本文關鍵詞：基于期權博弈理論的液化天然氣船舶投資決策研究

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【摘要】：本文基于我國目前對能源結構的調整以及治理環(huán)境污染力度的不斷加大,LNG以其價格優(yōu)勢和環(huán)保特性,在國內需求量日益增加,同時國內天然氣的產量供不應求,對外進口量不斷增,隨著運力需求的不斷攀升,需要越來越多的LNG運輸船投入使用的基本情形,運用實物期權以及期權博弈理論建立投資決策模型,來分析LNG海上運輸企業(yè)對LNG船投資的策略,對海上LNG運輸企業(yè)進行船舶投資具有一定的指導意義。 本文首先分析目前國內LNG的需求以及運力情況,得出LNG需求量不斷增加,而國內產量滿足不了需求,需從國外大量進口LNG的結論。為了滿足國內對LNG不斷增加的需求,需要不斷擴大運力,投資興建LNG船,組建船隊。然而,LNG船舶修建的不菲價格以及未來LNG市場的不確定性,使得LNG船舶投資具有很大的風險。企業(yè)想要投資LNG船舶,需要相關的理論指導,來使風險降到合理水平。本文針對LNG船舶投資的特點,運用實物期權理論解決企業(yè)對LNG船舶的投資問題,在分析傳統(tǒng)的NPV方法的不足基礎上,提出實物期權理論應用在LNG船舶投資領域中,體現實物期權方法在LNG船舶投資中應用的優(yōu)點,對企業(yè)投資LNG船時使用實物期權方法具有借鑒意義。然后,考慮到競爭企業(yè)的存在,運用期權博弈理論,以兩家企業(yè)投資未來某LNG運輸項目為依托,建立考慮投資成本以及船舶建造時間不對稱的雙寡頭期權博弈模型,分別計算出各個企業(yè)的價值函數,得到企業(yè)的投資臨界值。最后以LNG運輸企業(yè)投資LNG船為例,運用編程軟件模擬出企業(yè)的價值曲線,分析各個企業(yè)依據自身情況的最合理投資方案,更加直觀地得出期權博弈理論應用到LNG船舶投資的適用性以及可行性。
【關鍵詞】：液化天然氣 船舶投資 實物期權 期權博弈
【學位授予單位】：大連海事大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F426.474
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第1章 緒論10-18
• 1.1 研究背景及意義10-12
• 1.1.1 選題背景10-11
• 1.1.2 課題研究意義11-12
• 1.2 國內外研究綜述12-14
• 1.2.1 國內相關研究12-13
• 1.2.2 國外相關研究13-14
• 1.3 文章技術路線14-18
• 1.3.1 技術路線14-15
• 1.3.2 研究框架15-18
• 第2章 LNG運輸及LNG船舶投資概況分析18-28
• 2.1 我國LNG市場分析18-23
• 2.1.1 LNG在我國發(fā)展狀況18-20
• 2.1.2 國內LNG供需情況分析20-23
• 2.2 我國LNG運輸情況分析23-25
• 2.2.1 LNG運輸方式及其特點23-24
• 2.2.2 我國LNG運力情況分析24-25
• 2.3 LNG船舶分析25-28
• 2.3.1 LNG船舶簡介25-26
• 2.3.2 LNG船舶運輸的特點26-27
• 2.3.3 建設LNG船隊的意義27-28
• 第3章 LNG船舶投資的實物期權理論應用28-38
• 3.1 LNG船舶投資的凈現值法29-31
• 3.2 LNG船舶投資的實物期權理論31-32
• 3.2.1 LNG船舶投資實物期權理論分析31-32
• 3.2.2 實物期權應用于LNG船舶投資領域的優(yōu)勢32
• 3.3 LNG船舶投資的實物期權定價模型32-34
• 3.3.1 LNG船舶投資定價模型的應用原理32
• 3.3.2 LNG船舶投資的B-S定價模型32-34
• 3.4 航運企業(yè)LNG船舶投資中實物期權的應用34-38
• 第4章 多企業(yè)投資LNG船舶的策略分析38-52
• 4.1 期權博弈理論介紹38-40
• 4.1.1 應用期權博弈理論的意義38
• 4.1.2 期權博弈理論概述38-40
• 4.2 LNG運輸市場應用期權博弈理論的可行性分析40-41
• 4.3 多企業(yè)投資LNG船的雙寡頭博弈模型41-52
• 4.3.1 多企業(yè)投資LNG船的雙寡頭博弈模型41-42
• 4.3.2 問題描述42
• 4.3.3 建立雙寡頭不對稱期權博弈模型42-52
• 第5章 LNG船舶投資決策案例分析52-64
• 5.1 模型在多企業(yè)投資LNG船中的應用分析52-61
• 5.1.1 投資LNG船問題描述53
• 5.1.2 數值計算53-57
• 5.1.3 模型對LNG企業(yè)的指導意義57-61
• 5.2 LNG船舶投資期權博弈戰(zhàn)略操作步驟61-64
• 第6章 結論及展望64-66
• 6.1 結論64
• 6.2 未來展望64-66
• 6.2.1 文章存在的問題及改進方法64-65
• 6.2.2 本課題未來的研究方向65-66
• 參考文獻66-70
• 附錄70-74
• 致謝74

【參考文獻】

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中國博士學位論文全文數據庫 前2條

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本文編號：681475