本文關(guān)鍵詞：住房倒按揭產(chǎn)品定價模型及其應(yīng)用研究

  更多相關(guān)文章： 住房倒按揭 風(fēng)險分析 定價模型 分紅思想 數(shù)值模擬

【摘要】：人口老齡化社會的加速到來,使得我國養(yǎng)老保障問題空前嚴峻地擺在我們面前。嚴重滯后的社會養(yǎng)老保障體系面臨著越來越大的挑戰(zhàn),社會養(yǎng)老保障體系的建設(shè)必將由統(tǒng)籌計劃體系逐步向新型養(yǎng)老體系轉(zhuǎn)變。為了應(yīng)對這種老齡化危機,“以房養(yǎng)老”則是一種開拓養(yǎng)老思路、擴充養(yǎng)老資源的好辦法。住房倒按揭是西方國家已經(jīng)盛行的以“以房養(yǎng)老”為宗旨的一種新型金融工具,無論是金融市場較為成熟的西方國家還是像我國一樣處于探索初期的發(fā)展中國家,為了做好住房倒按揭這一業(yè)務(wù),核心內(nèi)容之一就是做好對其產(chǎn)品的風(fēng)險定價研究,使得該業(yè)務(wù)能夠建立在科學(xué)合理的基礎(chǔ)之上。 本文第一章節(jié)導(dǎo)論部分,首先從目前我國人口老齡化的嚴峻形勢引出本文所研究的問題和意義；然后介紹國內(nèi)外住房倒按揭及其產(chǎn)品定價的相關(guān)文獻綜述；通過研究整體框架、研究方法和章節(jié)安排搭建全文的研究框架體系；最后對本文的創(chuàng)新點進行了逐條說明。 本文第二章節(jié)首先對住房倒按揭這種新型金融產(chǎn)品的發(fā)展、概念以及特點進行了界定和比較分析；然后著重從資產(chǎn)定價理論、期權(quán)理論和期權(quán)定價理論、保險精算理論和鞅定價理論四個定價理論角度介紹了有關(guān)此產(chǎn)品定價的理論基礎(chǔ)。 定價是住房倒按揭能否得以順利推行的關(guān)鍵。本文也在第三、四章節(jié)將產(chǎn)品定價作為對住房倒按揭研究和論述的重點。首先介紹住房倒按揭產(chǎn)品定價涉及許多風(fēng)險因素,而利率、房價波動和老人預(yù)期壽命是最為主要的三大影響因素,并繪圖表述住房倒按揭的風(fēng)險因素識別框架；然后結(jié)合我國實際情況分析了三大影響因素的國內(nèi)外成熟模型并給出相關(guān)定價基礎(chǔ)參數(shù)的概念界定；接著按照一次性領(lǐng)取、年金領(lǐng)取和每月領(lǐng)取的方式初步構(gòu)建了住房倒按揭產(chǎn)品定價單生命和雙生命的基準模型體系；最后引入“分紅思想”對我國貸款基礎(chǔ)利率和房價未來趨勢采用保守取值,通過保險精算理論對老人未來的壽命做出合理預(yù)期,運用Matlab軟件對住房倒按揭產(chǎn)品一次性領(lǐng)取、年金領(lǐng)取、每月領(lǐng)取方式下的領(lǐng)取金額進行數(shù)值定價與敏感性分析。 第三、四章節(jié)是本文的重點章節(jié),同時也提出本文關(guān)于住房倒按揭產(chǎn)品定價公式和模擬取值的創(chuàng)新點。住房倒按揭產(chǎn)品定價公式的創(chuàng)新點：基于我國特殊的傳統(tǒng)理念,對國內(nèi)外前人研究的住房倒按揭定價模型進行了符合我國國情的修改,引入一個參數(shù)指標,即老人住房倒按揭合同中擬定遺產(chǎn)部分價值w‘。住房倒按揭模擬取值的創(chuàng)新點：引入“分紅思想”對我國貸款基準利率和房價未來趨勢采用保守取值,選取的參數(shù)定值是根據(jù)我國最新的宏觀數(shù)據(jù)(貸款基準利率和二手房價指數(shù)),由于取值相對保守,未來這些數(shù)據(jù)發(fā)生利好變動的可能性非常大,這時開辦機構(gòu)可以參照壽險公司分紅險的形式給予老人一定額外補助。 在本文的最后一個章節(jié),結(jié)合了我國現(xiàn)階段特點對住房倒按揭推行及其產(chǎn)品定價做出剖析,分別從養(yǎng)老形式、運行機制、養(yǎng)老資金來源、觀念轉(zhuǎn)變和理論研究五個方面對我國開展此業(yè)務(wù)的可行性進行了分析；然后對我國現(xiàn)階段開展此業(yè)務(wù)的有關(guān)制約因素進行了逐條闡述；最后結(jié)合本論文的研究結(jié)果給出我國發(fā)展此業(yè)務(wù)的對策建議。 總體來說,本文構(gòu)建了一個比較全面的定價體系,并且選取合適的定價模型和參數(shù)對不同方式下的領(lǐng)取金額進行數(shù)值定價與敏感性分析,試圖為住房倒按揭產(chǎn)品提供一個合理的定價思路與結(jié)果,為我國即將推出的住房倒按揭業(yè)務(wù)提供了可借鑒的定價理論基礎(chǔ)和實踐指導(dǎo)意義,為緩解日益嚴峻的社會老齡化問題做出了一定的貢獻。
【關(guān)鍵詞】：住房倒按揭 風(fēng)險分析 定價模型 分紅思想 數(shù)值模擬
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F299.23;F832.479;D669.69;F224
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 1. 導(dǎo)論11-19
• 1.1 選題背景和研究意義11-13
• 1.1.1 選題背景11-12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 文獻綜述13-15
• 1.2.1 國外住房倒按揭產(chǎn)品定價模型的研究13-14
• 1.2.2 國內(nèi)住房倒按揭產(chǎn)品定價模型的研究14-15
• 1.3 研究內(nèi)容和研究方法15-17
• 1.3.1 研究內(nèi)容15-16
• 1.3.2 研究方法16-17
• 1.4 本文創(chuàng)新點17-18
• 1.5 研究框架和章節(jié)安排18-19
• 2. 住房倒按揭及其定價理論基礎(chǔ)19-25
• 2.1 住房倒按揭簡介19-22
• 2.1.1 住房倒按揭的興起與發(fā)展19-20
• 2.1.2 住房倒按揭概念20
• 2.1.3 住房倒按揭優(yōu)缺點20-21
• 2.1.4 倒按揭與傳統(tǒng)按揭的比較21-22
• 2.2 住房倒按揭產(chǎn)品定價理論基礎(chǔ)22-24
• 2.2.1 資產(chǎn)定價理論22-23
• 2.2.2 期權(quán)理論和期權(quán)定價理論23
• 2.2.3 保險精算理論23-24
• 2.2.4 鞅定價理論24
• 2.3 文章小結(jié)24-25
• 3. 住房倒按揭風(fēng)險因素分析及模型構(gòu)造25-43
• 3.1 住房倒按揭風(fēng)險因素分析25-30
• 3.1.1 三種主要風(fēng)險因素分析25-28
• 3.1.2 其他相關(guān)因素分析28-30
• 3.2 針對三種主要風(fēng)險因素模型構(gòu)造及分析30-35
• 3.2.1 利率因素模型構(gòu)造及分析30-31
• 3.2.2 房價波動因素模型構(gòu)造及分析31-34
• 3.2.3 預(yù)期余命因素相關(guān)基礎(chǔ)公式及分析34-35
• 3.3 住房倒按揭產(chǎn)品定價模型體系構(gòu)造及分析35-41
• 3.3.1 單生命狀態(tài)下的模型構(gòu)造和分析37-39
• 3.3.2 雙生命狀態(tài)下的模型構(gòu)造和分析39-41
• 3.4 本章小結(jié)41-43
• 4. 數(shù)值模擬計算及分析43-55
• 4.1 產(chǎn)品定價參數(shù)指標的數(shù)值計算及選定43-49
• 4.1.1 貸款利率水平m數(shù)值計算及選定44-45
• 4.1.2 房價波動水平g數(shù)值計算及選定45
• 4.1.3 預(yù)期壽命水平_Lq_x數(shù)值計算及選定45-48
• 4.1.4 其他參數(shù)指標數(shù)值計算及選定48-49
• 4.2 產(chǎn)品定價數(shù)值模擬計算49-54
• 4.2.1 一次性領(lǐng)取方式下數(shù)值模擬計算及敏感性分析49-51
• 4.2.2 年金領(lǐng)取方式下數(shù)值模擬計算及敏感性分析51-52
• 4.2.3 每月領(lǐng)取方式下數(shù)值模擬計算及敏感性分析52-54
• 4.3 本章小結(jié)54-55
• 5. 住房倒按揭在我國的應(yīng)用探索55-62
• 5.1 我國開展住房倒按揭的可行性分析55-57
• 5.1.1 養(yǎng)老形式可行性分析55-56
• 5.1.2 運行機制可行性分析56
• 5.1.3 養(yǎng)老資金來源可行性分析56
• 5.1.4 觀念可行性分析56-57
• 5.1.5 理論研究可行性分析57
• 5.2 我國開展住房倒按揭的制約因素57-59
• 5.2.1 參與方制約因素57-58
• 5.2.2 開辦方制約因素58-59
• 5.2.3 其他方面制約因素59
• 5.3 我國開展住房倒按揭的對策建議59-61
• 5.3.1 建立與完善相關(guān)政策制度59-60
• 5.3.2 設(shè)計適合我國現(xiàn)階段發(fā)展的產(chǎn)品60-61
• 5.3.3 其他方面的對策建議61
• 5.4 本章小結(jié)61-62
• 6. 本文總結(jié)62-63
• 參考文獻63-66
• 附錄66-81
• 后記81-82
• 致謝82-84
• 在讀期間科研成果目錄84

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

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本文編號：714603