本文關鍵詞：基于R-藤結構的pair-copula模型在交叉保證金設置上的應用研究

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【摘要】：在實行交叉保證金制度的基礎上,提出了R-藤結構下的pair-copula方法來解決多期貨品種組合的保證金設置問題.R-藤結構變化靈活,為解決高維度聯(lián)合分布的估計提供了一種新思路.實證結果表明,R-藤結構下的高維pa江copula模型能夠滿足實際風險覆蓋要求,同時通過品種組合之間盈虧部分的對沖來降低客戶結算賬戶的保證金需求,這將有助于提高市場交易的活躍性.
【作者單位】： 中國科學技術大學管理學院;
【關鍵詞】： 多期貨品種組合 R-藤結構 交叉保證金
【基金】：國家自然科學基金(11371340)
【分類號】：F724.5;F224
【正文快照】： 1引言隨著中國期貨市場的成熟和完善,保證金設置方運將逐步由策略基礎保證金向風險基礎保證金轉變,不同期貨品種在風險上的分散和對沖能有效地降低品種組合整體對保證金的需求.但是,目前國內三大商品期貨交易所在結算方面相互分開,客戶在每個交易所的結算賬戶沒有關聯(lián),因此客

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