本文關(guān)鍵詞：大股東控制權(quán)對股權(quán)激勵(lì)的影響——基于大股東“監(jiān)督”與“侵占”的雙重角色

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【摘要】：本文基于雙重委托代理關(guān)系,首先從理論上分析了在大股東扮演監(jiān)督角色和侵占角色的情況下,大股東控制權(quán)對股權(quán)激勵(lì)政策的影響;然后運(yùn)用我國滬深兩市A股上市公司2010~2012年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對這一影響進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)。研究結(jié)論表明:要使股票期權(quán)有效發(fā)揮激勵(lì)作用,這一激勵(lì)政策最好在股權(quán)分散型公司實(shí)施,如果在股權(quán)集中型公司實(shí)施,則必須考慮大股東扮演的不同角色,從而采取不同對策。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股權(quán)激勵(lì) 大股東控制權(quán) 監(jiān)督 侵占
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(項(xiàng)目編號:70972055)的研究成果
【分類號】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言股權(quán)激勵(lì)政策一直是證券市場十分關(guān)注的問題,學(xué)術(shù)界對此有兩種觀點(diǎn),即“最優(yōu)契約論”和“管理者權(quán)利論”,二者都是建立在股權(quán)分散的單一委托代理關(guān)系基礎(chǔ)之上。前者認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)可以解決管理層與股東之間的代理問題(Jensen and Meckling,1976),后者認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)是代理

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本文編號：881910