本文關(guān)鍵詞：基于期權(quán)博弈理論的礦山企業(yè)投資時機選擇策略研究

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【摘要】：礦山項目最優(yōu)投資決策既能提高礦產(chǎn)資源的有效利用，又能提高礦產(chǎn)資源開采權(quán)有償使用與轉(zhuǎn)讓效率，為實現(xiàn)礦產(chǎn)資源企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要的指導(dǎo)意義。然而，影響礦山投資決策有很多不確定因素，傳統(tǒng)投資方法凈現(xiàn)值法在對礦山投資項目這類具有靈活性或戰(zhàn)略成長性的項目進行評價時，沒法準(zhǔn)確評估不確定因素所帶來的價值。實物期權(quán)分析法可以解決靈活性問題，但沒有考慮競爭帶來的價值侵蝕作用，從而影響了投資價值。因此，應(yīng)用期權(quán)博弈方法可有效地得到礦山企業(yè)投資時機選擇策略，這對于解決礦山投資決策的柔性管理問題具有重要的理論意義與應(yīng)用前景。 本文首先在國內(nèi)外科研成果的研究基礎(chǔ)上引入實物期權(quán)理論彌補凈現(xiàn)值法在礦山項目投資戰(zhàn)略分析中的不足，并指出市場競爭性，，實物期權(quán)理論需結(jié)合博弈論來解決競爭因素對戰(zhàn)略的影響，繼而構(gòu)建了期權(quán)博弈理論框架來更恰當(dāng)?shù)貙崿F(xiàn)礦山項目投資戰(zhàn)略的制定。 其次，開展礦山企業(yè)投資期權(quán)博弈分析。根據(jù)礦山投資項目特性分析，指出礦山投資項目本身具有的實物期權(quán)特征，加之礦產(chǎn)資源的爭奪導(dǎo)致了資源價值的侵蝕。在不確定性條件和競爭環(huán)境下，建立礦山投資項目的價值函數(shù)、最優(yōu)投資臨界值和最佳投資時機，繼而形成均衡投資戰(zhàn)略，最終形成實物期權(quán)博弈模型。 然后，開展不確定條件和競爭環(huán)境下的雙寡頭礦山期權(quán)博弈模型分析。給出了潛在角色的價值函致和投資臨界值的推導(dǎo)過程，以及不同情形下的均衡策略。在對稱雙寡頭壟斷期權(quán)博弈的礦山價值模型的基礎(chǔ)上，提出模型的假設(shè)，確定模型中的礦山企業(yè)的價值，進行均衡條件和均衡策略分析，最終建立了對稱多寡頭礦山期權(quán)博弈研究框架。 最后，以鈾礦山為例，開展投資決策實物期權(quán)博弈分析�？紤]鈾礦產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展對國民經(jīng)濟和國家能源安全甚至國防安全至關(guān)重要，需對鈾礦山投資項目決策進行系統(tǒng)科學(xué)分析，結(jié)合鈾礦資源特性及資源價格走勢分析，將礦山實物期權(quán)博弈模型引用于三個鈾礦企業(yè)競爭博弈實例中，確定了每個鈾礦山企業(yè)的最佳投資時機，驗證了多寡頭期權(quán)博弈價值模型的有效性，為我國鈾礦山企業(yè)乃至其它資源企業(yè)投資決策提供了重要參考價值。
【關(guān)鍵詞】：期權(quán)博弈 多寡頭 礦山投資 最佳投資時機
【學(xué)位授予單位】：南華大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F426.1;F406.7;F224.32
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-9
• 第一章 緒論9-15
• 1.1 研究背景和意義9-10
• 1.2 研究現(xiàn)狀10-12
• 1.3 研究內(nèi)容和方法12-13
• 1.4 技術(shù)路線和創(chuàng)新之處13-15
• 第二章 實物期權(quán)博弈理論15-28
• 2.1 實物期權(quán)理論15-24
• 2.2 博弈論24-25
• 2.3 期權(quán)博弈理論25-27
• 2.4 小結(jié)27-28
• 第三章 礦山企業(yè)投資期權(quán)博弈分析28-43
• 3.1 礦山投資特性分析28
• 3.2 雙寡頭礦山投資期權(quán)博弈分析模型28-35
• 3.3 多寡頭壟斷期權(quán)博弈的礦山價值模型35-41
• 3.4 小結(jié)41-43
• 第四章 鈾礦山戰(zhàn)略投資決策案例分析43-54
• 4.1 鈾礦資源概述43-49
• 4.2 鈾礦山投資時機選擇策略49-52
• 4.3 小結(jié)52-54
• 第五章 結(jié)論和展望54-56
• 5.1 結(jié)論54
• 5.2 展望54-56
• 參考文獻56-61
• 附錄61-62
• 致謝62-63

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

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本文編號：828611