本文關(guān)鍵詞：基于R-藤結(jié)構(gòu)的pair-copula模型在交叉保證金設(shè)置上的應(yīng)用研究

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【摘要】：在實(shí)行交叉保證金制度的基礎(chǔ)上,提出了R-藤結(jié)構(gòu)下的pair-copula方法來(lái)解決多期貨品種組合的保證金設(shè)置問(wèn)題.R-藤結(jié)構(gòu)變化靈活,為解決高維度聯(lián)合分布的估計(jì)提供了一種新思路.實(shí)證結(jié)果表明,R-藤結(jié)構(gòu)下的高維pa江copula模型能夠滿足實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)覆蓋要求,同時(shí)通過(guò)品種組合之間盈虧部分的對(duì)沖來(lái)降低客戶結(jié)算賬戶的保證金需求,這將有助于提高市場(chǎng)交易的活躍性.
【作者單位】： 中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 多期貨品種組合 R-藤結(jié)構(gòu) 交叉保證金
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(11371340)
【分類號(hào)】：F724.5;F224
【正文快照】： 1引言隨著中國(guó)期貨市場(chǎng)的成熟和完善,保證金設(shè)置方運(yùn)將逐步由策略基礎(chǔ)保證金向風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)保證金轉(zhuǎn)變,不同期貨品種在風(fēng)險(xiǎn)上的分散和對(duì)沖能有效地降低品種組合整體對(duì)保證金的需求.但是,目前國(guó)內(nèi)三大商品期貨交易所在結(jié)算方面相互分開,客戶在每個(gè)交易所的結(jié)算賬戶沒(méi)有關(guān)聯(lián),因此客

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本文編號(hào)：793322