本文關鍵詞：基于B-S期權定價模型的特斯拉企業(yè)價值評估

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【摘要】：自20世紀40年代以來,世界上產(chǎn)生了一系列重大發(fā)明,全球已經(jīng)形成建立在重大科技創(chuàng)新基礎上的高科技制造產(chǎn)業(yè),他們的發(fā)展需要足夠多的資本的支持,國家并不足以負擔如此巨大的資本支出,所以需要企業(yè)通過資本市場進行融資,在融資過程中,投資者對企業(yè)未來價值的判斷是影響企業(yè)是否能夠成功融資的一個重要因素。雖然目前高新技術企業(yè)價值評估理論發(fā)展較為健全,但是怎樣選擇適合企業(yè)的價值評估方法,并且確定評估模型的參數(shù),成為高新技術企業(yè)價值評估的一大難點。 本文選擇特斯拉作為案例,分為四個部分,首先介紹研究背景和研究目標,其次通過對比研究相對估價法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法和期權定價法三種常用的高新技術企業(yè)價值評估方法,并結合特斯拉企業(yè)特點,分析各種方法的可操作性。由于特斯拉成立時間較短、業(yè)務較為特殊、部分財務數(shù)據(jù)為負很難找到可比性企業(yè),同時很難較為精確的估計特斯拉未來收入情況,所以現(xiàn)金流折現(xiàn)法和相對估價法不適用于特斯拉價值評估,所以最終選擇期權定價法對特斯拉企業(yè)價值進行評估。第三部分,詳細講述怎樣預測特斯拉未來收入和項目投產(chǎn)成本,同時結合現(xiàn)金流折現(xiàn)法確定“標的資產(chǎn)價值”和“執(zhí)行價格”等期權定價涉及的重要參數(shù),最終通過B-S定價模型計算特斯拉企業(yè)價值低于目前市場價格,由此得出特斯拉企業(yè)價值被高估。最后,總結本文主要研究過程和其中的不足。
【關鍵詞】：特斯拉 期權定價 企業(yè)價值評估
【學位授予單位】：云南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F275
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 一、緒論6-9
• (一) 背景介紹6-7
• (二) 評估目的和意義7-9
• 二、常用高新技術企業(yè)價值評估方法介紹9-18
• (一) 相對估計法9-11
• 1、國內(nèi)外現(xiàn)狀研究9-10
• 2、用相對估計法評估高新技術企業(yè)價值10
• 3、相對估計法對特斯拉企業(yè)價值評估的適用性10-11
• (二) 現(xiàn)金流折現(xiàn)法11-14
• 1、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-12
• 2、現(xiàn)金流折現(xiàn)法評估高新技術企業(yè)價值12-13
• 3、對特斯拉價值評估適用性分析13-14
• (三) 實物期權定價法14-18
• 1、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀14-15
• 2、實物期權法評估高新技術企業(yè)價值15-16
• 3、對特斯拉價值評估適用性分析16-18
• 三、用B-S期權定價模型評估特斯拉企業(yè)價值18-34
• (一) 特斯拉企業(yè)介紹18-22
• 1、特斯拉所處的宏觀環(huán)境18-21
• 2、SWOT分析21-22
• (二) 用B-S定價模型評估特斯拉企業(yè)價值22-34
• 1、標的資產(chǎn)價值23-31
• 2、標的資產(chǎn)的執(zhí)行價格31-32
• 3、期權定價法涉及其他參數(shù)確定32-33
• 4、特斯拉企業(yè)價值計算33-34
• 四、總結34-36
• 參考文獻36-38
• 致謝38

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

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本文編號：705832