本文關(guān)鍵詞：銀行擠兌對于企業(yè)融資決策的影響

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【摘要】：中國金融行業(yè)正面臨深刻的變化,政府對于社會資本進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)逐漸放開。而對于金融業(yè)而言,風(fēng)險(xiǎn)控制是十分重要的問題,企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的融資決策息息相關(guān),而最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)問題是公司金融最重要的問題。因此研究企業(yè)的融資、破產(chǎn)策略對于實(shí)現(xiàn)金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展有著重要的現(xiàn)實(shí)意義,對于解決我國目前普遍存在的中小企業(yè)融資困境也有著重要的參考價(jià)值。與以往僅考慮企業(yè)一方的模型的研究不一樣,本文提出了一個(gè)包括企業(yè),銀行,以及存款者的博弈模型,并運(yùn)用期權(quán)評價(jià)的方法給各自擁有的收益估值。給出了在擠兌情形、信息不對稱的情形下最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的求法,給出了需要最大化的目標(biāo)函數(shù)及其約束條件。并且在給定具體參數(shù)的情況下,在無擠兌情形,有擠兌情形,以及信息不對稱的情形下,分別計(jì)算出了具體的公司價(jià)值,股東價(jià)值以及可行的投資項(xiàng)目的價(jià)值區(qū)間,分別計(jì)算出企業(yè)的最優(yōu)負(fù)債比以及破產(chǎn)決策,從而分析出擠兌以及信息不對稱的情形對于企業(yè)融資決策的影響作用。研究顯示最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)問題相當(dāng)于一個(gè)優(yōu)化問題,即在約束條件下最大化一個(gè)目標(biāo)函數(shù)。在給定具體參數(shù)的情況下,通過計(jì)算得出擠兌以及信息不對稱的情形對于企業(yè)的最優(yōu)負(fù)債比、破產(chǎn)決策以及可行的投資項(xiàng)目價(jià)值區(qū)間均有影響。
【關(guān)鍵詞】：擠兌 融資決策 破產(chǎn) 信息不對稱
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F832
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒言8-12
• 1.1 背景與意義8
• 1.2 研究現(xiàn)狀8-9
• 1.3 研究內(nèi)容與結(jié)構(gòu)9-12
• 2 擠兌下的博弈模型12-15
• 2.1 博弈模型的設(shè)置12
• 2.2 博弈各方行動，，策略以及受益12-14
• 2.3 博弈各方收益的期權(quán)評價(jià)方法14-15
• 3 博弈各方收益的期權(quán)評價(jià)15-21
• 3.1 企業(yè)方收益的計(jì)算15-18
• 3.2 銀行收益的估值18-20
• 3.3 存款者所擁有的利息流的定價(jià)20-21
• 4 博弈的策略分析21-35
• 4.1 擠兌不存在時(shí)的各方策略分析21-27
• 4.2 擠兌存在時(shí)的策略分析27-35
• 5 二元信息不對稱情形下的決策分析35-45
• 5.1 二元信息不對稱情形的模型35-36
• 5.2 不對稱信息對于決策的影響36-45
• 6 總結(jié)與展望45-47
• 6.1 總結(jié)45
• 6.2 不足與展望45-47
• 致謝47-48
• 參考文獻(xiàn)48-50

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本文編號：773982