摘要：BOT是國(guó)際上利用私人資本進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而采取的一種新型融資方式，被廣泛應(yīng)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。一個(gè)完整的BOT項(xiàng)目需要經(jīng)歷建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、移交三個(gè)階段，歷時(shí)長(zhǎng)、投資大、法律關(guān)系復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同是實(shí)施BOT項(xiàng)目的核心與前提，如何防范BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同中的法律風(fēng)險(xiǎn)是所有投資者應(yīng)著重考慮的問題，本文作者根據(jù)BOT項(xiàng)目運(yùn)作的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同中應(yīng)重點(diǎn)防范的法律風(fēng)險(xiǎn)，豐富了BOT的理論研究并具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞：BOT   特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同   法律風(fēng)險(xiǎn)防范

一、BOT模式的特點(diǎn)與防范法律風(fēng)險(xiǎn)的重要性

BOT( build—operate—transfer )即建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓，是指政府通過合同授予私營(yíng)項(xiàng)目公司一定期限的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)特定的公共基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品等方式來清償貸款，收回投資并賺取利潤(rùn)；特許權(quán)期限屆滿時(shí)，項(xiàng)目公司將基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府。

BOT作為利用私人資本進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而采取的一種新型融資方式，其產(chǎn)生可以追溯至公元前三世紀(jì)通行于地中海地域的關(guān)于“海商借貸” 的規(guī)定，1984年由土耳其總理正式提出，并首先應(yīng)用于該國(guó)的公共設(shè)施的私有化項(xiàng)目。該模式能夠很好地解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與資金短缺之間的矛盾，具有融資能力強(qiáng)，自有資本需要量小，投資收益有保障等眾多優(yōu)點(diǎn)，現(xiàn)已受到各國(guó)政府的高度重視和廣泛采用。

目前BOT模式被廣泛應(yīng)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。由于公共基礎(chǔ)設(shè)施往往涉及到關(guān)系國(guó)計(jì)民生的經(jīng)濟(jì)命脈，其建設(shè)和管理本是政府公共部門的職責(zé)。政府采用BOT模式，把屬于自己的一部分公共管理職能暫時(shí)讓渡給私人投資者，通過合同授予私人投資者一定期限的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，私人投資者通過行使特許經(jīng)營(yíng)權(quán)來收回投資并獲取利益，同時(shí)代替政府行使部分社會(huì)管理職能，互惠雙贏。

一個(gè)完整的BOT項(xiàng)目至少要經(jīng)歷建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、移交三個(gè)階段，通常歷時(shí)二十至三十年，涉及到的投資動(dòng)則幾十個(gè)億，法律關(guān)系復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)巨大。為了保證BOT項(xiàng)目正常有序地運(yùn)行，各當(dāng)事人之間需要簽訂一攬子協(xié)議，這些協(xié)議構(gòu)成了BOT項(xiàng)目合同體系。在這一合同體系中，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同是實(shí)施BOT項(xiàng)目的核心與前提，也是簽訂其他各項(xiàng)協(xié)議的基礎(chǔ)。而政府作為特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同的一方當(dāng)事人，既是與私人投資者、項(xiàng)目公司處于平等地位的合作伙伴，又是特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的授予者、承擔(dān)著監(jiān)督管理職能，這就使得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同不可避免地蒙上了一層行政色彩，政府很容易利用其特殊的主體地位侵害合同相對(duì)方的權(quán)益。因此，如何防范特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同的法律風(fēng)險(xiǎn)，是每個(gè)投資者都應(yīng)著重考慮的問題。

二、BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同的性質(zhì)

BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同是BOT投融資模式的基礎(chǔ)，是指政府或者政府授權(quán)機(jī)構(gòu)與私人投資者簽訂的，授權(quán)私人投資者在一定期限內(nèi)對(duì)專屬于政府的公共基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、收益，期滿后將項(xiàng)目無償移交政府的協(xié)議。其實(shí)質(zhì)上是一種契約，私人投資者基于這樣的契約獲得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。

由于基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)系國(guó)計(jì)民生，一直以來由各國(guó)政府壟斷經(jīng)營(yíng)，私人資本只有基于政府的特別授權(quán)，才能對(duì)其進(jìn)行建設(shè)及經(jīng)營(yíng)管理。即私人資本或其出資成立的項(xiàng)目公司通過與政府或政府授權(quán)機(jī)構(gòu)簽定特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同，獲得一定期限的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，并以該特許權(quán)合同來規(guī)范雙方在合作期間的權(quán)利與義務(wù)。因此，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同是實(shí)施BOT項(xiàng)目的前提，是合同雙方權(quán)利義務(wù)的基礎(chǔ)，也是簽訂其他各項(xiàng)協(xié)議的基礎(chǔ)，在整個(gè)BOT項(xiàng)目中處于核心地位。

關(guān)于該特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同的性質(zhì)，歷來有行政合同與民事合同之爭(zhēng)，分別代表了大陸法系和英美法系對(duì)于這一問題的認(rèn)識(shí)差異。筆者認(rèn)為，由于BOT項(xiàng)目關(guān)系到國(guó)計(jì)民生和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈，如果沒有國(guó)家干預(yù)，僅以私法對(duì)其實(shí)施調(diào)控，很容易由于私法主體的逐利性，對(duì)項(xiàng)目的公益性質(zhì)及戰(zhàn)略安全造成消極影響。在這種情況下，行政權(quán)力的適當(dāng)介入有助于推進(jìn)項(xiàng)目順利實(shí)施，保證項(xiàng)目質(zhì)量，保障社會(huì)公共利益。因此，在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同中，政府或其授權(quán)機(jī)構(gòu)作為簽約主體一方，不僅是與私人投資者或項(xiàng)目公司處于平等地位的合作者，還以行政主體的身份出現(xiàn)，代表社會(huì)公共利益，承擔(dān)著監(jiān)督管理職能，法律地位具有雙重性。而法律地位的雙重性決定了其權(quán)利義務(wù)的雙重性，政府或其授權(quán)機(jī)構(gòu)作為合同當(dāng)事人，既平等享有合同權(quán)利，履行合同義務(wù)，又凌駕于私人投資者或項(xiàng)目公司之上，享有行政管理監(jiān)督方面的特權(quán)和支持的義務(wù)。因此，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同兼具行政合同和民事合同的特點(diǎn)，合同雙方當(dāng)事人實(shí)際處于不對(duì)等的地位，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

1、政府是特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的授予者：在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同中，政府既是合同一方主體，又是特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的授予者，即合同相對(duì)方的選擇者，合同相對(duì)方能否取得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)完全取決于政府單方面的決定；

2、政府在合同中居于主導(dǎo)地位并享有行政特權(quán)：在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同履行期間，政府為了維護(hù)社會(huì)公共利益，享有對(duì)合同相對(duì)方的管理權(quán)、監(jiān)督權(quán)、制裁權(quán)，具有行政主體的身份，凌駕于合同相對(duì)方之上。

故在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同中，由于私人投資者或項(xiàng)目公司的主體資格是由政府單方授予的，其在談判和簽約時(shí)均受制于政府，處于弱勢(shì)地位。而政府或其授權(quán)機(jī)構(gòu)在合同關(guān)系中既是運(yùn)動(dòng)員，又是裁判員，很容易利用其所享有的行政特權(quán)，將諸多不平等條款寫入特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同，加重投資人的義務(wù)負(fù)擔(dān)與違約責(zé)任，減輕政府主管部門的義務(wù)，或者免除政府主管部門的責(zé)任，甚至于把部分應(yīng)由政府承擔(dān)的義務(wù)與費(fèi)用強(qiáng)加到項(xiàng)目公司身上，侵害投資人的權(quán)利。而投資人為了順利獲得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，迫于無奈往往忍氣吞聲作出妥協(xié)，往往為將來糾紛的產(chǎn)生埋下隱患。

三、投資者如何防范BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同中的法律風(fēng)險(xiǎn)

特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同作為整個(gè)BOT項(xiàng)目的核心與靈魂，必須授權(quán)明確，能夠規(guī)范整個(gè)BOT項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與移交過程，其內(nèi)容至少應(yīng)當(dāng)涵蓋特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的范圍、特許經(jīng)營(yíng)的期限及其變更、項(xiàng)目公司的組建、項(xiàng)目融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與維護(hù)、移交等BOT模式特許經(jīng)營(yíng)的方方面面，同時(shí)對(duì)不可抗力、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同的變更、終止和解除，爭(zhēng)議的解決等也應(yīng)當(dāng)作出約定。

由于BOT項(xiàng)目直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)公共利益，在我國(guó)的生產(chǎn)和人民生活中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用，為了保障BOT項(xiàng)目的順利實(shí)施，政府必須以行政主體的身份對(duì)項(xiàng)目公司的履約行為進(jìn)行監(jiān)督管理，而BOT項(xiàng)目的投資、建設(shè)施工、運(yùn)營(yíng)管理、養(yǎng)護(hù)維修、債務(wù)償還和資產(chǎn)管理等在特許經(jīng)營(yíng)期間全部由項(xiàng)目公司一方承擔(dān)，項(xiàng)目公司不但投資回報(bào)沒有保障，還承擔(dān)著多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，雙方地位處于極不對(duì)等的狀態(tài)，權(quán)利義務(wù)嚴(yán)重失衡。為了弱化當(dāng)事人地位差異、防范政府違約風(fēng)險(xiǎn)、減少紛爭(zhēng)，筆者認(rèn)為，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同除了重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目公司在項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)施工、交工與竣工驗(yàn)收、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)與維護(hù)，以及項(xiàng)目移交期間的義務(wù)外，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注政府的協(xié)助義務(wù)，合理設(shè)置合同雙方在項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、移交期間的權(quán)利義務(wù)，平衡當(dāng)事人之間的利益，確保合同目的的實(shí)現(xiàn)。鑒于建設(shè)工程實(shí)務(wù)中BOT特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同版本通常由政府單方擬定并提供的實(shí)際情況，以及政府在談判中所處的強(qiáng)勢(shì)地位，本文主要從保護(hù)投資人及項(xiàng)目公司的角度出發(fā)，就實(shí)踐中重點(diǎn)應(yīng)注意的幾個(gè)問題討論如何防范特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同中的法律風(fēng)險(xiǎn)。

1、防止政府對(duì)項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過度限制

實(shí)踐中，由于BOT模式被廣泛運(yùn)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，直接關(guān)系到社會(huì)公眾利益，政府為保證其安全、穩(wěn)定地運(yùn)行，往往會(huì)對(duì)項(xiàng)目公司股權(quán)的變動(dòng)及轉(zhuǎn)讓作出嚴(yán)格限制。從投資者角度來講，對(duì)項(xiàng)目公司股權(quán)變動(dòng)的過度限制會(huì)妨礙投資者對(duì)項(xiàng)目公司的運(yùn)營(yíng)，阻礙項(xiàng)目公司的上市、阻礙投資者運(yùn)營(yíng)資本的合理退出。

筆者認(rèn)為，過度限制是不合理的。

第一，在項(xiàng)目公司內(nèi)部直接或間接的股權(quán)比例變動(dòng)時(shí)，此時(shí)不會(huì)改變項(xiàng)目公司股東對(duì)項(xiàng)目公司的共同控股地位，項(xiàng)目公司的實(shí)際控制人并沒有發(fā)生變化，政府與項(xiàng)目公司股東之間的信賴關(guān)系也不會(huì)受到影響，因此對(duì)于項(xiàng)目公司內(nèi)部的股權(quán)變動(dòng)，不應(yīng)過多限制。

第二，項(xiàng)目公司在項(xiàng)目建成進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期后，即已完成項(xiàng)目的絕大部分投資，政府的風(fēng)險(xiǎn)已大大降低。為了提前收回投資并適應(yīng)公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，對(duì)于項(xiàng)目建成后項(xiàng)目公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，無論是股權(quán)的內(nèi)部變動(dòng)，還是股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓，，政府都不應(yīng)當(dāng)過多限制，以提高資金的利用率，增強(qiáng)資金的流動(dòng)性，合理優(yōu)化配置資源。

第三，法規(guī)層面也只是限制特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的擅自轉(zhuǎn)讓，并未對(duì)項(xiàng)目公司股權(quán)的變動(dòng)及轉(zhuǎn)讓進(jìn)行限制（見《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》第十八條）。

在BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同中，投資者應(yīng)關(guān)注政府對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制，尤其是運(yùn)營(yíng)期的股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制。

2、爭(zhēng)取特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的獨(dú)占性、排他性

特許經(jīng)營(yíng)權(quán)之所以成為BOT項(xiàng)目的核心，是因?yàn)橥顿Y人只能通過對(duì)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的行使來收回投資并獲得收益，其直接關(guān)系到投資人的投資回報(bào)。而特許經(jīng)營(yíng)權(quán)又是政府單方面授予的，存在著政府收回授權(quán)或另授他人的風(fēng)險(xiǎn)，如果不對(duì)政府的授權(quán)行為予以限制，投資人的收益便沒有任何保障。因此在合同談判中，投資人或項(xiàng)目公司應(yīng)要求政府作出承諾，確保特許權(quán)的任何部分在特許經(jīng)營(yíng)期間不再被授予他人，以保證特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的排他性；同時(shí)要求政府保證不利用其行政主導(dǎo)地位自行或通過其指定的機(jī)構(gòu)行使特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的任何部分或全部，以保證該特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的獨(dú)占性。

3、要求政府限制競(jìng)爭(zhēng)

限制競(jìng)爭(zhēng)，即要求政府承諾在同一地區(qū)不設(shè)立過多的同類項(xiàng)目，以避免過度競(jìng)爭(zhēng)引起投資者經(jīng)營(yíng)收益下降。限制競(jìng)爭(zhēng)條款是BOT項(xiàng)目中的重要條款，因?yàn)楣不A(chǔ)設(shè)施先期投資成本大、收益低、回收周期長(zhǎng)，過度競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致資源的極大浪費(fèi)，不利于投資者投資的積極性。尤其是高速公路BOT項(xiàng)目中，高速公路沒有基本流量的保證，投資人的收益完全來源于對(duì)通行車輛收取過路費(fèi)，如果有可代替的路線，將會(huì)導(dǎo)致車輛分流，嚴(yán)重影響投資人的成本回收及獲得合理收益。因此，在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格限制競(jìng)爭(zhēng)的約定，以確保項(xiàng)目公司收回投資并實(shí)現(xiàn)預(yù)期利益。

4、拒絕運(yùn)營(yíng)期的履約擔(dān)保

在項(xiàng)目建設(shè)期，政府往往要求項(xiàng)目公司提供履約擔(dān)保，從資金方面保證項(xiàng)目的順利實(shí)施。但是項(xiàng)目建成后，政府的風(fēng)險(xiǎn)已大大降低，尤其在項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期以后，主要是政府履約。若政府此時(shí)仍然要求項(xiàng)目公司提供運(yùn)營(yíng)期維護(hù)擔(dān)保，則該維護(hù)擔(dān)保的合理性有待商榷。因?yàn)閺耐顿Y人的角度來說，投資人完全依靠項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)來收回投資成本和實(shí)現(xiàn)合理利潤(rùn)，其必然會(huì)保證項(xiàng)目設(shè)施的正常高效運(yùn)轉(zhuǎn)，因此，根本沒有必要設(shè)置運(yùn)營(yíng)期履約擔(dān)保，即維護(hù)擔(dān)保。在設(shè)置維護(hù)擔(dān)保的情況下，投資人所增加的財(cái)務(wù)成本會(huì)增加到總投資額中，增加資金壓力，造成資金閑置，對(duì)雙方均沒有益處。有鑒于此，項(xiàng)目公司在與政府的談判中應(yīng)盡量說服政府免除維護(hù)擔(dān)保，或降低擔(dān)保條件。

5、逾期竣工的責(zé)任承擔(dān)

為了保證工期，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同一般都會(huì)約定項(xiàng)目公司逾期竣工的違約責(zé)任。對(duì)于逾期超過一定期限的，還會(huì)賦予政府單方解除權(quán)。但BOT項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)，整個(gè)建設(shè)工期可能受到項(xiàng)目范圍變動(dòng)、設(shè)計(jì)變更、政府未能按時(shí)完成征地拆遷、政府違約、項(xiàng)目資金不到位、項(xiàng)目公司拖欠工程款、承包人人手不足、設(shè)備缺陷、拒絕施工、不可抗力等各種因素的影響而發(fā)生變化。而一旦出現(xiàn)交工延誤或逾期竣工的情形，政府往往要求追究項(xiàng)目公司的違約責(zé)任，輕則主張逾期竣工違約金，重則沒收履約保函，甚至單方終止合同，給項(xiàng)目公司帶來巨大的經(jīng)濟(jì)壓力。而在建設(shè)工程實(shí)踐中，造成交工延誤或逾期竣工的原因往往比較復(fù)雜，其往往是各項(xiàng)因素共同作用或連鎖反應(yīng)的結(jié)果，不能簡(jiǎn)單歸咎于項(xiàng)目公司一方或某一項(xiàng)原因。故在訴訟或仲裁實(shí)務(wù)中，導(dǎo)致交工延誤或逾期竣工的原因常常成為雙方爭(zhēng)議的焦點(diǎn)。為了有效避免紛爭(zhēng)，同時(shí)保障公平正義，建議嚴(yán)格限定項(xiàng)目公司承擔(dān)逾期竣工違約責(zé)任的條件，明確約定項(xiàng)目公司僅對(duì)自身原因?qū)е碌墓て谘诱`負(fù)責(zé)。

6、拖延工期的懲罰與提前竣工的獎(jiǎng)勵(lì)

如前所述，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同一般都會(huì)約定項(xiàng)目公司逾期竣工的違約責(zé)任，但對(duì)于項(xiàng)目公司提前完工的情形卻疏于約定，有的合同僅約定“縮短的準(zhǔn)備期、建設(shè)期相應(yīng)延長(zhǎng)收費(fèi)期”，而缺乏提前竣工的獎(jiǎng)勵(lì)。項(xiàng)目公司在保證質(zhì)量的情況下提前竣工，使公共基礎(chǔ)設(shè)施提前投入運(yùn)營(yíng)，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、符合社會(huì)公共利益，筆者認(rèn)為，根據(jù)合同的對(duì)等原則，應(yīng)當(dāng)在合同中設(shè)置提前竣工的獎(jiǎng)勵(lì)，政府應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目公司提前完工的天數(shù)給予項(xiàng)目公司獎(jiǎng)金，給項(xiàng)目公司以物質(zhì)激勵(lì)，促進(jìn)項(xiàng)目公司提高效率。

7、臨時(shí)關(guān)閉項(xiàng)目的補(bǔ)償

由于項(xiàng)目公司主要通過項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品等方式來清償貸款、收回投資并賺取利潤(rùn)，一旦發(fā)生不可抗力、意外事件，或政府政策調(diào)整、變更規(guī)劃等情況而臨時(shí)關(guān)閉項(xiàng)目，項(xiàng)目公司就會(huì)喪失經(jīng)濟(jì)來源，而此期間的人工、設(shè)備等費(fèi)用支出與消耗卻不停止計(jì)算。短期臨時(shí)關(guān)閉項(xiàng)目對(duì)項(xiàng)目公司的影響不大，但多次長(zhǎng)時(shí)間的關(guān)閉項(xiàng)目，將會(huì)對(duì)項(xiàng)目公司的運(yùn)營(yíng)以及收益產(chǎn)生重大影響，甚至決定了項(xiàng)目公司能否收回投資并取得回報(bào)。因此有必要對(duì)關(guān)閉時(shí)間超過一定期限的情況進(jìn)行考慮并設(shè)置相應(yīng)的補(bǔ)償機(jī)制。

8、投資收益保障

取得省政府的收費(fèi)批文和省物價(jià)主管部門核發(fā)的收費(fèi)許可證，是項(xiàng)目公司行使收費(fèi)權(quán)的前提條件，也是項(xiàng)目公司實(shí)現(xiàn)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、收回投資并實(shí)現(xiàn)預(yù)期利益的關(guān)鍵。若由于政策變化或其他原因?qū)е马?xiàng)目公司不能按期取得項(xiàng)目收費(fèi)許可證，則投資人將會(huì)面臨完全不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)，其長(zhǎng)期的建設(shè)、高額的投資全部付諸東流，對(duì)投資人極不公平。因此有必要設(shè)置政府的違約責(zé)任，來確保收費(fèi)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，防范并降低風(fēng)險(xiǎn)。

另在政府根本違約導(dǎo)致特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同被提前解除的情況下，項(xiàng)目公司尚未收回投資，更不可能實(shí)現(xiàn)預(yù)期利益。在這種情況下，政府一般會(huì)提出按照評(píng)估值無條件收購BOT基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，但對(duì)于評(píng)估收購的啟動(dòng)、方法、程序等細(xì)節(jié)卻鮮少約定，一旦發(fā)生爭(zhēng)議，對(duì)項(xiàng)目公司極為不利。因?yàn)樵u(píng)估方法、評(píng)估程序的不同將會(huì)導(dǎo)致不同的評(píng)估結(jié)果，會(huì)對(duì)項(xiàng)目的評(píng)估值、政府的收購價(jià)產(chǎn)生巨大影響，也直接決定了投資人的收益。同時(shí)也不能排除政府利用其行政主導(dǎo)地位利用評(píng)估機(jī)構(gòu)少估、低估項(xiàng)目?jī)r(jià)值，侵犯投資人利益的風(fēng)險(xiǎn)存在。因此在BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同簽訂過程中一定要細(xì)化評(píng)估、收購條款。

四、重視BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同有百利而無一弊

自90年代起，我國(guó)引進(jìn)BOT投融資模式以來，各地也相繼推出了BOT項(xiàng)目，如三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)的建設(shè)，廣東沙角B電站的建設(shè)，成都市自來水六廠B廠建設(shè)等。與別的工程項(xiàng)目不同， BOT項(xiàng)目資金需求量巨大，建設(shè)周期長(zhǎng)，投資回報(bào)速度慢，整個(gè)特許經(jīng)營(yíng)期間往往長(zhǎng)達(dá)二、三十年，項(xiàng)目建設(shè)管理過程極為復(fù)雜，項(xiàng)目主體不可避免地會(huì)遇到包括投資風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、完工風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各種風(fēng)險(xiǎn)。如果說投資風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等作為正常的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，屬于不可控的范疇，那么法律風(fēng)險(xiǎn)則更多地屬于合同主體違約的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過制定周延、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮贤却胧﹣磉M(jìn)行防范。

由于我國(guó)目前尚未出臺(tái)關(guān)于BOT基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的專項(xiàng)法規(guī)，也未出臺(tái)可適用于不同行業(yè)的BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同示范文本，通常由雙方主體自行磋商并擬定合同。囿于篇幅，本文作者無法一一列舉，只能提示幾個(gè)重點(diǎn)問題以拋磚引玉�？傊匾暫贤⒀芯咳绾畏婪短卦S經(jīng)營(yíng)權(quán)合同中易發(fā)生糾紛的法律風(fēng)險(xiǎn)，有百利而無一弊。

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