爭論”
四、凱恩斯的貨幣供給理論:內(nèi)/外生思想的轉(zhuǎn)變
    (一)《貨幣論》基于債務(wù)視角的貨幣供給內(nèi)生觀點
    (二)《通論》貨幣供給的外生框架隱嵌內(nèi)生機制
五、貨幣供給外生理論的建立和內(nèi)生修正
    (一)貨幣學(xué)派的貨幣供給外生理論
    (二)《拉德克利夫報告》基于貨幣數(shù)量論的內(nèi)生修正
    (三)貨幣供給“新觀點”基于貨幣乘數(shù)模型的內(nèi)生修正
六、貨幣供給內(nèi)生理論的建立和完善
七、評論性結(jié)論:貨幣供給的內(nèi)/外生理論具有內(nèi)在統(tǒng)一性



本文編號：3930717