本文關(guān)鍵詞：風(fēng)險溢價與商品期貨定價研究——基于標(biāo)的稀缺性的視角

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【摘要】：本文從標(biāo)的原油稀缺性的視角,結(jié)合Ribeiro and Hodges(2004)的模型將原油現(xiàn)貨價格分解為"準(zhǔn)資產(chǎn)"價值和"稀缺性"價格兩部分,對稀缺性標(biāo)的商品期貨定價進行理論與實證研究。研究發(fā)現(xiàn),對商品未來的稀缺性的預(yù)期變化是"薩繆爾森效應(yīng)"的決定因素;商品所特有的凈套期保值壓力風(fēng)險溢價和稀缺性風(fēng)險溢價共同存在并對原油期貨定價產(chǎn)生影響;相對于這兩種商品所特有的風(fēng)險因素,與資產(chǎn)市場相關(guān)的匯率和股市沖擊風(fēng)險以更趨同的方式影響原油期貨回報及其期限結(jié)構(gòu);商品期貨投資其實是一種極有價值的投資方式。
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟與管理學(xué)院;華中科技大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 風(fēng)險溢價 商品期貨定價 標(biāo)的稀缺性
【分類號】：F764.1;F724.5
【正文快照】： 一、引言商品期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的重要功能。商品期貨市場各方參與者可以充分利用商品期貨市場的價格信號作用,將期貨價格作為未來現(xiàn)貨價格的重要參考指標(biāo),以便順利開展消費、生產(chǎn)、儲存、貿(mào)易等活動從而避免其經(jīng)濟決策的盲目性。隨著中國經(jīng)濟穩(wěn)定而高速地發(fā)展,作為制造業(yè)

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本文編號：836500