本文關(guān)鍵詞：最終控制人特征對(duì)審計(jì)定價(jià)的影響研究

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【摘要】：金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)由La Porta等在1999年首次提出,指公司股權(quán)并不是廣泛地被社會(huì)公眾所持有,而是通過(guò)控制鏈集中于最終控制人手中的現(xiàn)象,且在新興市場(chǎng)中更為常見(jiàn)。金字塔結(jié)構(gòu)持股的效果一是使得股權(quán)集中于最終控制人,二是導(dǎo)致最終控制人所有權(quán)和控制權(quán)相分離。前者進(jìn)一步引出控股股東和小股東之間的代理問(wèn)題,后者兩權(quán)分離根據(jù)前人研究會(huì)降低公司績(jī)效、公司價(jià)值并提高財(cái)務(wù)杠桿增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)對(duì)最終控制權(quán)的研究自近年來(lái)逐漸興起。在中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中股權(quán)集中現(xiàn)象尤其普遍,現(xiàn)有研究將La Porta等的金字塔持股概念進(jìn)行拓展,結(jié)合中國(guó)國(guó)情用于對(duì)中國(guó)上市公司的研究。鑒于我國(guó)企業(yè)較高的國(guó)有股權(quán)比例等特殊的所有權(quán)結(jié)構(gòu),以及特殊的審計(jì)市場(chǎng)如審計(jì)師選擇的多樣化,本文假設(shè)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和審計(jì)定價(jià)之間存在著特定的相關(guān)關(guān)系。即本文的研究目標(biāo)是根據(jù)最終控股人特征與審計(jì)定價(jià)的相關(guān)文獻(xiàn)綜述,對(duì)最終所有權(quán)比例、最終所有權(quán)和最終控制權(quán)分類(lèi)程度以及最終控制人性質(zhì)與審計(jì)定價(jià)之間的關(guān)系進(jìn)行探討。 為驗(yàn)證該假設(shè)本文選取2008至2011年中國(guó)A股上市公司的有效數(shù)據(jù)以分析審計(jì)定價(jià)的影響因素,主要關(guān)注點(diǎn)在于最終控制人特征。實(shí)證結(jié)果表明最終控制人的所有權(quán)比例與審計(jì)定價(jià)顯著正相關(guān)。此外,本文發(fā)現(xiàn)最終所有權(quán)和最終控制權(quán)分離度與審計(jì)定價(jià)在分離度較低時(shí)顯著正相關(guān),在分離度較高時(shí)顯著負(fù)相關(guān)。本文所關(guān)注的最終控制人第三個(gè)特征為其最終控制人屬性,研究結(jié)果表明當(dāng)上市公司最終控制人為中央政府、地方政府或非國(guó)家時(shí)審計(jì)定價(jià)顯著不同。具體來(lái)說(shuō)最終控制人為地方政府的上市公司審計(jì)定價(jià)最低,其次是中央政府,非國(guó)家最終控制的上市公司審計(jì)定價(jià)最高。 本文研究?jī)?nèi)容主要包括以下六個(gè)部分： 第一章緒論,對(duì)研究背景、選題的理論意義和實(shí)踐意義進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹,并簡(jiǎn)要概括本文的研究?jī)?nèi)容和論文框架。 第二章文獻(xiàn)綜述,分別從最終控制人特征、審計(jì)定價(jià)以及最終控制人和審計(jì)定價(jià)等方面進(jìn)行相關(guān)文獻(xiàn)回顧,并作出文獻(xiàn)綜述的述評(píng)。 第三章理論基礎(chǔ),在這一部分本文對(duì)金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)、最終控制人、最終所有權(quán)與最終控制權(quán)的相關(guān)定義及其之間的關(guān)系進(jìn)行理論分析,并舉例進(jìn)行直觀解釋。進(jìn)一步介紹了代理理論、塹壕效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)以及審計(jì)定價(jià)決定理論。 第四章研究設(shè)計(jì),依據(jù)相關(guān)理論基礎(chǔ),從最終所有權(quán)比例、最終控制權(quán)與最終所有權(quán)分離以及最終控制性質(zhì)人角度對(duì)最終控制人特征與審計(jì)定價(jià)的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行深入剖析并提出待檢驗(yàn)假設(shè)。然后針對(duì)所提假設(shè),在前人研究的基礎(chǔ)上選取合適的變量及與之對(duì)應(yīng)的審計(jì)定價(jià)模型。 第五章實(shí)證分析,選取中國(guó)滬市和深市A股上市公司2008至2011四年大樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行一定的篩選作為實(shí)證樣本,在統(tǒng)計(jì)性描述和相關(guān)性分析后進(jìn)行多元回歸測(cè)試對(duì)上述理論分析和假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。 第六章研究結(jié)論與政策建議,在前述理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上得出結(jié)論,并提出合理化建議。文章的結(jié)尾指出了本文的研究創(chuàng)新點(diǎn)以及局限性。
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類(lèi)號(hào)】：F239.2

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2 課題負(fù)責(zé)人 益智　課題組成員 欒天虹 張為群 方霞 袁天琳 汪菁 課題研究與協(xié)調(diào)人 上海證券交易所劉逖 張衛(wèi)東;央企控股上市公司 應(yīng)增強(qiáng)透明度優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)[N];上海證券報(bào);2010年

3 記者 張景宇;400家上市公司面臨惡意收購(gòu)[N];北京現(xiàn)代商報(bào);2005年

4 本報(bào)記者 潘峰;地產(chǎn)上市公司股改落后大市 對(duì)價(jià)偏低緣于維系控股力度[N];中國(guó)房地產(chǎn)報(bào);2005年

5 本報(bào)記者 賈柱;上市公司股改試點(diǎn)“試”出了什么？[N];中國(guó)工業(yè)報(bào);2005年

6 深圳智多盈 余凱 本報(bào)記者 白楊;2004上市公司十大虧損明星盤(pán)點(diǎn)[N];證券日?qǐng)?bào);2005年

7 本報(bào)記者 譚e，

本文編號(hào)：1166864