本文關(guān)鍵詞：基于動(dòng)態(tài)Pair Copula的最小方差套期保值研究

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【摘要】：最小方差套期保值研究作為國內(nèi)外金融數(shù)學(xué)領(lǐng)域研究的熱點(diǎn),目前主要集中在二維狀態(tài)下。但是隨著金融市場的相依性增強(qiáng),構(gòu)建最小方差套期保值中的高‘維相依結(jié)構(gòu)能更好的抵御其他變量波動(dòng)溢出帶來的風(fēng)險(xiǎn),模型更有意義。文章基于二維Copula-GARCH族模型在最小方差套期保值上的研究基礎(chǔ)上,使用藤結(jié)構(gòu)下的Pair Copula構(gòu)建高維相關(guān)結(jié)構(gòu),將最小方差套期保值研究由二維狀態(tài)拓展到更高維。Copula函數(shù)捕獲了變量之間相關(guān)關(guān)系的非線性信息,并且能夠很好的描述最小方差套期保值中期貨與現(xiàn)貨價(jià)格回歸過程中的尾部性差異,應(yīng)用Pair Copula分解技術(shù)不僅保留Copula函數(shù)的優(yōu)勢,而且在構(gòu)建高維相依結(jié)構(gòu)時(shí),模型的建立較多元Copula函數(shù)更加靈活,條件限制更少。 同時(shí),文章考慮到最小方差套期保值資產(chǎn)組合通常是短期的,因此在使用Pair Copual分解技術(shù)構(gòu)建高維相關(guān)結(jié)構(gòu)的同時(shí),融入動(dòng)態(tài)Pair Copula模塊,在構(gòu)建高維相關(guān)結(jié)構(gòu)時(shí),捕獲高維資產(chǎn)間兩兩資產(chǎn)相關(guān)關(guān)系的時(shí)變特性可以更好的擬合變量間的相依結(jié)構(gòu),得到更精確的套期保值比率。對于邊緣分布的計(jì)算與波動(dòng)率的預(yù)測,在GARCH模型的基礎(chǔ)上考慮了最小方差套期保值中金融資產(chǎn)價(jià)格受信息沖擊的不對稱性。研究了EGARCH模型與Pair Copula分解技術(shù)結(jié)合構(gòu)建最小方差套期保值模型的應(yīng)用。
【關(guān)鍵詞】：動(dòng)態(tài)Pair Copula 藤結(jié)構(gòu) 高維相依結(jié)構(gòu) 最小方差套期保值
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：O212.1;F830.91
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-8
• 目錄8-10
• 第一章 緒論10-17
• 1.1 選題目的與意義10-11
• 1.1.1 套期保值的金融市場背景10
• 1.1.2 最小方差套期保值的發(fā)展與不足10-11
• 1.2 動(dòng)態(tài)Pair Copula分解模型在套期保值中的應(yīng)用前景11-12
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-14
• 1.4 研究技術(shù)路線及內(nèi)容14-17
• 1.4.1 研究技術(shù)路線14
• 1.4.3 研究內(nèi)容14-17
• 第二章 基于二維Copula的最小方差套期保值模型17-30
• 2.1 最小方差套期保值介紹17-21
• 2.1.1 套期保值概念17-18
• 2.1.2 最小方差套期保值比率18-19
• 2.1.3 有效性檢驗(yàn)19
• 2.1.4 傳統(tǒng)的套期保值方法19-21
• 2.2 最小方差套期保值研究中的二維Copula方法21-28
• 2.2.1 基于二維Copula模型的最小方差套期保值21-22
• 2.2.2 常用的Copula函數(shù)22-25
• 2.2.3 基于Copula函數(shù)的相關(guān)性測度25-28
• 2.3 二維到高維的推廣28
• 2.4 小結(jié)28-30
• 第三章 動(dòng)態(tài)Pair Copula建模理論30-44
• 3.1 Pair Copula技術(shù)30-34
• 3.1.1 Pair Copula分解30-32
• 3.1.2 藤結(jié)構(gòu)32-34
• 3.1.3 藤結(jié)構(gòu)的選擇思想34
• 3.2 動(dòng)態(tài)Pair Copula建模理論34-41
• 3.2.1 Pair Copula模型的選擇34-36
• 3.2.2 Pair Copula模型參數(shù)估計(jì)36-39
• 3.2.3 動(dòng)態(tài)Pair Copula構(gòu)建39-41
• 3.2.4 建模步驟41
• 3.3 最小方差套期保值模型41-44
• 第四章 實(shí)證研究44-53
• 4.1 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性分析44-46
• 4.2 邊緣分布模型參數(shù)估計(jì)46-48
• 4.3 基于二維Copula模型的套期保值研究48-49
• 4.4 動(dòng)態(tài)Pair-Copula模型參數(shù)估計(jì)及實(shí)證結(jié)果49-53
• 第五章 結(jié)論與展望53-55
• 5.1 論文主要工作與結(jié)論53
• 5.2 研究展望53-55
• 參考文獻(xiàn)55-58
• 致謝58-59
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表論文59

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：908836