本文關(guān)鍵詞：基于B-S期權(quán)定價(jià)模型的特斯拉企業(yè)價(jià)值評(píng)估

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【摘要】：自20世紀(jì)40年代以來(lái),世界上產(chǎn)生了一系列重大發(fā)明,全球已經(jīng)形成建立在重大科技創(chuàng)新基礎(chǔ)上的高科技制造產(chǎn)業(yè),他們的發(fā)展需要足夠多的資本的支持,國(guó)家并不足以負(fù)擔(dān)如此巨大的資本支出,所以需要企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資,在融資過(guò)程中,投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值的判斷是影響企業(yè)是否能夠成功融資的一個(gè)重要因素。雖然目前高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論發(fā)展較為健全,但是怎樣選擇適合企業(yè)的價(jià)值評(píng)估方法,并且確定評(píng)估模型的參數(shù),成為高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一大難點(diǎn)。 本文選擇特斯拉作為案例,分為四個(gè)部分,首先介紹研究背景和研究目標(biāo),其次通過(guò)對(duì)比研究相對(duì)估價(jià)法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法和期權(quán)定價(jià)法三種常用的高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法,并結(jié)合特斯拉企業(yè)特點(diǎn),分析各種方法的可操作性。由于特斯拉成立時(shí)間較短、業(yè)務(wù)較為特殊、部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為負(fù)很難找到可比性企業(yè),同時(shí)很難較為精確的估計(jì)特斯拉未來(lái)收入情況,所以現(xiàn)金流折現(xiàn)法和相對(duì)估價(jià)法不適用于特斯拉價(jià)值評(píng)估,所以最終選擇期權(quán)定價(jià)法對(duì)特斯拉企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。第三部分,詳細(xì)講述怎樣預(yù)測(cè)特斯拉未來(lái)收入和項(xiàng)目投產(chǎn)成本,同時(shí)結(jié)合現(xiàn)金流折現(xiàn)法確定“標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值”和“執(zhí)行價(jià)格”等期權(quán)定價(jià)涉及的重要參數(shù),最終通過(guò)B-S定價(jià)模型計(jì)算特斯拉企業(yè)價(jià)值低于目前市場(chǎng)價(jià)格,由此得出特斯拉企業(yè)價(jià)值被高估。最后,總結(jié)本文主要研究過(guò)程和其中的不足。
【關(guān)鍵詞】：特斯拉 期權(quán)定價(jià) 企業(yè)價(jià)值評(píng)估
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F275
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 一、緒論6-9
• (一) 背景介紹6-7
• (二) 評(píng)估目的和意義7-9
• 二、常用高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法介紹9-18
• (一) 相對(duì)估計(jì)法9-11
• 1、國(guó)內(nèi)外現(xiàn)狀研究9-10
• 2、用相對(duì)估計(jì)法評(píng)估高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值10
• 3、相對(duì)估計(jì)法對(duì)特斯拉企業(yè)價(jià)值評(píng)估的適用性10-11
• (二) 現(xiàn)金流折現(xiàn)法11-14
• 1、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-12
• 2、現(xiàn)金流折現(xiàn)法評(píng)估高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值12-13
• 3、對(duì)特斯拉價(jià)值評(píng)估適用性分析13-14
• (三) 實(shí)物期權(quán)定價(jià)法14-18
• 1、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀14-15
• 2、實(shí)物期權(quán)法評(píng)估高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值15-16
• 3、對(duì)特斯拉價(jià)值評(píng)估適用性分析16-18
• 三、用B-S期權(quán)定價(jià)模型評(píng)估特斯拉企業(yè)價(jià)值18-34
• (一) 特斯拉企業(yè)介紹18-22
• 1、特斯拉所處的宏觀環(huán)境18-21
• 2、SWOT分析21-22
• (二) 用B-S定價(jià)模型評(píng)估特斯拉企業(yè)價(jià)值22-34
• 1、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值23-31
• 2、標(biāo)的資產(chǎn)的執(zhí)行價(jià)格31-32
• 3、期權(quán)定價(jià)法涉及其他參數(shù)確定32-33
• 4、特斯拉企業(yè)價(jià)值計(jì)算33-34
• 四、總結(jié)34-36
• 參考文獻(xiàn)36-38
• 致謝38

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

1 蘇利平;;現(xiàn)金流折現(xiàn)模型在高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用[J];財(cái)會(huì)通訊;2009年23期

2 蔡亞杰;;企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法比較與選擇[J];合作經(jīng)濟(jì)與科技;2012年12期

3 李紅梅,張豐;期權(quán)理論在高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)評(píng)估中的應(yīng)用[J];決策借鑒;2002年06期

4 張春源;李姚礦;;高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中確定折現(xiàn)率的新思路[J];價(jià)值工程;2009年03期

5 李霞;;運(yùn)用“市盈率法”評(píng)估企業(yè)的價(jià)值[J];會(huì)計(jì)師;2012年17期

6 趙林;;企業(yè)價(jià)值評(píng)估的理論與方法研究[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2012年08期

7 王惠慧;;相對(duì)價(jià)值法評(píng)估企業(yè)價(jià)值的準(zhǔn)確性——基于新大洲控股有限公司的案例分析[J];生物技術(shù)世界;2013年08期

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本文編號(hào)：705832