本文關(guān)鍵詞：金融危機(jī)對(duì)石油市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的影響分析

  更多相關(guān)文章： 金融危機(jī) 石油市場(chǎng) 油價(jià)驅(qū)動(dòng)因素 石油定價(jià)機(jī)制

【摘要】：本文從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的角度,研究了金融危機(jī)對(duì)石油市場(chǎng)潛在價(jià)格機(jī)制的沖擊和影響。研究采用內(nèi)生結(jié)構(gòu)性斷點(diǎn)檢驗(yàn)方法,考察石油市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性改變特征,并采用多因素動(dòng)態(tài)模型(NW OLS)和GARCH模型,分階段考察了供需基本面和金融市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素(股票價(jià)格、美元匯率、黃金價(jià)格和期貨市場(chǎng)投機(jī)行為)在石油定價(jià)機(jī)制演變過程中的作用。實(shí)證結(jié)果表明,在"金融危機(jī)"時(shí)期(2008:07-2010:04),供需基本面主導(dǎo)了油價(jià)變化,石油市場(chǎng)不能很好地對(duì)沖股市價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。而在危機(jī)之前的"泡沫累積"時(shí)期(2004:03_2008:07)和"后金融危機(jī)"時(shí)期(2010:04-2012:03),金融市場(chǎng)因素可以很好地解釋油價(jià)波動(dòng),但作用機(jī)制明顯不同。
【作者單位】： 中國(guó)科學(xué)院科技政策與管理科學(xué)研究所能源與環(huán)境政策研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 金融危機(jī) 石油市場(chǎng) 油價(jià)驅(qū)動(dòng)因素 石油定價(jià)機(jī)制
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(No.71133005,No.70825001,No.Y201251801)
【分類號(hào)】：F416.22;O212
【正文快照】： 0引言進(jìn)入2000年以來,國(guó)際石油市場(chǎng)發(fā)生了巨大變化,特別是2007-2008年的全球金融危機(jī)前后,油價(jià)在一年時(shí)間內(nèi)從2007年8月的72.92美元/桶飆升至2008年7月4日142.46美 元/桶,并在半年內(nèi)降至37.99美元/桶,降幅達(dá)73.3%(圖1)。油價(jià)在整體水平變動(dòng)巨大的同時(shí),也呈現(xiàn)出劇烈的價(jià)格波動(dòng)

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本文編號(hào)：866343