本文關鍵詞：跨品種期貨套利交易最優(yōu)保證金比率設計——基于Copula函數(shù)及極值理論的研究

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【摘要】：文章主要研究期貨交易中最優(yōu)風險保證金的比率設定問題,通過考慮變動保證金的設定來彌補目前固定保證金不足的問題。在期貨套利交易保證金問題上,文章給出了商品期貨套利交易保證金的測定理論。在測定的過程中,引入了收益率的非對稱Laplace分布和GARCH-T函數(shù)分布,在Gumbel Copula函數(shù)的基礎上,應用蒙特卡洛模擬算法對兩種商品的套利交易的保證金問題給出了測定,并以豆油和豆粕期貨為例,選取時間序列進行了實證研究,得出結(jié)論:套利交易的保證金水平在理論上小于非套利交易下兩單獨品種保證金的收取之和。此外再結(jié)合極值理論,在改進VAR的基礎上,得出在極端情況下的套利交易的最優(yōu)保證金比率設計。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學金融學院;
【關鍵詞】： 期貨交易 套利交易 套利品種 金融收益率
【分類號】：O211.4;F830.9
【正文快照】： 20世紀80年代以來,全球多次爆發(fā)金融危機,金融機構(gòu)的風險控制越來越得到學術界和業(yè)界的重視。始于2007年的美國次貸危機席卷全球,發(fā)達國家的許多百年金融老店紛紛倒閉轉(zhuǎn)型。究其原因,有金融產(chǎn)品的因素,但是更重要的是金融風險沒有得到合理的控制。期貨公司施行的交易保證金制

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本文編號：653064