本文關(guān)鍵詞：基于股權(quán)結(jié)構(gòu)視角的中小企業(yè)績(jī)效提升研究

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【摘要】：本文以深交所中小企業(yè)板436家上市公司為研究樣本,選取2010-2012年三年共計(jì)1308組觀測(cè)值作為面板數(shù)據(jù)，圍繞委托代理理論，以股權(quán)結(jié)構(gòu)的作用機(jī)制為起點(diǎn)，對(duì)股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、股權(quán)性質(zhì)三方面對(duì)公司績(jī)效的影響進(jìn)行實(shí)證研究，以期從股權(quán)結(jié)構(gòu)的角度探討中小企業(yè)績(jī)效提升的途徑。首先，本文對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響的研究文獻(xiàn)進(jìn)行回顧和評(píng)述，并通過(guò)與滬深主板的比較總結(jié)了中小企業(yè)板股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀存在的特點(diǎn)。其次，分別對(duì)本文所涉及的股權(quán)集中度、股權(quán)性質(zhì)、公司績(jī)效等概念進(jìn)行界定，介紹了公司治理中產(chǎn)生的兩類委托代理問(wèn)題并論述股權(quán)結(jié)構(gòu)通過(guò)公司治理影響公司績(jī)效的具體機(jī)制。隨后，以股權(quán)結(jié)構(gòu)影響公司績(jī)效的理論分析為基礎(chǔ)，并結(jié)合中小企業(yè)板股權(quán)結(jié)構(gòu)存在的現(xiàn)狀及特點(diǎn)提出有關(guān)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響關(guān)系的研究假設(shè)。接著，本文將總資產(chǎn)收益率作為被解釋變量，從股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、股權(quán)性質(zhì)三方面中選取第一大股東持股比例、前五大股東持股比例、赫芬達(dá)爾指數(shù)、國(guó)有股比例、流通股比例、管理層持股比例等指標(biāo)作為解釋變量，同時(shí)對(duì)反映股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司績(jī)效的各變量進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)以及描述性分析，同時(shí)通過(guò)構(gòu)建多元回歸模型對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效間關(guān)系進(jìn)行進(jìn)一步的實(shí)證分析，回歸結(jié)果表明中小板上市公司股權(quán)集中度與公司績(jī)效為顯著的U型非線性關(guān)系、股權(quán)制衡度與公司績(jī)效為顯著正相關(guān)、國(guó)有股比例與公司績(jī)效不相關(guān)、流通股比例與公司績(jī)效顯著正相關(guān)、管理層持股比例與公司績(jī)效顯著正相關(guān)。最后，本文認(rèn)為應(yīng)當(dāng)積極發(fā)揮第一大股東利益趨同效應(yīng)，同時(shí)依靠相對(duì)控股股東形成對(duì)控股股東有效的監(jiān)督和約束，通過(guò)構(gòu)建適度集中與相應(yīng)制衡相并存的股權(quán)結(jié)構(gòu)緩解中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的委托代理問(wèn)題，此外，，利用股票期權(quán)等金融工具提高管理層持股比例，增強(qiáng)決策的科學(xué)性和長(zhǎng)遠(yuǎn)性，以期通過(guò)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、改善治理機(jī)制等方式降低中小企業(yè)公司治理風(fēng)險(xiǎn)，提升公司績(jī)效。
【關(guān)鍵詞】：中小企業(yè)板 股權(quán)結(jié)構(gòu) 公司績(jī)效 股權(quán)集中度
【學(xué)位授予單位】：江南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F276.3;F271
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-5
• 目錄5-7
• 第一章 緒論7-18
• 1.1 研究背景及意義7-8
• 1.1.1 研究背景7-8
• 1.1.2 研究意義8
• 1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)回顧8-15
• 1.2.1 國(guó)外有關(guān)股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的研究綜述8-11
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)有關(guān)股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的研究綜述11-14
• 1.2.3 國(guó)內(nèi)外研究評(píng)述14-15
• 1.3 研究思路15-16
• 1.4 研究方法16-17
• 1.5 創(chuàng)新點(diǎn)說(shuō)明17-18
• 第二章 中小板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及特點(diǎn)18-23
• 2.1 中小企業(yè)板基本情況分析18-20
• 2.2 中小板與滬深主板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)整體比較20-22
• 2.3 中小板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)22-23
• 第三章 股權(quán)結(jié)構(gòu)作用機(jī)制的理論基礎(chǔ)及研究假設(shè)23-33
• 3.1 概念界定23-24
• 3.1.1 中小企業(yè)板23
• 3.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)23-24
• 3.1.3 公司績(jī)效24
• 3.2 委托代理理論24-27
• 3.2.1 第一類委托代理問(wèn)題25-26
• 3.2.2 第二類委托代理問(wèn)題26-27
• 3.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的作用機(jī)制27-30
• 3.3.1 公司治理對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響途徑27-28
• 3.3.2 股權(quán)集中度對(duì)公司績(jī)效的作用研究28-30
• 3.4 研究假設(shè)30-33
• 3.4.1 股權(quán)集中度與公司績(jī)效關(guān)系的假設(shè)30
• 3.4.2 股權(quán)制衡度與公司績(jī)效關(guān)系的假設(shè)30-31
• 3.4.3 國(guó)有股與公司績(jī)效關(guān)系的假設(shè)31
• 3.4.4 流通股與公司績(jī)效關(guān)系的假設(shè)31
• 3.4.5 管理層持股與公司績(jī)效關(guān)系的假設(shè)31-33
• 第四章 實(shí)證分析33-42
• 4.1 研究樣本及數(shù)據(jù)來(lái)源33
• 4.2 研究變量定義33-35
• 4.2.1 被解釋變量33-34
• 4.2.2 解釋變量34
• 4.2.3 控制變量34-35
• 4.3 模型構(gòu)建35-36
• 4.4 描述性統(tǒng)計(jì)分析36-37
• 4.5 變量間相關(guān)性分析37
• 4.6 中小板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的回歸結(jié)果37-42
• 4.6.1 股權(quán)集中度與公司績(jī)效間的關(guān)系37-38
• 4.6.2 股權(quán)制衡度與公司績(jī)效間的關(guān)系38-40
• 4.6.3 股權(quán)性質(zhì)與公司績(jī)效間的關(guān)系40-42
• 第五章 研究結(jié)論與建議42-46
• 5.1 研究結(jié)論42-43
• 5.1.1 股權(quán)集中度與公司績(jī)效42
• 5.1.2 股權(quán)制衡度與公司績(jī)效42
• 5.1.3 股權(quán)性質(zhì)與公司績(jī)效42-43
• 5.2 研究建議43-45
• 5.2.1 構(gòu)建適度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)43
• 5.2.2 強(qiáng)化股權(quán)制衡機(jī)制43-44
• 5.2.3 提升管理層持股比例44
• 5.2.4 加強(qiáng)保護(hù)中小股東利益的法律法規(guī)建設(shè)44-45
• 5.3 本文局限性及后續(xù)展望45-46
• 致謝46-47
• 參考文獻(xiàn)47-51
• 附錄1：作者在攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文51-52
• 附錄2： 436 家樣本公司 2010-2012 年各變量數(shù)據(jù)52-79

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：704897