本文關鍵詞：石油期貨市場中的投機行為及其對石油期貨價格波動的影響研究

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【摘要】：采用向量自回歸(VAR)、Granger因果關系檢驗、誤差修正模型等函數方法,通過分析美國商品期貨交易委員會(CFTC)所發(fā)布的持倉報告(COT Report)中的2007—2012年的數據,研究石油期貨市場中的投機行為對石油期貨價格波動的影響。研究發(fā)現:期貨市場中的投機行為對石油期貨價格的影響是顯著的;期貨市場中的投機行為的變化對滯后期石油期貨價格的變化的貢獻率為8%左右,石油期貨價格的變化對滯后期價格的變化的貢獻率為85%左右;從Granger因果分析可知,非商業(yè)性交易者凈多頭頭寸變動不是石油期貨價格波動的Granger原因的概率為0.0433。投機行為顯著影響了石油期貨價格波動,同時公眾預期也是影響油價波動的重要因素。最后對我國應如何規(guī)避油價上漲對實體經濟的沖擊提出了四條建議措施。
【作者單位】： 四川大學經濟學院;
【關鍵詞】： 石油期貨市場 投機行為 石油期貨價格波動
【基金】：2013年度四川大學中青年學者高水平學術團隊建設項目“經濟全球化背景下我國石油金融體系構建研究”(SKGT201303)階段性研究成果
【分類號】：F764.1;F713.35;F224
【正文快照】： 國際石油價格從2003年進入了快速上漲期,①2007年后,石油價格更是一路攀高。美國西德克薩斯中質石油(WTI)的價格在2008年7月份一度高達每桶147美元,隨后,受2008年全球金融危機的影響,2009年石油市場供需面持續(xù)疲軟,國際油價一路走低,急劇下滑到每桶30美元。到了2011年末,石油

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