本文關(guān)鍵詞：基于GARCH-EVT-VaR模型的國(guó)際主要碳排放交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量研究

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【摘要】：選取歐洲碳排放權(quán)交易系統(tǒng)現(xiàn)貨和期貨數(shù)據(jù),以及芝加哥氣候環(huán)境交易所的數(shù)據(jù),根據(jù)在險(xiǎn)值理論、條件方差理論以及極值理論,構(gòu)造GARCH-EVT-VaR模型,度量上述兩個(gè)市場(chǎng)的正常波動(dòng)和極端情況下的期望風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)比兩個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)情況、市場(chǎng)效率以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),本文發(fā)現(xiàn)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)更大,并且下跌的信息對(duì)于市場(chǎng)的影響更明顯。另外,認(rèn)為強(qiáng)制性交易市場(chǎng)更適合碳排放權(quán)交易,且期貨交易的引入增大了碳交易市場(chǎng)的不確定性。
【作者單位】： 北京聯(lián)合大學(xué)商務(wù)學(xué)院;中國(guó)林科院科信所;北京林業(yè)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 碳交易 GARCH模型 極值理論 在險(xiǎn)值
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)項(xiàng)目“林業(yè)碳中和循環(huán)下中國(guó)碳交易市場(chǎng)的建立與運(yùn)行研究”(13YJC630153) 國(guó)家自然基金青年項(xiàng)目“基于CAS與SD交互模型的中國(guó)木材供需預(yù)測(cè)研究”(71203011) 北京市屬高等學(xué)校高層次人才引進(jìn)與培養(yǎng)三年行動(dòng)計(jì)劃(2013年—2015年)青年拔尖人才培育計(jì)劃項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F224;X196
【正文快照】： 1問(wèn)題的提出2013年11月28日早9點(diǎn),北京市環(huán)境交易所鳴鑼開市,全球關(guān)注、國(guó)內(nèi)矚目的七省市碳排放權(quán)交易試點(diǎn)正式啟動(dòng),中國(guó)真正意義上的碳市場(chǎng)第一次正式運(yùn)行。2013年成為中國(guó)碳排放權(quán)交易的元年。目前試點(diǎn)的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)主要有掛牌交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓兩種交易方式,允許掛牌交易

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：561325