本文關(guān)鍵詞：基于ACD模型期權(quán)類衍生產(chǎn)品的流動性風(fēng)險度量

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【摘要】：本文從流動性維度,選取交易量持續(xù)期作為衡量金融資產(chǎn)流動性指標(biāo),構(gòu)建自回歸條件久期(ACD)模型,并利用實際數(shù)據(jù)對中國權(quán)證市場的流動性進行實證研究。結(jié)果表明,對于中國的權(quán)證市場,交易量持續(xù)期具有持續(xù)性,權(quán)證的流動性存在明顯的聚集效應(yīng);研究同時顯示,Gamma分布是ACD簇模型中隨機擾動項分布的最佳假設(shè)分布,Log-GACD模型和SCD模型是中國權(quán)證市場較為適合的流動性擬合模型。
【作者單位】： 河南科技大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： ACD模型 期權(quán)類衍生產(chǎn)品 流動性風(fēng)險度量
【基金】：河南省社科規(guī)劃項目(2011BJJ006) 河南省教育廳人文社科項目(2011QN033,2012QN136)
【分類號】：F224;F832.5
【正文快照】： 流動性是證券市場的生命力,同時,流動性也是金融市場微觀結(jié)構(gòu)重要的特征。盡管對于流動性定義還沒有形成統(tǒng)一規(guī)范,但是在金融理論中,有一個普遍被接受的定義,是把流動性定義為市場的參與者在對價格影響較小的前提下快速進行交易的能力。不過,由于證券市場并非完全流動的,市場

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本文編號：824699