本文關(guān)鍵詞：審計治理、高管腐敗與資本配置效率

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【摘要】：審計治理、高管腐敗以及資本配置效率逐漸成為理論界和實(shí)務(wù)界研究的熱點(diǎn)話題,一方面,在過去30多年里中國經(jīng)濟(jì)保持高速增長,是全球經(jīng)濟(jì)增長最快的經(jīng)濟(jì)體之一,另一方面,中國在全球170多個國家的腐敗排行中高居80位左右,清廉指數(shù)較低,當(dāng)行政腐敗蔓延至商業(yè)領(lǐng)域,腐敗通常被看作是有損經(jīng)濟(jì)增長的絆腳石(Jiang and Nie,2014),但又如何解釋這個“中國增長之謎”?政府審計是否能夠?qū)θ諠u增強(qiáng)的管理層權(quán)力進(jìn)行有效的監(jiān)督和制約?政府審計能否彌補(bǔ)激勵制度缺陷從而發(fā)揮對良好的外部審計治理效應(yīng)?政府質(zhì)量在國家審計與高管腐敗關(guān)系中扮演何種角色?高管腐敗本質(zhì)上是一種權(quán)力尋租,這種尋租對公司而言是否影響了企業(yè)的資本配置效率?企業(yè)聘用的注冊會計師是否能夠通過對公司財務(wù)及內(nèi)部控制方面的審計有效地發(fā)現(xiàn)和揭示高級管理人員的貪腐行為?如果上述問題的答案是肯定的,那么社會審計這種外部審計治理的監(jiān)督和制約是當(dāng)期效應(yīng)還是滯后效應(yīng)?信息透明度和實(shí)際控制股東的兩權(quán)分離度在社會審計與高管腐敗兩者關(guān)系中可以起到怎樣的作用?社會審計對高管腐敗的治理作用是否可以影響企業(yè)當(dāng)期或者未來的融資成本和投資效率?上市公司內(nèi)部審計部門人員和董事會中的審計委員會能否通過對內(nèi)控制度、財務(wù)合規(guī)審計、專項審計等多方面監(jiān)督有效地揭示高管人員的腐敗行為?內(nèi)部審計部門人數(shù)、職責(zé)、隸屬與審計委員會勤勉度等方面是否能夠治理高管腐敗?薪酬管制以及政治關(guān)聯(lián)在內(nèi)部審計與高管腐敗兩者關(guān)系中扮演什么樣的角色?高管腐敗是否可以影響代理成本,從而影響上市公司的股權(quán)融資成本、投資效率等資本配置效率?上述問題迫切需要從理論和實(shí)證上得到解決。本文以受托責(zé)任理論和權(quán)力制衡相關(guān)理論為起點(diǎn),歸納政府審計、社會審計、內(nèi)部審計、高管腐敗、資本配置效率等理論方面的國內(nèi)外文獻(xiàn),通過理論歸納和規(guī)范分析、實(shí)際調(diào)研與問卷分析以及實(shí)證研究方法,將三大審計的目標(biāo)同職能有機(jī)地融合在一起,分析他們的內(nèi)在機(jī)理,立足于高管腐敗治理的目標(biāo)形成協(xié)調(diào)一致的審計理論分析框架,研究三大審計發(fā)揮懲治高管腐敗的治理功能,研究了審計治理、高管腐敗與資本配置效率之間的關(guān)系。本文以發(fā)生高管腐敗的上市公司為研究對象,并且利用國家審計結(jié)果數(shù)據(jù),對收集到的高管腐敗上市公司聘用審計師、內(nèi)部審計部門人員、職責(zé)、隸屬與審計委員會勤勉度、資本配置效率、公司治理以及財務(wù)指標(biāo)等數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析,探究了政府審計治理、高管腐敗和資本配置效率之間的關(guān)系,檢驗(yàn)了社會審計治理、高管腐敗與資本配置效率的相關(guān)性,研究了內(nèi)部審計治理、高管腐敗與資本配置效率的數(shù)理相關(guān)聯(lián)系,分析了政府質(zhì)量對政府審計與高管腐敗的調(diào)節(jié)作用,探析了信息透明度和兩權(quán)分離度在兩者關(guān)系中的作用,剖析了薪酬管制與政治關(guān)聯(lián)度對內(nèi)部審計與高管腐敗的影響,研究了高管腐敗通過提高代理成本影響資本配置效率的路徑。通過上述研究,本文得到下面五點(diǎn)結(jié)論:(1)在審計治理與高管腐敗的影響關(guān)系方面,政府審計治理水平越高,上市公司高管腐敗行為越有可能被揭露,進(jìn)一步研究表明政府審計在查出問題、處罰和移送人員方面對高管腐敗起到了良好的揭發(fā)和懲治作用;社會審計治理水平越高,上市公司高管腐敗行為被揭露的概率越大;上市公司的內(nèi)部審計治理水平越高,上市公司高管腐敗行為被揭露的可能性越大,隨著細(xì)分變量中內(nèi)部審計獨(dú)立性、內(nèi)部審計職責(zé)以及審計委員會勤勉度的提升,上市公司發(fā)生高管腐敗的概率越大。(2)在審計治理與高管腐敗的調(diào)節(jié)路徑方面,在政府質(zhì)量較差地區(qū)的上市公司中,政府審計對高管腐敗的治理作用越強(qiáng);信息透明度對社會審計與高管腐敗的關(guān)系產(chǎn)生了負(fù)向調(diào)節(jié)作用;在實(shí)際控制股東控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)差異越大的企業(yè)中,社會審計對上市公司高管腐敗的治理水平更為顯著;薪酬管制對內(nèi)部審計與高管腐敗的關(guān)系產(chǎn)生了正向調(diào)節(jié)作用;在高管具有政府、軍隊、人大或政協(xié)背景的上市公司中,內(nèi)部審計更能夠有效地揭示公司的高管腐敗。(3)在審計治理與高管腐敗的作用時間方面,經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明滯后期非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見率越高,當(dāng)期上市公司發(fā)生高管腐敗行為的概率越低,政府審計、社會審計對上市公司高管腐敗行為同時起到了揭示作用和抑制作用,內(nèi)部審計對未來期間高管腐敗的行為和程度不能構(gòu)成有效的震懾和警示。(4)在高管腐敗與資本配置效率兩者關(guān)系方面,實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)上市公司高管腐敗增加了股權(quán)融資成本,在資本配置的融資階段降低了資本配置效率,在資本配置的投資階段降低了投資效率,損害了企業(yè)的資本配置效率;在高管腐敗與資本配置效率的影響路徑方面,隨著高管腐敗發(fā)生概率的提升,企業(yè)代理成本顯著增高,企業(yè)導(dǎo)致融資成本的增加以及投資效率的減小,高管腐敗帶來的代理成本在融資階段和投資階段均降低了資本配置效率。(5)在審計治理與資本配置效率關(guān)系方面,當(dāng)期社會審計對高管腐敗治理作用在經(jīng)濟(jì)后果上存在滯后效應(yīng),并非在當(dāng)期便能夠直接發(fā)生作用于融資和投資階段,而是通過治理高管腐敗行為在未來的財務(wù)年度才能對資本配置效率產(chǎn)生積極的影響�；趯�(shí)證研究和問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)的問題和研究,本文提出了構(gòu)建混合型國家審計制度的建議,將新設(shè)立“一會一院”,即審計監(jiān)督委員和最高廉政審計法院,形成“一會一院一署”的混合型國家審計制度,為反腐倡廉經(jīng)濟(jì)監(jiān)察機(jī)制提供組織、人員、構(gòu)架等方面的內(nèi)外部監(jiān)督,并提供國家審計制度與反腐倡廉運(yùn)行機(jī)制的現(xiàn)實(shí)路徑選擇。本文的創(chuàng)新點(diǎn)體現(xiàn)在以下四個方面:(1)實(shí)證研究政府審計對公司高管腐敗的揭示效應(yīng),剖析審計對高管腐敗的治理功能,探究內(nèi)部審計與審計委員會對高管腐敗的抑制作用,為審計治理文獻(xiàn)作出增量貢獻(xiàn)。探討政府質(zhì)量在國家審計治理高管腐敗中的作用,從政府審計、社會審計和內(nèi)部審計視閾研究上市公司高管腐敗的治理機(jī)制,為三大審計在揭示、預(yù)防商業(yè)層面的腐敗提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)和實(shí)證支持。(2)對高管顯性腐敗導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究,并探尋企業(yè)高管腐敗的審計治理機(jī)制,對企業(yè)高管腐敗影響資本配置效率的內(nèi)在機(jī)理進(jìn)行剖析,在隱性腐敗的經(jīng)濟(jì)后果和顯性腐敗對企業(yè)價值影響的基礎(chǔ)上,補(bǔ)充高管腐敗的研究文獻(xiàn),在現(xiàn)有文獻(xiàn)僅研究注冊會計師審計對隱性腐敗揭示效應(yīng)的基礎(chǔ)上,擴(kuò)展了社會審計對顯性腐敗的揭示效應(yīng)及其在配置效率方面的經(jīng)濟(jì)后果。(3)研究企業(yè)資本配置效率的影響路徑,分析內(nèi)部審計和社會審計是否可以通過制約管理層腐敗從而優(yōu)化資本配置效率,探析政府審計能否通過割裂高管尋租和腐敗的通道或改善政府治理質(zhì)量來提升資本配置效率,剖析高管腐敗對股權(quán)融資成本和投資效率的影響,對企業(yè)高管腐敗影響資本配置效率的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行研究,在現(xiàn)有文獻(xiàn)僅研究顯性腐敗制度誘因和治理對策的基礎(chǔ)上,為資本配置效率作出邊際貢獻(xiàn),在現(xiàn)有文獻(xiàn)僅研究隱性腐敗制度誘因和企業(yè)績效后果的基礎(chǔ)上,補(bǔ)充了顯性腐敗對代理成本及其影響資本配置效率的途徑。(4)立足于高管腐敗治理的目標(biāo)形成統(tǒng)一的審計理論分析框架,創(chuàng)新地提出構(gòu)建混合型的國家審計制度的政策建議。本文建立理論框架將政府審計、社會審計和內(nèi)部審計納入國家審計制度的大體系之中,分析國家審計制度和體系的內(nèi)在機(jī)理與邊界框架,并以此為國家審計制度的頂層設(shè)計提出建議,為反腐倡廉經(jīng)濟(jì)監(jiān)察機(jī)制提供組織、人員、構(gòu)架等方面的內(nèi)外部監(jiān)督,并提供國家審計制度與反腐倡廉運(yùn)行機(jī)制的現(xiàn)實(shí)路徑選擇,在國家治理理論中補(bǔ)充國家審計理論,拓展高管腐敗理論。
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F272.91;F275;F832.51;F239.4

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本文編號：1246272