發(fā)布時間：2017-08-16 10:01

  本文關鍵詞：基于Levy過程的彩虹期權定價探討

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【摘要】：金融資產(chǎn)的多元模型在現(xiàn)代金融市場中越來越普遍,且已被應用在許多領域,如多資產(chǎn)衍生品定價、投資組合的風險管理和最優(yōu)投資組合選擇等。因此,Levy過程多維化方法值得研究。彩虹期權是一類多資產(chǎn)期權。運用多維Levy過程中的多元Variance Gamma模型,對彩虹期權中的擇次好期權進行定價。具體過程為使用隨機時鐘變化技術,通過一個共同的Gamma從屬過程時變幾何布朗運動建立多元Variance Gamma模型。并進行實證分析,與多元Black Scholes模型進行比較,得出多元Variance Gamma模型的結(jié)果稍高,更加符合現(xiàn)實市場,并且多元Variance Gamma模型引入了跳,能更加貼切地描述現(xiàn)實市場。因此,將Levy過程多維化來解決多資產(chǎn)期權定價問題具有創(chuàng)新性,能對金融市場中多資產(chǎn)期權更精準地定價。
【作者單位】： 天津科技大學經(jīng)濟與管理學院;
【關鍵詞】： 多資產(chǎn)期權定價 Levy過程 Variance Gamma模型 彩虹期權 擇次好期權
【基金】：國家自然科學基金項目“時序非線性相依Copula理論建模及在金融領域的應用研究”(項目編號:71071111)
【分類號】：O211.6;F830.9
【正文快照】： 一、引言 現(xiàn)今,可用各種不同的方法定價單一名稱的期權,即香草期權。香草期權的價格可以以一個快速而有效的方法計算出。Black Scholes(1973)[1]中提出了股票價格行為建模的標準,描述的資產(chǎn)價格過程是一個幾何布朗運動。這種方法得出香草期權價格的封閉形式表達式。因此,這個

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