本文關鍵詞：基于ACD模型的股指期貨市場流動性研究

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【摘要】：利用滬深300股指期貨連續(xù)合約的高頻數(shù)據(jù),采用參數(shù)估計的方法運用R軟件對數(shù)據(jù)進行處理,消除其日模式并建立ACD模型.還加入了市場微結(jié)構(gòu)噪聲,探討交易量持續(xù)期的信息傳遞機制.實證分析表明,在選取樣本中,價格波動和交易量與股指期貨市場流動性顯著正相關,交易量持續(xù)期與股指期貨市場流動性顯著負相關,信息交易增加導致流動性降低,進而為投資者進行決策提供一定的參考.
【作者單位】： 北京工商大學數(shù)學系;
【關鍵詞】： 高頻數(shù)據(jù) 股指期貨 流動性 日模式 自回歸條件持續(xù)期模型
【基金】：國家自然科學基金(11501015)
【分類號】：F724.5
【正文快照】： 1引言 隨著金融市場的快速發(fā)展,信息化交易等技術的提高,信息在價格決定中起到了重要的作用.越來越多的證券交易都是通過電腦信息進行的,這需要龐大的數(shù)據(jù)量作為支撐,即成交童,成交價等日內(nèi)每筆交易的詳細記錄.因此,對高頻數(shù)據(jù)的研究成為研究金融市場的焦點.一系列研究認為,

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本文編號：899701