本文關(guān)鍵詞：利率市場化下的商業(yè)銀行貸款定價研究

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【摘要】：現(xiàn)今我國正在積極推動經(jīng)濟和金融體制改革，利率市場化改革是重要議題之一，2013年9月國家首個自貿(mào)區(qū)在上海成立，以自貿(mào)區(qū)為平臺上海將率先試點推進金融市場的開放創(chuàng)新。中國利率市場化改革的目標(biāo)不僅僅在于調(diào)節(jié)利率水平，更重要的是改革資金價格的形成機制。不過貸款較難獲取和融資成本較高等問題還是我國中小企業(yè)在發(fā)展與創(chuàng)新過程中碰到的最大難題之一。中小企業(yè)是我國整體經(jīng)濟運行中的重要組成部分，2012年中小企業(yè)GDP占比近60%，創(chuàng)稅額占比近50%，出口量占比約70%，同時解決了全國近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)。如何處理中小企業(yè)的較難獲得貸款，及較高的信貸成本等問題，關(guān)系到是否可持續(xù)增強眾多中小企業(yè)的競爭力，對激發(fā)我國整體經(jīng)濟良好增長有積極影響。在此背景下，，研究商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率定價有重要指導(dǎo)作用和現(xiàn)實意義。 本文研究的問題是若處于利率市場化的情況下，商業(yè)銀行如何制定對中小企業(yè)的關(guān)系型貸款的利率價格。本文剖析了我國從全面利率管制到逐步放松管制的過程，闡述了利率市場化對我國銀行業(yè)所帶來的機遇和挑戰(zhàn)，分析了當(dāng)前國內(nèi)商業(yè)銀行貸款定價的各類方法和不足。本文以為在利率市場化過程中，目前商業(yè)銀行在中小企業(yè)的貸款價格制定方法上存在不合理性，利率浮動空間窄，未充分考慮行業(yè)和區(qū)域差異，未充分反應(yīng)信用評級等諸多問題。 通過對比成本法、價格領(lǐng)先法、盈利關(guān)系法、RAROC法和期權(quán)方式等貸款價格制定技術(shù)，本文提出了基于實物期權(quán)的關(guān)系型貸款利率定價模型，通過采用二項式模型分別計算了擴張期權(quán)和放棄期權(quán)的價值，由銀企貸款長期合作均衡條件得出貸款利率。 最后，本文采用了三家分處服務(wù)業(yè)、機電工程和化工行業(yè)的不同類型中小企業(yè)作為案例，對基于實物期權(quán)的關(guān)系型貸款利率定價模型進行驗證。驗證結(jié)果顯示本文模型的定價結(jié)果較實際銀行利率定價分別低1.29%、高0.34%，低1.54%，表明采用實物期權(quán)利率定價模型的商業(yè)銀行關(guān)系型貸款利率更低，能夠更好地滿足中小企業(yè)的資金需求和利率成本控制，同時商業(yè)銀行也能與中小企業(yè)保持較好的長期業(yè)務(wù)合作，實現(xiàn)共贏。
【關(guān)鍵詞】：貸款利率定價 中小企業(yè) 實物期權(quán) 關(guān)系型貸款
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.5;F832.4
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-8
• 目錄8-10
• 第1章 導(dǎo)論10-18
• 1.1 選題背景及意義10
• 1.2 我國中小企業(yè)融資途徑及難點10-13
• 1.3 文獻綜述13-16
• 1.3.1 國外研究綜述13-14
• 1.3.2 國內(nèi)研究綜述14-16
• 1.4 本文研究思路及方法16-18
• 第2章 利率市場化改革對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響18-23
• 2.1 中國利率市場化改革進程18-20
• 2.2 利率市場化對中國商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)20-23
• 第3章 商業(yè)銀行企業(yè)貸款定價分析23-27
• 3.1 中小企業(yè)貸款定價的現(xiàn)實狀況與問題23-25
• 3.1.1 貸款定價方法不合理23
• 3.1.2 貸款利率缺乏彈性23-24
• 3.1.3 行業(yè)和地域差別區(qū)別不明顯24-25
• 3.1.4 利率價格無法反應(yīng)信用評級25
• 3.2 利率定價模型選擇25-26
• 3.2.1 體系不完善25
• 3.2.2 資產(chǎn)證券化滯后25
• 3.2.3 缺乏基礎(chǔ)數(shù)據(jù)25
• 3.2.4 缺失市場化的基準(zhǔn)利率25-26
• 3.3 中小企業(yè)貸款技術(shù)適用性分析26-27
• 第4章 實物期權(quán)貸款定價模型研究27-44
• 4.1 研究假設(shè)27-28
• 4.2 模型構(gòu)建28-34
• 4.2.1 擴張期權(quán)28-29
• 4.2.2 放棄期權(quán)29-30
• 4.2.3 基于二項式模型的期權(quán)定價30-33
• 4.2.4 均衡貸款利率33-34
• 4.3 企業(yè)案例分析34-43
• 4.3.1 服務(wù)業(yè) A公司34-40
• 4.3.2 機電工程 B公司40-41
• 4.3.3 化工 C公司41-43
• 4.4 模型評價43-44
• 第5章 結(jié)論44-45
• 參考文獻45-48
• 致謝48-49
• 附件49

【參考文獻】

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本文編號：991827