本文關(guān)鍵詞：基于DOC模型的上市公司信用風(fēng)險測度及實證分析

  更多相關(guān)文章： 信用風(fēng)險 DOC模型 違約障礙 ST制度 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)

【摘要】：運用DOC期權(quán)定價模型對我國上市公司信用風(fēng)險進行測度,并結(jié)合證券監(jiān)管的ST制度和企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)實證檢驗上市公司信用風(fēng)險的影響因素。結(jié)果表明,我國上市公司違約障礙顯著存在,DOC模型是對莫頓信用風(fēng)險定價模型的有效改進;ST制度對被警示上市公司改善經(jīng)營管理、降低信用風(fēng)險具有一定的激勵作用。此外,在其他條件相同的情況下,與非國有控股上市公司相比,國有上市公司潛在的債務(wù)違約風(fēng)險較大,應(yīng)進一步完善其治理結(jié)構(gòu),建立有效的股東監(jiān)督制約機制。
【作者單位】： 廣東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 信用風(fēng)險 DOC模型 違約障礙 ST制度 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71273066) 教育部人文社會科學(xué)基金一般項目(13YJA790145) 廣東省哲學(xué)社會科學(xué)基金青年項目(GD11YYJ06)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言信用風(fēng)險是指債務(wù)人未履行合約導(dǎo)致債權(quán)人發(fā)生經(jīng)濟損失的可能性,又稱違約風(fēng)險。20世紀(jì)90年代以來,從巴林銀行的倒閉到1997年的亞洲金融風(fēng)暴,從美國次貸危機到席卷全球的金融危機,都與信用風(fēng)險管理不足緊密相關(guān)。上市公司信用缺失將損害投資者的利益,降低股市資源配置

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 張澤京;陳曉紅;王傅強;;基于KMV模型的我國中小上市公司信用風(fēng)險研究[J];財經(jīng)研究;2007年11期

2 趙麗;高強;;國外公司債券定價模型研究評述[J];國際金融研究;2013年08期

3 張毓卿;周才云;;農(nóng)村微型金融機構(gòu)的風(fēng)險度量與控制[J];理論探索;2012年02期

4 劉天維;杜綱;;文化企業(yè)銀行信貸信用等級評價初探[J];海南大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版);2012年05期

5 彭大衡;;基于改進的KMV模型的貸款組合管理研究[J];廣東商學(xué)院學(xué)報;2009年02期

6 趙忠龍;;論證券監(jiān)管政策對法律文本的填補——基于配額制與ST制度的監(jiān)管實效分析[J];證券市場導(dǎo)報;2011年04期

7 曾詩鴻;王芳;;基于KMV模型的制造業(yè)上市公司信用風(fēng)險評價研究[J];預(yù)測;2013年02期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張鵬;曹陽;;上市公司信用風(fēng)險度量研究[J];財經(jīng)問題研究;2012年03期

2 謝榮軍;;基于違約距離的中小上市企業(yè)信貸風(fēng)險判別研究[J];財會通訊;2010年29期

3 趙吉紅;謝守紅;;我國制造業(yè)上市公司信用風(fēng)險度量:基于KMV模型[J];財會月刊;2011年30期

4 劉迎春;劉霄;;基于GARCH波動模型的KMV信用風(fēng)險度量研究[J];東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2011年03期

5 胡雪梅;;KMV模型對信用風(fēng)險度量的有效性實證研究——以我國十家上市房地產(chǎn)公司為例[J];東方企業(yè)文化;2010年15期

6 史際春;趙忠龍;;中國社會主義經(jīng)濟法治的歷史維度[J];法學(xué)家;2011年05期

7 唐振鵬;;基于EGARCH-M波動模型的KMV信用風(fēng)險度量研究[J];福州大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2010年01期

8 彭偉;;基于KMV模型的上市中小企業(yè)信貸風(fēng)險研究[J];南方金融;2012年03期

9 王秀國;謝幽篁;;基于CVaR和GARCH(1,1)的擴展KMV模型[J];系統(tǒng)工程;2012年12期

10 楊大楷;王鵬;;盈余管理與公司債券定價——來自中國債券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];國際金融研究;2014年04期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王喜平;閆麗瑩;;基于熵權(quán)的電力上市公司信用風(fēng)險模糊評價[A];第19屆灰色系統(tǒng)全國會議論文集[C];2010年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 張目;高技術(shù)企業(yè)信用風(fēng)險影響因素及評價方法研究[D];電子科技大學(xué);2010年

2 胡心瀚;Copula方法在投資組合以及金融市場風(fēng)險管理中的應(yīng)用[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

3 劉迎春;我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量和管理研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2011年

4 賀瀟穎;基于微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)的銀行信貸風(fēng)險防范研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

5 張曉琦;我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量及管理研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2011年

6 石黎卿;我國上市公司大股東違規(guī)導(dǎo)致的股票信用風(fēng)險問題研究[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

7 過新偉;我國中小企業(yè)信用風(fēng)險度量研究[D];南開大學(xué);2012年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 高華;基于KMV模型的我國房地產(chǎn)上市公司信用狀況分析[D];天津財經(jīng)大學(xué);2011年

2 喻珠峰;基于LT模型的上市公司信用風(fēng)險度量和管理研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2010年

3 孫R︽，

本文編號：860030