本文關(guān)鍵詞：標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押組合的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)——基于中國農(nóng)產(chǎn)品期貨規(guī)范市場的實(shí)證研究

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【摘要】：利用基于Copula函數(shù)的AR(p)-GARCH(p,q)模型計(jì)算的VaR能夠?qū)r(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)倉單的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確度量。對大連商品交易所的典型期貨交易品種——黃大豆一號、豆油、豆粕的期貨合約日結(jié)算價(jià)進(jìn)行了實(shí)證研究。研究結(jié)果顯示:從對價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的盯市頻率來看,時(shí)變VaR優(yōu)于靜態(tài)VaR,因此重視農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的頻次預(yù)測應(yīng)替代傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)判斷的單次監(jiān)測;從對風(fēng)險(xiǎn)因子間相依性結(jié)構(gòu)的刻畫來看,基于t-Copula函數(shù)計(jì)算的VaR優(yōu)于基于正態(tài)Copula函數(shù)計(jì)算的VaR,因此質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)間的相關(guān)系數(shù)是度量組合風(fēng)險(xiǎn)時(shí)必須考慮的重要變量。
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;南京林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;南京大學(xué)長江三角洲經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格 農(nóng)產(chǎn)品期貨 標(biāo)準(zhǔn)倉單 質(zhì)押組合
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“我國東部發(fā)達(dá)地區(qū)率先基本實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的理論和實(shí)踐研究”(11&ZD001) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目“IPCC氣候框架下中國林產(chǎn)品國際貿(mào)易的碳流動(dòng)問題研究”(13YJAZH114)
【分類號】：F323.7;F724.5
【正文快照】： 1研究背景農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的原材料積壓造成大量流動(dòng)資金占用、企業(yè)運(yùn)營資金短缺等問題,企業(yè)抵押品匱乏、資信水平較低也易導(dǎo)致企業(yè)融資困難,而開展以標(biāo)準(zhǔn)倉單為標(biāo)的的倉單銀行業(yè)務(wù)是當(dāng)前解決企業(yè)資金短缺、融資困境的重要手段[1]。相對于其他質(zhì)押貸款業(yè)務(wù),標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)具

【參考文獻(xiàn)】

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8 張t，

本文編號：964750