本文關鍵詞：內(nèi)部控制審計報告披露對權(quán)益資本成本的影響研究

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【摘要】：21世紀初一系列國際大型上市公司財務造假的丑聞曝光,暴露出企業(yè)在內(nèi)部控制方面存在重大問題,引起了監(jiān)管部門和市場參與者對企業(yè)內(nèi)部控制有效性的極大關注。從首次要求公司需要對內(nèi)部控制的有效性進行審計的SOX法案的頒布,到我國的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的發(fā)布,世界各國的監(jiān)管部門都在致力于完善內(nèi)部控制制度并規(guī)范內(nèi)控信息披露。在不穩(wěn)定因素充斥資本市場的背景下,我國目前對于內(nèi)部控制信息披露由原來的自愿披露轉(zhuǎn)為到現(xiàn)在的強制披露,即現(xiàn)在強制要求上市公司在披露年度財務報告的同時,既要披露管理層的自評報告,也要披露注冊會計師出具的內(nèi)部控制審計報告,監(jiān)管者希望通過內(nèi)部控制信息披露,為投資者提供財務報告之外的非財務信息。那么,所披露的信息會產(chǎn)生什么樣的經(jīng)濟后果,是否可以降低企業(yè)與廣大投資者之間的信息不對稱,降低投資者接收的信息風險,使投資者能理性決策,最終實現(xiàn)降低股權(quán)資本成本?這些問題一直是監(jiān)管部門關注的重點,也是本文的研究核心。在理論意義上,探究兩者之間的關系豐富了內(nèi)控信息披露的研究;在現(xiàn)實意義上,能促使企業(yè)加強內(nèi)控建設,使投資者能準確的估計投資成本,保護投資者利益,維護了市場的穩(wěn)健發(fā)展。本文首先歸納與總結(jié)國內(nèi)外有關內(nèi)部控制信息披露的研究成果,從相關理論視角分析了內(nèi)部控制信息披露影響權(quán)益資本成本的作用機理,以滬深A股上市公司2009-2014年數(shù)據(jù)為研究樣本,采用PEG模型計算的權(quán)益資本成本為被解釋變量,以財務風險、盈利水平、公司規(guī)模、公司成長能力、賬面市值比、年報審計意見類型、公司的治理水平為控制變量,實證檢驗無保留意見的內(nèi)部控制審計報告披露對權(quán)益資本成本的影響程度,并分析國有控股和非國有控股公司影響的差異性,同時還對比了不同制度背景下內(nèi)控審計報告對權(quán)益資本成本的影響程度。研究發(fā)現(xiàn):上市公司披露的內(nèi)部控制審計報告對投資者來說是一種有效的增量信息,無保留意見的內(nèi)部控制審計報告可以作為公司內(nèi)部控制質(zhì)量高的信號傳達給投資者,可以增強投資者對企業(yè)投資的信心,能夠顯著降低企業(yè)的權(quán)益資本成本;與非國有企業(yè)相比,國有企業(yè)披露無保留意見的內(nèi)部控制審計報告對權(quán)益資本成本降低的影響程度更為顯著;在強制披露制度背景下披露的無保留內(nèi)控審計報告作為增量信息的信號傳遞作用逐步減弱。最后,根據(jù)實證研究的結(jié)論,分別就監(jiān)管機構(gòu)、上市公司、會計師事務所以及投資者提出一些針對性建議,也闡述了本文的研究局限和研究展望。
【關鍵詞】：內(nèi)部控制審計報告 權(quán)益資本成本 信號傳遞
【學位授予單位】：安徽財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F275;F239.4
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 第一章 緒論10-22
• 第一節(jié) 研究背景與研究意義10-11
• 一、研究背景10-11
• 二、研究意義11
• 第二節(jié) 國內(nèi)外文獻綜述11-17
• 一、國外文獻綜述11-14
• 二、國內(nèi)文獻綜述14-16
• 三、文獻述評16-17
• 第三節(jié) 研究思路、方法與內(nèi)容17-21
• 一、研究思路17-18
• 二、研究方法18
• 三、研究內(nèi)容18-21
• 第四節(jié) 本文的創(chuàng)新之處21-22
• 第二章 相關概念和理論基礎22-29
• 第一節(jié) 相關概念界定22-26
• 一、內(nèi)部控制22
• 二、內(nèi)部控制信息披露22-23
• 三、內(nèi)部控制審計與財務報表審計23-24
• 四、資本成本24-26
• 第二節(jié) 理論基礎26-29
• 一、委托代理理論與內(nèi)部控制信息披露26-27
• 二、信息不對稱理論與內(nèi)部控制信息披露27
• 三、信號傳遞理論與內(nèi)部控制信息披露27-28
• 四、有效市場假說與內(nèi)部控制信息披露28-29
• 第三章 內(nèi)部控制信息披露制度變遷與披露狀況29-33
• 第一節(jié) 內(nèi)部控制信息披露制度的變遷29-30
• 第二節(jié) 我國內(nèi)部控制信息披露狀況分析30-33
• 第四章 機理分析與研究設計33-40
• 第一節(jié) 機理分析與假設提出33-36
• 一、內(nèi)部控制審計報告影響權(quán)益資本成本的機理與假設提出33-35
• 二、實際控制人性質(zhì)影響權(quán)益資本成本的機理與假設提出35-36
• 三、基于不同制度背景下的機理分析與假設提出36
• 第二節(jié) 變量選取與模型設計36-40
• 一、權(quán)益資本成本的度量36-37
• 二、解釋變量的衡量37
• 三、控制變量的衡量37-39
• 四、模型設計39
• 五、樣本選取及數(shù)據(jù)來源39-40
• 第五章 實證結(jié)果與分析40-49
• 第一節(jié) 描述性統(tǒng)計分析40-42
• 第二節(jié) 相關性分析42-43
• 第三節(jié) 多元回歸檢驗與結(jié)果分析43-47
• 一、無保留意見的內(nèi)控審計報告披露與權(quán)益資本成本的結(jié)果分析43-45
• 二、實際控制人性質(zhì)與權(quán)益資本成本關系的結(jié)果分析45-46
• 三、制度變遷對兩者關系的影響的結(jié)果分析46-47
• 第四節(jié) 穩(wěn)健性檢驗47-49
• 第六章 研究結(jié)論與政策建議49-53
• 第一節(jié) 研究結(jié)論49-50
• 第二節(jié) 政策建議50-52
• 一、上市公司層面50-51
• 二、政府監(jiān)管層面51
• 三、會計師事務所層面51
• 四、投資者保護層面51-52
• 第三節(jié) 研究局限與展望52-53
• 一、研究局限52
• 二、研究展望52-53
• 參考文獻53-58
• 在讀期間科研成果58-59
• 致謝59

【相似文獻】

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