本文關(guān)鍵詞：我國國債利率期限結(jié)構(gòu)的影響因素

  更多相關(guān)文章： 國債 利率期限結(jié)構(gòu) 協(xié)整檢驗(yàn) 誤差修正模型

【摘要】：研究國債利率期限結(jié)構(gòu)的影響因素,有助于深刻理解國債期貨價(jià)格的變動(dòng)機(jī)制,有助于主動(dòng)采取某些手段以更好發(fā)揮其在財(cái)政政策、利率市場化改革中的基準(zhǔn)作用。應(yīng)用上海證券交易所上市國債數(shù)據(jù),運(yùn)用協(xié)整理論和誤差修正模型,從長短兩個(gè)角度考察我國國債利率期限結(jié)構(gòu)的影響因素。研究發(fā)現(xiàn),在我國,貨幣市場基準(zhǔn)利率對短期即期利率起著主要的影響作用,消費(fèi)價(jià)格指數(shù)對中長期即期利率發(fā)揮主要的影響作用,工業(yè)生產(chǎn)增加值同比增長率和國債成交量對中長期即期利率僅有一定的影響。進(jìn)一步講,銀行間國債7天回購利率是影響短期即期利率短期波動(dòng)的主要因素;工業(yè)生產(chǎn)增加值是影響中期即期利率短期波動(dòng)的主要因素;長期即期利率的短期波動(dòng)只受到誤差修正項(xiàng)的影響。
【作者單位】： 中共中央黨校進(jìn)修部;
【關(guān)鍵詞】： 國債 利率期限結(jié)構(gòu) 協(xié)整檢驗(yàn) 誤差修正模型
【分類號】：F812.5;F224
【正文快照】： 在我國特定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場環(huán)境下,國債利率期限結(jié)構(gòu)的影響因索相當(dāng)復(fù)雜。一般來說,影響國債即期利率的主要經(jīng)濟(jì)因索包括以下幾個(gè)方面:宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、通貨膨脹率、貨幣政策和資金供求狀況、股票市場行情、匯率和國外利率水平等因索。由于我國國債市場目前不夠成熟,國憤收

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 秦宛順,王永宏;影響上海國債二級市場收益因素的實(shí)證分析[J];金融研究;2000年05期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 賈穎,劉黎明;當(dāng)前我國國債風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)模的統(tǒng)計(jì)分析[J];北京工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);2001年04期

2 黃晨,任若恩,李焰,柏滿迎;中國金融市場基準(zhǔn)利率分析[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);2002年02期

3 巫云仙;公債在美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用及其對我國全面建設(shè)小康社會的啟示[J];北京聯(lián)合大學(xué)學(xué)報(bào);2003年02期

4 汪浩;淺析國債遠(yuǎn)慮近憂[J];商業(yè)研究;2002年02期

5 賈丹丹;馮媛;;完善我國國債市場 充分發(fā)揮國債功能[J];商業(yè)研究;2006年01期

6 韓強(qiáng);利率市場化過程中先導(dǎo)利率的選擇——論我國國債發(fā)行利率的市場化[J];財(cái)經(jīng)論叢(浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào));2001年05期

7 楊大楷,李昆;新中國國債市場的建立與完善[J];財(cái)經(jīng)研究;1999年11期

8 劉楹;國債市場的發(fā)展策略[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2002年S1期

9 周培勝;國債市場現(xiàn)狀與國債場外市場規(guī)范發(fā)展分析[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);1999年08期

10 陳春霞;試析我國國債合理規(guī)模發(fā)展趨勢[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2002年12期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 溫美平;中國共產(chǎn)黨金融思想研究[D];華東師范大學(xué);2011年

2 鐘興文;積極財(cái)政政策下的中國政府債務(wù)管理研究[D];浙江大學(xué);2001年

3 曾軍;中國國債問題研究[D];四川大學(xué);2003年

4 張金艷;農(nóng)村財(cái)政體制與鄉(xiāng)鎮(zhèn)負(fù)債研究[D];浙江大學(xué);2003年

5 蔣屏;中國企業(yè)債券融資研究[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2004年

6 孫鏇;中國財(cái)政貨幣政策與經(jīng)濟(jì)增長協(xié)整研究[D];河海大學(xué);2005年

7 曹鴻濤;中國銀行間債券市場：結(jié)構(gòu)、行為與績效研究[D];暨南大學(xué);2005年

8 文炳勛;新時(shí)期中國共產(chǎn)黨金融工作與執(zhí)政安全研究[D];湖南師范大學(xué);2006年

9 蔣澤云;中國國債市場效率問題研究[D];華東師范大學(xué);2006年

10 白靜;銀行間債券市場發(fā)展與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳婭媛;關(guān)于中國銀行間債券市場流動(dòng)性問題的思考[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

2 胡征月;中國國債籌資成本優(yōu)化問題研究[D];浙江大學(xué);2001年

3 許葉紅;關(guān)于我國國債收益率曲線的研究[D];蘇州大學(xué);2001年

4 靳立新;國債發(fā)行利率管理研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2001年

5 陳交輝;國債經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析[D];湘潭大學(xué);2001年

6 劉軍民;國債經(jīng)濟(jì)效應(yīng)與宏觀調(diào)控研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2001年

7 盧潮輝;九十年代的投資行為與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)[D];廈門大學(xué);2001年

8 胡國正;重慶地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系研究[D];重慶大學(xué);2002年

9 賈蔚;中國國債發(fā)行管理研究[D];北京工業(yè)大學(xué);2003年

10 曹興華;中國國債收益率曲線與收益率分布的實(shí)證研究[D];青島大學(xué);2003年

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊寶臣;蘇云鵬;;SHIBOR市場利率期限結(jié)構(gòu)實(shí)證研究[J];電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社科版);2010年05期

2 李璐菲;劉艷;張悅;;基于息票剝離法的滬市國債利率期限結(jié)構(gòu)實(shí)證分析[J];財(cái)會月刊;2007年23期

3 楊記軍;王榮濤;肇啟偉;;外國直接投資對中國外匯儲備增長的影響研究[J];國際經(jīng)濟(jì)合作;2008年04期

4 郇紅艷;;中部地區(qū)固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證分析——以阜陽市為例[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2007年10期

5 趙少平;王詠梅;;進(jìn)口貿(mào)易對我國經(jīng)濟(jì)增長影響的計(jì)量分析[J];消費(fèi)導(dǎo)刊;2008年10期

6 傅強(qiáng);羅丹;;中國貨幣需求均衡水平調(diào)節(jié)的實(shí)證研究[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì);2010年02期

7 張鑫迪;;我國農(nóng)村家庭消費(fèi)函數(shù)研究——基于誤差修正模型[J];大眾商務(wù);2010年12期

8 王亞男;;我國國債利率期限結(jié)構(gòu)的靜態(tài)擬合研究[J];學(xué)習(xí)與探索;2011年04期

9 熊芬;;廣東省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)與收入關(guān)系的協(xié)整分析[J];嘉應(yīng)學(xué)院學(xué)報(bào);2007年01期

10 代海燕;王虹;;外商直接投資與蘇州經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證分析[J];北方經(jīng)濟(jì);2008年08期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 姚榮輝;畢沙沙;;香港恒生指數(shù)期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證分析[A];第九屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2007年

2 黨興華;張優(yōu)智;;R&D投入與經(jīng)濟(jì)增長的協(xié)整檢驗(yàn):基于1988-2009年的數(shù)據(jù)分析[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

3 彭克強(qiáng);;中國稻谷生產(chǎn)收益影響因素的實(shí)證研究[A];技術(shù)創(chuàng)新與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展[C];2009年

4 李惠梅;張安錄;;我國經(jīng)濟(jì)增長和城市化對生態(tài)足跡影響的計(jì)量分析[A];2011中國可持續(xù)發(fā)展論壇2011年�？ㄒ唬C];2011年

5 應(yīng)益榮;伍志文;;基于Hermite插值的利率期限結(jié)構(gòu)的收益曲線擬合[A];第四屆中國智能計(jì)算大會論文集[C];2010年

6 郭洪晶;劉茂余;;我國國債發(fā)行規(guī)模的經(jīng)濟(jì)計(jì)量分析[A];中國運(yùn)籌學(xué)會第九屆學(xué)術(shù)交流會論文集[C];2008年

7 高子建;;投資、消費(fèi)和出口對經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)態(tài)影響分析——基于狀態(tài)空間模型[A];2008年中國經(jīng)濟(jì)特區(qū)論壇：紀(jì)念改革開放30周年學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2008年

8 何晨;張強(qiáng);;我國利率期限結(jié)構(gòu)擬合估計(jì)[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會論文集[C];2008年

9 楊浩;林麗紅;;中國對國際能源產(chǎn)品的價(jià)格影響力研究[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

10 高勇標(biāo);;深圳外商直接投資對經(jīng)濟(jì)增長的效應(yīng)分析[A];2008年中國經(jīng)濟(jì)特區(qū)論壇：紀(jì)念改革開放30周年學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2008年

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 田立;不可因樓市回暖而預(yù)判通脹[N];中國經(jīng)營報(bào);2009年

2 廣發(fā)期貨有限公司 鄒功達(dá)博士 華南理工大學(xué) 孫堅(jiān)強(qiáng)博士;貨幣供應(yīng)與通貨膨脹的關(guān)系研究[N];期貨日報(bào);2009年

3 余方升;滬深300期指仿真交易效率實(shí)證研究[N];期貨日報(bào);2008年

4 永安期貨 夏天;糧食真的能源化了嗎[N];期貨日報(bào);2008年

5 李鑠;滬深股指的GRANGER 因果關(guān)系[N];證券時(shí)報(bào);2009年

6 于瑞光;滬鋅期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)關(guān)系實(shí)證分析[N];期貨日報(bào);2008年

7 國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長 巴曙松;中國經(jīng)濟(jì)宏觀緊縮“加時(shí)賽”延長[N];證券日報(bào);2011年

8 高彥嵩;金價(jià)與油價(jià)的計(jì)量分析及啟示[N];中國黃金報(bào);2008年

9 廣發(fā)期貨研究總監(jiān) 鄒功達(dá)　博士;宏觀政策的微觀傳導(dǎo)時(shí)滯[N];期貨日報(bào);2009年

10 華泰長城期貨研究所 譚遠(yuǎn);我國螺紋鋼期貨市場有效性的實(shí)證分析[N];期貨日報(bào);2010年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫皓;我國利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系的實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2010年

2 鄧海清;利率期限結(jié)構(gòu)的信息傳遞研究[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

3 蘇云鵬;利率期限結(jié)構(gòu)理論、模型及應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2010年

4 陳珂;基于利率期限結(jié)構(gòu)的我國外匯儲備投資研究[D];湖南大學(xué);2012年

5 康書隆;國債利率的風(fēng)險(xiǎn)特征、變化規(guī)律及風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 徐小華;中國國債市場利率期限結(jié)構(gòu)研究[D];上海交通大學(xué);2007年

7 夏慶;貨幣政策與國債利率期限結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)性研究[D];武漢大學(xué);2011年

8 王亞男;我國國債利率期限結(jié)構(gòu)的計(jì)量研究[D];吉林大學(xué);2012年

9 許可;人民幣匯率及美元指數(shù)與中國外貿(mào)兼論金融危機(jī)影響[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2012年

10 唐革榕;我國利率期限結(jié)構(gòu)的靜態(tài)擬合實(shí)證研究[D];廈門大學(xué);2006年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王聰;中、英利率與證券價(jià)格關(guān)系比較研究[D];西北大學(xué);2006年

2 張艷云;中國城鎮(zhèn)居民收入與人力資本投資的實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2008年

3 謝淑英;湖北省農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長的實(shí)證研究[D];中南民族大學(xué);2008年

4 姚志鵬;利率期限結(jié)構(gòu)模型研究及短期利率影響因素實(shí)證分析[D];武漢理工大學(xué);2006年

5 孟露露;我國外商直接投資及與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系分析[D];中南大學(xué);2009年

6 章科燕;貨幣政策對我國商業(yè)銀行盈利影響的研究[D];浙江工業(yè)大學(xué);2009年

7 張曉強(qiáng);中國經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展關(guān)系的實(shí)證研究[D];華中科技大學(xué);2006年

8 張鳳兵;中國農(nóng)村人力資本投資及其外溢與城鄉(xiāng)差距實(shí)證研究[D];山東大學(xué);2007年

9 張寧;基于商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的利率期限結(jié)構(gòu)研究[D];山東大學(xué);2010年

10 蘇明;國債利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)測能力研究[D];山東大學(xué);2010年

，

本文編號：769090