本文關(guān)鍵詞：多元化公司審計(jì)師選擇動(dòng)因及后果的實(shí)證分析

  更多相關(guān)文章： 多元化經(jīng)營 審計(jì)師選擇 多元化折價(jià) 代理成本

【摘要】：多元化經(jīng)營能起到降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)企業(yè)舉債能力以及形成內(nèi)部資本市場的正面作用，因此隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，越來越多的公司將多元化作為擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)戰(zhàn)略選擇。但其負(fù)面影響也不容忽視。已有的研究表明多元化公司普遍存在著折價(jià)現(xiàn)象，從公司實(shí)施多元化動(dòng)機(jī)上來看，管理層和公司所有者之間的代理沖突是造成公司多元化折價(jià)的重要原因。因?yàn)殡S著公司多元化經(jīng)營程度的提高，公司信息不對稱程度越來越嚴(yán)重。信息不對稱程度的加深為管理層牟取私利創(chuàng)造更大的空間，進(jìn)而增加公司的代理成本和協(xié)作成本。在兩權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)制度下，股東常常沒有足夠的能力去監(jiān)督經(jīng)理層，致使經(jīng)理層掌握著公司的控制權(quán)，從而造成了內(nèi)部人控制。因此，如果外部監(jiān)督機(jī)制不能對管理層進(jìn)行很好的監(jiān)督，公司的管理層就有機(jī)會(huì)采取多元化經(jīng)營戰(zhàn)略來實(shí)現(xiàn)私人的各種利益，從而損害公司價(jià)值，造成多元化公司的折價(jià)現(xiàn)象。 基于代理成本理論，諸多研究探討了董事會(huì)特征、股權(quán)結(jié)構(gòu)和債務(wù)杠桿等治理機(jī)制對多元化動(dòng)機(jī)與多元化折價(jià)的影響，但鮮有研究證實(shí)了上述機(jī)制可以有效地減緩多元化公司的代理問題，如Gonzalo和Stefan（2010）發(fā)現(xiàn)負(fù)債雖然可以有效地發(fā)揮治理功效以減少公司的可操控應(yīng)計(jì)，但其對多元化公司可操控應(yīng)計(jì)的抑制功效并不顯著，其原因在于多元化公司經(jīng)營與財(cái)務(wù)信息的復(fù)雜性使得債權(quán)人難以掌握債權(quán)監(jiān)督所需要的足夠信息。顯然，對于緩解多元化公司的代理問題，或許需要更為有效的治理機(jī)制。 審計(jì)需求理論認(rèn)為，審計(jì)能夠提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，并通過信號傳遞使公司資源得到更優(yōu)配置。這是市場對審計(jì)存在需求的原因。審計(jì)師一般按照特定的程序來收集進(jìn)行審計(jì)判斷所需的證據(jù)，然后對客戶財(cái)務(wù)報(bào)表的公允性進(jìn)行評價(jià)。而在代理理論下，獨(dú)立的外部審計(jì)可以通過提高公司會(huì)計(jì)信息的可靠性來緩解經(jīng)理人與股東之間的信息不對稱程度，，進(jìn)而降低公司的委托代理成本。一般認(rèn)為，大規(guī)模的會(huì)計(jì)師事務(wù)所更可能在信息技術(shù)和行業(yè)專業(yè)技能上加大投資以識(shí)別并發(fā)現(xiàn)多元化公司的盈余管理問題，而上市公司選擇這類規(guī)模大、質(zhì)量高的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的行為就是審計(jì)師選擇行為。但迄今為止我國鮮有研究考察多元化公司的審計(jì)師選擇行為以及審計(jì)師選擇行為對多元化公司代理成本及價(jià)值的影響。 因此，本文以2003-2011年間的A股上市公司為研究樣本，首先分析并實(shí)證檢驗(yàn)了代理成本如何影響多元化經(jīng)營公司的審計(jì)師選擇行為，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步考察了選擇高質(zhì)量審計(jì)師是否能夠?qū)Χ嘣蹆r(jià)起到緩解作用。本文發(fā)現(xiàn)：第一，代理成本是多元化公司選擇高質(zhì)量審計(jì)師的一個(gè)重要原因，具體來說多元化公司的代理成本越高，選擇高質(zhì)量審計(jì)師的概率也就越大。第二，進(jìn)一步的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)審計(jì)師選擇行為能夠影響多元化企業(yè)的價(jià)值。具體而言，選擇高質(zhì)量審計(jì)師能夠有效地降低多元化公司的代理成本，最終有助于緩解公司多元化折價(jià)現(xiàn)象、提高公司的價(jià)值；第三，最后本文還發(fā)現(xiàn)控制人性質(zhì)會(huì)對多元化公司選擇高質(zhì)量審計(jì)師的后果產(chǎn)生影響。通過將全樣本區(qū)分為政府控制公司和非政府控制公司，發(fā)現(xiàn)對于非政府控制的多元化公司，公司選擇高質(zhì)量的審計(jì)師更能抑制其多元化折價(jià)現(xiàn)象，但對于政府控制的多元化公司，審計(jì)師選擇與公司價(jià)值的關(guān)系并不明顯。即對于政府控制的多元化公司，選擇高質(zhì)量審計(jì)師并不能有效抑制公司的折價(jià)。 本文包括六個(gè)部分：第一部分是引言，介紹了多元化公司審計(jì)師選擇動(dòng)因及后果的研究背景，研究目的和意義以及本文的基本框架；第二部分進(jìn)行了相關(guān)文獻(xiàn)的回顧，包括國外文獻(xiàn)回顧和國內(nèi)文獻(xiàn)回顧；第三部分主要對多元化公司審計(jì)師選擇動(dòng)因及后果的理論基礎(chǔ)進(jìn)行了闡述。主要包括審計(jì)師選擇動(dòng)因及后果理論、多元化相關(guān)理論以及代理成本的相關(guān)理論；第四部分是理論分析和假設(shè)提出。第五部分是數(shù)據(jù)描述、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及解釋。第六部分是本文的研究結(jié)論以及建議。
【關(guān)鍵詞】：多元化經(jīng)營 審計(jì)師選擇 多元化折價(jià) 代理成本
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F239.2
【目錄】：

• 摘要7-9
• Abstract9-11
• 0 引言11-15
• 0.1 研究背景與意義11-13
• 0.1.1 研究背景11
• 0.1.2 研究意義11-13
• 0.2 研究思路與方法13-14
• 0.2.1 研究思路13
• 0.2.2 研究方法13-14
• 0.3 研究框架14-15
• 1 文獻(xiàn)回顧15-22
• 1.1 國外文獻(xiàn)綜述15-18
• 1.1.1 多元化經(jīng)營的國外文獻(xiàn)綜述15-17
• 1.1.2 審計(jì)師選擇動(dòng)因的國外文獻(xiàn)綜述17-18
• 1.1.3 審計(jì)師選擇后果的國外文獻(xiàn)綜述18
• 1.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述18-21
• 1.2.1 多元化經(jīng)營的國內(nèi)文獻(xiàn)綜述18-19
• 1.2.2 審計(jì)師選擇動(dòng)因的國內(nèi)文獻(xiàn)綜述19-20
• 1.2.3 審計(jì)師選擇后果的國內(nèi)文獻(xiàn)綜述20-21
• 1.3 文獻(xiàn)評述21-22
• 2 多元化公司審計(jì)師選擇動(dòng)因及后果的理論概述22-28
• 2.1 多元化經(jīng)營的概念22-23
• 2.2 多元化經(jīng)營及代理成本相關(guān)理論23-25
• 2.2.1 多元化經(jīng)營動(dòng)機(jī)理論23-24
• 2.2.2 多元化折價(jià)理論24
• 2.2.3 委托—代理理論24-25
• 2.2.4 多元化公司的代理成本理論25
• 2.3 審計(jì)師選擇及其后果的相關(guān)理論25-28
• 2.3.1 審計(jì)師選擇動(dòng)因的相關(guān)理論25-27
• 2.3.2 審計(jì)師選擇后果的相關(guān)理論27-28
• 3 多元化公司審計(jì)師選擇動(dòng)因及后果的理論分析與假設(shè)發(fā)展28-32
• 3.1 多元化公司審計(jì)師選擇的動(dòng)因：基于代理成本視角28-29
• 3.2 多元化公司審計(jì)師選擇的后果：基于多元化折價(jià)視角29-30
• 3.3 控制人性質(zhì)對多元化公司審計(jì)師選擇后果的影響30-32
• 4 多元化公司審計(jì)師選擇動(dòng)因及后果的實(shí)證分析32-42
• 4.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選取32
• 4.2 模型設(shè)定與變量定義32-34
• 4.3 實(shí)證結(jié)果與分析34-42
• 4.3.1 樣本特征及描述性統(tǒng)計(jì)34-35
• 4.3.2 相關(guān)性分析35-37
• 4.3.3 多元統(tǒng)計(jì)結(jié)果及其分析37-39
• 4.3.4 穩(wěn)健性測試39-42
• 5 研究結(jié)論及政策建議42-47
• 5.1 研究結(jié)論42
• 5.2 研究局限42-43
• 5.3 政策建議43-47
• 參考文獻(xiàn)47-52
• 致謝52-53

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 鄧洪林;;多元化經(jīng)營對公司績效的影響研究[J];北京市經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2012年02期

2 戴德明;鄧t

本文編號：721589