本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨動(dòng)態(tài)套期保值比率和有效性研究——基于Copula-GARCH-X模型的應(yīng)用

  更多相關(guān)文章： 滬深股指期貨 動(dòng)態(tài)套期保值比率 套期保值有效性 Copula-GARCH-X模型

【摘要】：套期保值是利用期貨交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的重要手段,套期保值比率的確定和有效性檢驗(yàn)是套期保值業(yè)務(wù)的核心問題。在Copula-GARCH模型的基礎(chǔ)上,考慮到誤差修正項(xiàng)對(duì)波動(dòng)性的影響,構(gòu)建了二元Copula-GARCH-X模型來估計(jì)滬深300股指期貨動(dòng)態(tài)套期保值比率,并依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)最小化原則對(duì)套期保值的有效性進(jìn)行了檢驗(yàn)和對(duì)比。研究結(jié)果表明,納入誤差修正項(xiàng)的GARCH-X模型和Copula-GARCH-X模型要顯著優(yōu)于傳統(tǒng)模型;而且研究結(jié)果顯示未結(jié)合Copula函數(shù)的GARCH-X模型的套保效果還要優(yōu)于Copula-GARCH-X模型。
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 滬深股指期貨 動(dòng)態(tài)套期保值比率 套期保值有效性 Copula-GARCH-X模型
【基金】：國(guó)家社科基金資助項(xiàng)目(11CGL022)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言2010年4月16日,我國(guó)推出首個(gè)金融期貨產(chǎn)品——滬深300股票指數(shù)期貨。作為中國(guó)大陸唯一上市交易的金融期貨產(chǎn)品,滬深300股指期貨在資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)防范過程中扮演重要角色。長(zhǎng)期以來,我國(guó)證券市場(chǎng)存在相當(dāng)高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),證券市場(chǎng)的發(fā)展受政策性因素的影響非常

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 席海波;;我國(guó)股指期貨動(dòng)態(tài)套期保值策略實(shí)證研究[J];北方經(jīng)貿(mào);2010年09期

2 李傳峰;;滬深300股指期貨期現(xiàn)套利模型及實(shí)證分析[J];廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào);2011年01期

3 廖厥椿;;基于DCC-MVGARCH模型的股指期貨與股票市場(chǎng)動(dòng)態(tài)相關(guān)性研究[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2011年13期

4 王永杰;張斌;;股指期貨套期保值理論及模型的演進(jìn)與實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2011年16期

5 吳毅;葉志鈞;;三大石油期貨市場(chǎng)套期保值功能的比較研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年02期

6 梁朝暉;張維;王志強(qiáng);;套期保值計(jì)算模型在中國(guó)市場(chǎng)的有效性[J];天津大學(xué)學(xué)報(bào);2006年S1期

7 梁朝暉;;基于動(dòng)態(tài)規(guī)劃的套期保值策略研究[J];電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社科版);2007年01期

8 熊熊;王芳;;我國(guó)滬深300股指期貨仿真交易的價(jià)格發(fā)現(xiàn)分析[J];天津大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年04期

9 周穎;吳哲慧;;考慮結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的套期保值研究[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2009年06期

10 楊中原;遲國(guó)泰;趙光軍;;基于整體風(fēng)險(xiǎn)控制的組合套期保值優(yōu)化模型[J];系統(tǒng)工程學(xué)報(bào);2009年05期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 管高;商品期貨套期保值有效性的模型比較[D];上海社會(huì)科學(xué)院;2010年

2 彭珍;我國(guó)股指期貨推出對(duì)股票市場(chǎng)的影響[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2007年

，

本文編號(hào)：629140