本文選題：國家審計 + 政策跟蹤審計　； 參考：《審計研究》2016年04期

【摘要】：本文采用事件研究方法檢驗穩(wěn)增長等政策跟蹤審計的市場傳導(dǎo)效應(yīng),并進一步探討上述市場傳導(dǎo)效應(yīng)在不同企業(yè)間的差異。實證結(jié)果表明:投資者對政策類事件和公告類事件給予了區(qū)別對待。具體表現(xiàn)為,在政策類事件日附近市場反應(yīng)顯著為正,而在公告類事件日附近市場反應(yīng)顯著為負。進一步的研究發(fā)現(xiàn):就政策類事件的市場反應(yīng)而言,投資者對非國有性質(zhì)、受政策支持較少、發(fā)生業(yè)績下滑、虧損以及新募集資金使用進度較快的企業(yè)給予的正向反應(yīng)更加強烈;針對公告類事件而言,投資者對業(yè)績下滑、發(fā)生虧損、受政策支持較多、新募集資金使用進度較慢企業(yè)的負向反應(yīng)更加明顯。上述結(jié)果表明,穩(wěn)增長等政策跟蹤審計不僅通過推動宏觀經(jīng)濟政策的貫徹落實向市場傳遞了較為積極的信號,還能通過對問題的及時披露起到揭示問題和預(yù)警風(fēng)險的作用。
[Abstract]:In this paper, the event study method is used to test the market conduction effect of stable growth policy tracking audit, and to further explore the differences of the above market conduction effects among different enterprises. The empirical results show that investors discriminate between policy events and announcement events. The results show that the market response is significantly positive near the policy event day and negative around the announcement event day. Further studies have found that, in terms of market responses to policy events, investors are less supported by policies and suffer from a decline in performance. The positive reaction to losses and the faster use of newly raised funds has been even stronger; investors have suffered declines in results, losses and more policy support for the kind of events that have been announced. The negative response of the slow-moving enterprises to raise funds is more obvious. The results show that the policy tracking audit, such as steady growth, not only sends a positive signal to the market by promoting the implementation of macroeconomic policies, but also reveals the problems and early warning risks through the timely disclosure of the problems.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金重大項目(項目批準(zhǔn)號:13&ZD146) 國家自然科學(xué)基金面上項目(批準(zhǔn)號:71372138)的資助
【分類號】：F239.4

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本文編號：2015823