本文關(guān)鍵詞：中俄石油天然氣工業(yè)合作產(chǎn)融結(jié)合模式研究

  更多相關(guān)文章： 產(chǎn)業(yè)分工 產(chǎn)業(yè)金融 能源金融 國家信用

【摘要】：中俄能源合作一直是中國和俄羅斯經(jīng)濟合作的重要領(lǐng)域。兩國在多年的能源合作中取得了豐碩的成果,特別是石油和天然氣方面,近年來兩國的合作更加緊密。目前中俄能源合作已經(jīng)形成了“以原油貿(mào)易為基礎(chǔ),以資金為紐帶,由政府間協(xié)議來推動,以國家石油公司為載體,以國家信用為保障”的特點。產(chǎn)業(yè)金融化是石油天然氣工業(yè)未來的發(fā)展方向,如何充分發(fā)揮金融對產(chǎn)業(yè)的推動作用,合理高效地發(fā)揮各種金融工具在資源配置中的作用,使兩國的跨國石油公司在國際合作中保持充裕的資金來源和優(yōu)質(zhì)高效的資本運作效率,是兩國油氣工業(yè)企業(yè)合作的關(guān)鍵。為此,構(gòu)建中俄石油天然氣工業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合模式已成為當前中俄能源企業(yè)合作需要面對的重要問題。本文以國際產(chǎn)業(yè)分工和產(chǎn)融結(jié)合為坐標,以石油和天然氣工業(yè)為對象,對兩國能源合作的產(chǎn)融結(jié)合模式的構(gòu)建進行了研究。本文用產(chǎn)業(yè)分工理論解釋了國際石油市場產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理之處及發(fā)展趨勢,指出全球化的產(chǎn)業(yè)分工浪潮為中俄石油和天然氣工業(yè)的縱深合作提供了良好的契機。無論是垂直分工還是水平分工,總之各產(chǎn)業(yè)的發(fā)展使產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)加深,進一步要求原油及石油產(chǎn)品在完善產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時,需要實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和優(yōu)化,不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量,做好市場和產(chǎn)品的細分。而現(xiàn)階段國際石油市場普遍表現(xiàn)出原油加工技術(shù)和加工能力落后,即石化工業(yè)發(fā)展滯后,跟不上關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實需求。另一方面,隨著石油金融屬性的強化,使國內(nèi)外研究者的研究視野進一步拓寬到產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域,運用產(chǎn)業(yè)金融理論來分析國際石油市場問題,成為研究的基本視角之一。本文在對產(chǎn)業(yè)分工、產(chǎn)融結(jié)合、產(chǎn)業(yè)金融理論進行綜述的同時,認為:產(chǎn)業(yè)金融理論和產(chǎn)融結(jié)合理論具有同源性,產(chǎn)業(yè)金融是在產(chǎn)融結(jié)合理論的基礎(chǔ)上發(fā)展演進而來的,是對產(chǎn)融結(jié)合實踐活動的提煉和升華。本文分析了國際油價暴漲暴跌的原因。由于期貨市場與實體銷售的脫離,使國際油價泡沫化加重,場內(nèi)交易對場外交易的絕對控制,進一步導(dǎo)致國際油價定價體系的不合理,以國際投行和大型對沖基金為代表的交易參與方及對高頻交易系統(tǒng)的濫用,成為國際油價暴漲暴跌的主要原因。雖然國際石油市場正在經(jīng)歷著權(quán)利體系的轉(zhuǎn)移,以國家石油公司為代表的“新七姐妹”與歐美跨國石油巨頭形成了分庭抗禮的格局,但不可否認的是,長期以來形成的大型跨國能源巨頭對世界油氣資源的控制力依然強勁,并且對國際資本市場上的運作規(guī)律早已爛熟于心,通過高超的資本運作技能仍然控制著國際石油市場的定價機制,甚至通過一些表面看似平等的對賭協(xié)議進行著投機性獲利,而這些能力都是以中國為代表的新興經(jīng)濟體所不具備或不擅長的。大量的金融經(jīng)濟事件的發(fā)生,充分體現(xiàn)了石油產(chǎn)業(yè)與金融資本深度結(jié)合后,在金融機制的驅(qū)動下,產(chǎn)生了巨大的財富效應(yīng)。而中國和俄羅斯作為國際能源市場上重要的資源進口國和出口國,卻被長期排除在這一體系之外,亟需完善、強化各自的產(chǎn)融結(jié)合技能。通過以上分析,本文指出了中國大型能源企業(yè)在跨國經(jīng)營過程中表現(xiàn)出的與國際跨國能源巨頭的巨大差距。本文揭示了技術(shù)的進步、分工的發(fā)展、生產(chǎn)力水平不斷提高,使石油產(chǎn)品間的差異逐步細化,而石油產(chǎn)品的差異是石油期貨市場發(fā)展的基礎(chǔ)。不同的產(chǎn)品差異和產(chǎn)品的細分是石油期貨合約不同品種的基礎(chǔ)。本文認為,表面上看國際油價的漲跌是由“產(chǎn)能過�！币碌摹肮┙o過�！痹斐傻�,但其實質(zhì)是市場對油氣工業(yè)從勘探開采到煉化加工等全產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)生的技術(shù)進步、加工工藝改進等生產(chǎn)力進步的綜合性體現(xiàn)。僅就目前國際石油市場上提供的石油產(chǎn)品的品質(zhì)而言,輕質(zhì)低硫原油占比較低,而以中質(zhì)和重質(zhì)占多數(shù),不同的石油產(chǎn)品被金融市場轉(zhuǎn)化為不同品種的投資標的,為投資者提供了不同的投資對象。而由于資本的逐利性,當各路國際投行、對沖基金以及私人“攜帶”大量資金入場時,國際石油市場便順其自然的演化為一個石油金融市場,不同的石油產(chǎn)品也被對應(yīng)于某一期貨合約品種,成為投資標的。在論結(jié)構(gòu)方面:首先,本文對相關(guān)理論進行了綜述。國際產(chǎn)業(yè)分工理論和產(chǎn)融結(jié)合理論是本文研究的理論基礎(chǔ)。在對產(chǎn)融結(jié)合理論進行綜述的同時,本文認為產(chǎn)融結(jié)合理論正在向產(chǎn)業(yè)金融理論進行演進,并對能源金融理論及其分支石油金融理論的研究進行了歸納總結(jié)。其次,本文在論文的第三章和第四章對21世紀以來的世界石油市場的格局進行了分析研究,分別從能源安全和國際油價大幅波動,以及國際能源巨頭的更替和國家能源公司的崛起等視角,對中國和俄羅斯在當下國際石油市場中的地位進行了分析論述。在本文的第五章,筆者對中國油氣工業(yè)企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略進行了分析,并對進入21世紀后中俄油氣工業(yè)合作的現(xiàn)狀和取得的新進展進行了研究,指出國際產(chǎn)業(yè)分工的深化和廣化是兩國深入合作的內(nèi)在機理。本文的第六章結(jié)合俄羅斯的金融市場發(fā)展現(xiàn)狀指出其存在的主要問題,在總結(jié)油氣工業(yè)企業(yè)及油氣項目常用的融資模式的基礎(chǔ)上,提出中俄油氣工業(yè)產(chǎn)融結(jié)合模式的構(gòu)建,并重點針對油氣項目融資進行了分析,同時,筆者提出大力發(fā)展我國的投資銀行業(yè),充分發(fā)揮其對我國大型油氣工業(yè)企業(yè)“走出去”過程中的支持作用,是當前我國金融體制改革的重點內(nèi)容之一。本文提出:推動產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的深度融合,構(gòu)建產(chǎn)業(yè)資本和金融資本跨國流動體系,以跨國企業(yè)為載體,探索形成具體可行的產(chǎn)融結(jié)合模式是中俄能源合作的具有現(xiàn)實性和可操作性的路徑。在論文第七章、第八章中,筆者圍繞中俄能源合作中國家信用的保障作用和產(chǎn)融結(jié)合的主要風險進行了分析,提出了中俄能源合作中產(chǎn)融結(jié)合的風險應(yīng)對策略。
【關(guān)鍵詞】：產(chǎn)業(yè)分工 產(chǎn)業(yè)金融 能源金融 國家信用
【學位授予單位】：中國社會科學院研究生院
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F426.22;F451.2
【目錄】：

• 摘要3-5
• ABSTRACT5-14
• 第一章 導(dǎo)論14-46
• 一、研究目的及現(xiàn)實意義14-16
• （一）兩國共同的利益交匯點是合作的現(xiàn)實基礎(chǔ)14
• （二）兩國全面戰(zhàn)略合作伙伴的確立為兩國能源合作提供了政策支持14
• （三）產(chǎn)業(yè)分工視角下的國際產(chǎn)業(yè)合作14-15
• （四）產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)集團生存發(fā)展應(yīng)具備的能力15
• （五）石油金融屬性的凸顯和強化引致油氣工業(yè)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展模式15-16
• 二、主要理論基礎(chǔ)及國內(nèi)外研究綜述16-34
• （一）關(guān)于“中俄能源合作”的國內(nèi)外相關(guān)研究16-17
• 1.國外相關(guān)研究16
• 2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀16-17
• （二）產(chǎn)業(yè)分工理論綜述17-21
• 1.關(guān)于產(chǎn)業(yè)分工的傳統(tǒng)理論綜述17-19
• 2.產(chǎn)業(yè)分工理論的新發(fā)展19-21
• （三）產(chǎn)融結(jié)合理論向產(chǎn)業(yè)金融理論的演進21-31
• 1.資本經(jīng)營理論的提出與運用21
• 2.產(chǎn)融結(jié)合理論的提出及發(fā)展綜述21-26
• 3.產(chǎn)融結(jié)合向產(chǎn)業(yè)金融理論的演進26-28
• 4.產(chǎn)融結(jié)合與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析28
• 5.國內(nèi)關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合風險的研究綜述28-31
• （四）石油金融理論31-34
• 1.石油金融理論研究綜述31-32
• 2.石油期貨市場理論32-33
• 3.石油價格波動及影響因素研究33
• 4.石油美元研究33-34
• 三、相關(guān)概念界定34-39
• （一）關(guān)于“石油”的定義34-35
• （二）“產(chǎn)融結(jié)合”的定義及本文的研究視角35-37
• （三）本文對“國家信用”的理解及研究視角37-39
• 四、研究方法39
• 五、論文框架和創(chuàng)新點39-44
• （一）論文框架39-42
• （二）主要創(chuàng)新點42-44
• 六、本章小結(jié)44-46
• 第二章 21世紀以來國際石油市場的新格局46-63
• 一、國際石油市場儲量、供給量及消費量統(tǒng)計分析46-50
• （一）石油儲量46
• （二）消費量46-49
• （三）產(chǎn)量49-50
• 二、俄羅斯油氣資源產(chǎn)量及貿(mào)易概況50-52
• （一）產(chǎn)量情況50-51
• （二）俄羅斯油氣貿(mào)易情況51-52
• 三、國際石油定價體系的新特點52-58
• （一）石油金融屬性進一步強化53-57
• 1.期貨市場與實體銷售的脫離，，使國際油價泡沫化加重53-54
• 2.場內(nèi)交易對場外交易的絕對控制，進一步導(dǎo)致國際油價定價體系的不合理54-55
• 3.交易渠道和方式的多元化和復(fù)雜化55-57
• (二)新興經(jīng)濟體對能源需求的影響和石油美元地位的撼動57-58
• 1.全球經(jīng)濟的新特征57
• 2.美元匯率對油價走勢的影響57-58
• 3.新興經(jīng)濟體對國際石油市場供給格局的影響58
• 四、國際能源巨頭的更替和國家石油公司的崛起58-60
• （一）國際能源巨頭的更替58-59
• 1.國際石油巨頭從“七姐妹”向“五巨頭”的演變58-59
• 2.國家石油公司的崛起：“新七姐妹”的誕生59
• （二）國際石油市場權(quán)利體系的轉(zhuǎn)移59-60
• 1.資源國對自有資源的奪回59
• 2.石油輸出國組織（OPEC）對石油供給量的控制59
• 3.石油的政治屬性和金融屬性進一步強化59-60
• 五、跨國石油公司主導(dǎo)國際能源體系的因素分析60-61
• （一）國際能源巨頭對世界油氣資源的控制能力依然強勁60
• （二）國際能源巨頭擁有超強的資本運作能力60-61
• 六、本章小結(jié)61-63
• 第三章 國際油價大幅波動下的中俄石油貿(mào)易格局63-73
• 一、低油價背景下國際石油貿(mào)易格局重構(gòu)分析63-64
• （一）中國巨大的進口量成為支撐國際石油市場的重要因素63
• （二）國際石油市場供大于求63-64
• （三）國際油價的下跌為中國的原油進口提供了更多選擇64
• （四）國際油價的下跌為中國油氣企業(yè)“走出去”提供了更多機會64
• 二、國際油價動蕩對中國宏觀經(jīng)濟的影響64-66
• 三、國際油價動蕩對俄羅斯宏觀經(jīng)濟的影響66-67
• （一）能源大國地位與國際油價話語權(quán)的不相匹配66
• （二）中國和俄羅斯的不利地位66-67
• 1.油價“受制于人”使俄羅斯金融系統(tǒng)幾近崩潰，使國內(nèi)經(jīng)濟遭受重創(chuàng)66-67
• 2.俄羅斯經(jīng)濟增長對國際油價走勢過度依賴67
• 四、能源安全視角下的中俄油氣工業(yè)合作分析67-71
• 五、本章小結(jié)71-73
• 第四章 中國石油企業(yè)參與國際石油市場合作與競爭分析73-78
• 一、中國油氣企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實施與成就73
• 二、中國石油企業(yè)參與海外市場競爭的主要不足73-75
• （一）戰(zhàn)略方向的滯后性73-74
• （二）資本運作能力待提升，產(chǎn)融結(jié)合能力待培養(yǎng)74-75
• （三）管理體制和思想觀念落后75
• 三、中國石油企業(yè)參與海外油氣市場的對策75-77
• （一）當前國際政治經(jīng)濟形勢為我國石油企業(yè)海外發(fā)展提供了有利時機75
• （二）積極參與國際石油期貨市場的競爭75-76
• （三）以創(chuàng)新為核心動力參與國際競爭76
• （四）優(yōu)化石油及油品進口結(jié)構(gòu)，合理布局國內(nèi)和海外油企產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)76
• （五）“一帶一路”戰(zhàn)略對中俄能源合作的推動作用76-77
• 四、本章小結(jié)77-78
• 第五章 21世紀以來中俄石油天然氣工業(yè)合作的現(xiàn)狀與進展78-89
• 一、國際資本對俄羅斯石油天然氣能源的投資及分布78-81
• 二、國際石油公司參與俄羅斯油氣產(chǎn)業(yè)的主要模式81-82
• （一）收購俄羅斯大型油氣公司的股份81
• （二）成立合資公司是俄羅斯與外國石油公司合作的主要模式81
• （三）以產(chǎn)品分成協(xié)議參與項目投資81-82
• （四）收購中小型石油公司82
• （五）參與工程承包并簽訂服務(wù)合同82
• 三、21世紀以來中俄石油天然氣工業(yè)合作現(xiàn)狀與進展綜述82-84
• 四、深化中俄石油天然氣工業(yè)合作的動力因素分析84-87
• （一）共同的利益交匯點是深入合作的前提84
• （二）政府間的互信是深入合作的政治基礎(chǔ)84
• （三）對油價波動的理論分析84-86
• 1.國際石油市場產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的表現(xiàn)84-85
• 2.石油產(chǎn)品的差異是石油期貨市場發(fā)展的基礎(chǔ)85
• 3.產(chǎn)業(yè)分工的發(fā)展對石油產(chǎn)業(yè)提出新的要求85-86
• （四）石油金融屬性的強化使兩國能源合作變得更加緊迫86-87
• （五）兩國在國際石油市場上的被動地位決定了合作的必要性87
• （六）兩國在國際政治舞臺上地緣政治合作對能源合作的需求87
• 五、本章小結(jié)87-89
• 第六章 中俄石油天然氣工業(yè)合作產(chǎn)融結(jié)合模式的構(gòu)建89-105
• 一、俄羅斯聯(lián)邦金融市場發(fā)展現(xiàn)狀及主要問題89-92
• （一）俄羅斯聯(lián)邦銀行業(yè)體系不夠完善，金融市場欠發(fā)達89-90
• （二）股票市場發(fā)展水平較低90-92
• 1.俄羅斯股票市場具有顯著的高波動性90-91
• 2.股市的投資功能缺失而投機功能強化91
• 3.投資者參與度低，股市冷清91
• 4.俄羅斯股票市場中上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一91-92
• 二、俄羅斯石油工業(yè)企業(yè)海外投資發(fā)展情況92-94
• （一）俄羅斯能源企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略實施的背景92
• （二）新世紀以來俄羅斯能源企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略實施概況92-93
• （三）中國能源需求市場對于俄羅斯能源出口的重要性93-94
• 三、產(chǎn)融結(jié)合模式選擇的原則94-95
• 四、油氣企業(yè)及油氣項目國際常用融資方式95-96
• 五、中俄石油天然氣工業(yè)合作產(chǎn)融結(jié)合模式的構(gòu)建96-99
• （一）我國油企融資模式的主要問題96
• 1.體制僵化、融資模式單一96
• 2.與跨國石油巨頭相比融資能力亟待提高96
• （二）中俄能源合作產(chǎn)融結(jié)合模式的操作路徑96-99
• 六、油氣項目融資99-100
• （一）油氣項目融資的定義99
• （二）油氣項目分類99-100
• （三）油氣項目的特點分析100
• （四）中俄油氣工業(yè)合作中項目融資模式的運用100
• 七、國際投資銀行在海外油氣項目中的重要作用100-103
• （一）國際投資銀行業(yè)的新趨勢101-102
• 1.國際領(lǐng)先投資銀行向全能銀行轉(zhuǎn)型101
• 2.國際投行的規(guī)�；图谢厔菁訌�101-102
• 3.業(yè)務(wù)種類以多樣化和專業(yè)化并重102
• （二）國際領(lǐng)先投行的發(fā)展對我國投資銀行業(yè)的啟示102-103
• 八、本章小結(jié)103-105
• 第七章 國家信用體系在中俄能源合作中的支持作用105-114
• 一、國家信用體系是中俄能源合作的政治基礎(chǔ)105-106
• 二、強大而健全的國家信用體系為中俄能源合作提供了可靠的合作路徑和指引106-107
• 三、基于主權(quán)信用分析為基礎(chǔ)的金融服務(wù)體系的支持作用107-112
• （一）俄羅斯主權(quán)信用風險簡述107-110
• 1.國際評級機構(gòu)對俄羅斯主權(quán)信用評級結(jié)果107-108
• 2.國內(nèi)評級機構(gòu)對俄羅斯主權(quán)信用評級結(jié)果108-110
• （二）銀行信用體系對中俄產(chǎn)業(yè)合作的支持110-112
• 1.兩國金融合作的新進展簡述110
• 2.中俄金融合作中的主要問題110-111
• 3.中俄金融合作的主要方向111-112
• 4.充分利用信用評級機構(gòu)的作用，發(fā)現(xiàn)風險，防范風險112
• 四、本章小結(jié)112-114
• 第八章 中俄石油天然氣工業(yè)產(chǎn)融結(jié)合模式的主要風險分析及對策114-122
• 一、中國油企產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展現(xiàn)狀114-116
• 二、構(gòu)建中俄油氣工業(yè)產(chǎn)融結(jié)合模式面臨的主要問題和風險116-118
• （一）受國際制裁引致的風險116-117
• （二）匯率風險117
• （三）政策及投資環(huán)境惡化風險117-118
• 三、中俄油氣工業(yè)產(chǎn)融結(jié)合模式風險防范對策118-121
• （一）運用多種金融工具規(guī)避與防范風險118-120
• 1. 傳統(tǒng)避險模式的轉(zhuǎn)變：靈活運用石油金融衍生品進行套期保值操作118-119
• 2. 擴大人民幣支付結(jié)算規(guī)模，推進人民幣國際化進程119
• 3. 發(fā)揮政策性金融機構(gòu)的作用，有針對性地實施貸款換石油措施119-120
• （二）充分發(fā)揮“一帶一路”政策效果，有效規(guī)避地緣政治風險120
• （三）有效解決金融監(jiān)管和市場需求相脫節(jié)的弊端120
• （四）企業(yè)應(yīng)加強規(guī)避風險的能力建設(shè)120-121
• 四、本章小結(jié)121-122
• 結(jié)論與創(chuàng)新點122-123
• 進一步研究建議123-124
• 參考文獻124-130
• 致謝130-131
• 在學期間學術(shù)成果131

本文編號：647366