本文關(guān)鍵詞：石油期貨市場(chǎng)中的投機(jī)行為及其對(duì)石油期貨價(jià)格波動(dòng)的影響研究

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【摘要】：采用向量自回歸(VAR)、Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)、誤差修正模型等函數(shù)方法,通過分析美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)所發(fā)布的持倉報(bào)告(COT Report)中的2007—2012年的數(shù)據(jù),研究石油期貨市場(chǎng)中的投機(jī)行為對(duì)石油期貨價(jià)格波動(dòng)的影響。研究發(fā)現(xiàn):期貨市場(chǎng)中的投機(jī)行為對(duì)石油期貨價(jià)格的影響是顯著的;期貨市場(chǎng)中的投機(jī)行為的變化對(duì)滯后期石油期貨價(jià)格的變化的貢獻(xiàn)率為8%左右,石油期貨價(jià)格的變化對(duì)滯后期價(jià)格的變化的貢獻(xiàn)率為85%左右;從Granger因果分析可知,非商業(yè)性交易者凈多頭頭寸變動(dòng)不是石油期貨價(jià)格波動(dòng)的Granger原因的概率為0.0433。投機(jī)行為顯著影響了石油期貨價(jià)格波動(dòng),同時(shí)公眾預(yù)期也是影響油價(jià)波動(dòng)的重要因素。最后對(duì)我國應(yīng)如何規(guī)避油價(jià)上漲對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊提出了四條建議措施。
【作者單位】： 四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 石油期貨市場(chǎng) 投機(jī)行為 石油期貨價(jià)格波動(dòng)
【基金】：2013年度四川大學(xué)中青年學(xué)者高水平學(xué)術(shù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)項(xiàng)目“經(jīng)濟(jì)全球化背景下我國石油金融體系構(gòu)建研究”(SKGT201303)階段性研究成果
【分類號(hào)】：F764.1;F713.35;F224
【正文快照】： 國際石油價(jià)格從2003年進(jìn)入了快速上漲期,①2007年后,石油價(jià)格更是一路攀高。美國西德克薩斯中質(zhì)石油(WTI)的價(jià)格在2008年7月份一度高達(dá)每桶147美元,隨后,受2008年全球金融危機(jī)的影響,2009年石油市場(chǎng)供需面持續(xù)疲軟,國際油價(jià)一路走低,急劇下滑到每桶30美元。到了2011年末,石油

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本文編號(hào)：674412