本文關(guān)鍵詞：項(xiàng)目投資周期有限情況下一類帶跳的雙寡頭期權(quán)博弈

  更多相關(guān)文章： 實(shí)物期權(quán) 期權(quán)博弈 貝爾曼方程 企業(yè)價值

【摘要】：由于傳統(tǒng)DCF方法對企業(yè)價值評估存在著假設(shè)與現(xiàn)實(shí)相差較大的缺陷,得到的結(jié)果往往會使投資者對項(xiàng)目的價值估計(jì)過低,同時DCF方法無法估計(jì)靈活性較大或者戰(zhàn)略成長性的投資項(xiàng)目。為了避免這種情況的發(fā)生,本文主要通過實(shí)物期權(quán)的方法對寡頭企業(yè)進(jìn)行了分析。 本文主要討論在項(xiàng)目投資周期有限情況下一類帶跳的期權(quán)博弈。本文假設(shè)市場需求Y1服從帶跳的幾何布朗運(yùn)動,運(yùn)用動態(tài)規(guī)劃法對模型進(jìn)行構(gòu)造,運(yùn)用反向推導(dǎo)的方法分別求解出領(lǐng)導(dǎo)者、追隨者、同時投資時的企業(yè)的期權(quán)價值、進(jìn)入市場進(jìn)行投資的投資臨界值、投資時刻,得到加入跳過程后投資不確定增加和時間有限會使投資臨界值變大的結(jié)論。最后利用Matlab程序?qū)λ媒Y(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證。
【關(guān)鍵詞】：實(shí)物期權(quán) 期權(quán)博弈 貝爾曼方程 企業(yè)價值
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F275;F224.32
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 1. 緒論8-15
• 1.1 研究背景與意義8-10
• 1.2 文獻(xiàn)綜述10-14
• 1.2.1 國外期權(quán)博弈文獻(xiàn)綜述10-12
• 1.2.2 國內(nèi)期權(quán)博弈文獻(xiàn)綜述12-14
• 1.3 研究內(nèi)容及章節(jié)結(jié)構(gòu)14-15
• 2. 背景知識15-31
• 2.1 隨機(jī)運(yùn)動15-17
• 2.1.1 布朗運(yùn)動15
• 2.1.2 伊藤過程15-16
• 2.1.3 泊松過程16
• 2.1.4 跳擴(kuò)散過程16-17
• 2.2 B-S期權(quán)定價模型17-22
• 2.2.1 B-S期權(quán)定價模型發(fā)展過程17-18
• 2.2.2 B-S方程的建立、推導(dǎo)與求解18-22
• 2.3 期權(quán)博弈理論22-26
• 2.3.1 實(shí)物期權(quán)的分類22-24
• 2.3.2 實(shí)物期權(quán)與傳統(tǒng)現(xiàn)金流折現(xiàn)的關(guān)系24
• 2.3.3 實(shí)物期權(quán)與金融期權(quán)的關(guān)系24-26
• 2.4 混合策略26-27
• 2.5 貝爾曼方程27-31
• 2.5.1 動態(tài)優(yōu)化的分析理論27-28
• 2.5.2 貝爾曼方程的演化過程28-29
• 2.5.3 貝爾曼方程的求解方法29
• 2.5.4 貝爾曼方程在經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用29-31
• 3. 模型構(gòu)造31-41
• 3.1 基本假設(shè)31-32
• 3.2 模型的建立32-33
• 3.2.1 企業(yè)投資后的價值32
• 3.2.2 企業(yè)的項(xiàng)目的期權(quán)價值32-33
• 3.3 模型的求解33-38
• 3.3.1 追隨者企業(yè)的價值函數(shù)的求解33-35
• 3.3.2 領(lǐng)導(dǎo)者企業(yè)的價值函數(shù)的求解35-37
• 3.3.3 同時投資時企業(yè)的價值函數(shù)的求解37-38
• 3.4 不同情形下的投資方法38-41
• 3.4.1 按順序進(jìn)行投資的策略分析38-39
• 3.4.2 搶先投資的策略分析39
• 3.4.3 同時投資的策略分析39-41
• 4. 數(shù)值分析41-47
• 4.1 不同情況下期權(quán)價值與市場需求比較41-44
• 4.2 項(xiàng)目投資周期與投資臨界值的關(guān)系44
• 4.3 不確定性與投資臨界值44-47
• 5. 結(jié)束語47-49
• 5.1 研究結(jié)論47-48
• 5.2 研究展望48-49
• 參考文獻(xiàn)49-52
• 后記52-53
• 致謝53

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：848350