本文關(guān)鍵詞：結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品收益與風(fēng)險(xiǎn)分析

  更多相關(guān)文章： 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品 蒙塔卡羅 收益與風(fēng)險(xiǎn)

【摘要】：結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品是由固定收益合約與衍生金融合約組合在一起而形成的一種創(chuàng)新性理財(cái)工具,結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品由固定收益部分和衍生部分兩部分組成,由于衍生部分大多類似期權(quán),通�？梢园呀Y(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品看作是債券加期權(quán)的組合。 隨著國(guó)民財(cái)富的不斷積累,中國(guó)的資產(chǎn)管理市場(chǎng)蘊(yùn)藏了巨大的潛力,同時(shí)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,金融脫媒化趨勢(shì)加強(qiáng),于是銀行紛紛選擇發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品來吸收存款增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。中資銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、發(fā)行乃至風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較弱,發(fā)行的理財(cái)工具以債券類及貨幣類等非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品最初是由發(fā)達(dá)國(guó)家大型金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的,時(shí)至今日外資銀行在中國(guó)結(jié)構(gòu)性理財(cái)市場(chǎng)上仍然占主導(dǎo)地位。 由于收益設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)復(fù)雜和掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)變化難以預(yù)測(cè),結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品常常蘊(yùn)含著較高的風(fēng)險(xiǎn),近幾年來結(jié)構(gòu)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品不斷出現(xiàn)零收益甚至負(fù)收益的事件,產(chǎn)品的最終收益大大低于投資者的的預(yù)期,引發(fā)投資者和發(fā)行銀行之間的糾紛,針對(duì)以上情況,對(duì)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行深入的研究顯得十分必要。本文準(zhǔn)備選取六款具有代表性的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,使用蒙特卡洛法模擬掛鉤標(biāo)的物的變動(dòng),準(zhǔn)確計(jì)量銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)?shù)氖找娣植�。希望本文的研究結(jié)論能夠幫助銀行更好地理解理財(cái)產(chǎn)品各個(gè)部分的價(jià)值和影響價(jià)值的因素,提高產(chǎn)品設(shè)計(jì)和定價(jià)能力,增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力,改進(jìn)信息披露方式,增加理財(cái)產(chǎn)品的透明性,降低信息的不對(duì)稱性,使客戶真正的了解產(chǎn)品,減少雙方的糾紛。 本文第一部分主要介紹結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展歷史和現(xiàn)狀,從而引出本文寫作的背景及研究意義。第二部分首先對(duì)相關(guān)研究文獻(xiàn)做了一個(gè)簡(jiǎn)單的梳理,然后介紹理財(cái)產(chǎn)品的基本概念如定義、設(shè)計(jì)理念及風(fēng)險(xiǎn)。第三部分介紹了結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)理論,并對(duì)相關(guān)定價(jià)公式進(jìn)行了推導(dǎo),選擇蒙特卡洛模擬法來計(jì)算理財(cái)產(chǎn)品的收益,同時(shí)對(duì)蒙特卡洛模擬方法做了簡(jiǎn)單的介紹。第四部分主要是銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品實(shí)證分析,選取六款2013年發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,把理財(cái)產(chǎn)品說明書里的條款轉(zhuǎn)化為收益函數(shù),通過蒙特卡洛法模擬掛鉤標(biāo)的物的變化,再根據(jù)收益函數(shù)得出產(chǎn)品收益發(fā)生的概率和相關(guān)分布,計(jì)算參數(shù)變動(dòng)下理財(cái)產(chǎn)品收益的變化。第四部分匯總數(shù)據(jù),從整體上分析這六款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn),得出研究結(jié)論,最后指出本文的創(chuàng)新之處和不足。
【關(guān)鍵詞】：結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品 蒙塔卡羅 收益與風(fēng)險(xiǎn)
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.2
【目錄】：

• CONTENTS6-8
• 中文摘要8-9
• ABSTRACT9-10
• 一、緒論10-16
• (一) 論文的研究背景及意義10-12
• 1. 研究背景10-11
• 2. 研究意義11-12
• (二) 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述12-13
• (三) 研究的主要內(nèi)容與方法13-16
• 二、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品概述16-18
• (一) 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品定義16
• (二) 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)元素、收益結(jié)構(gòu)及分類16-17
• (三) 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)17-18
• 三、銀行理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)理論與模型18-24
• (一) 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價(jià)理論18-21
• (二) 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的蒙特卡羅定價(jià)21-24
• 1. 蒙特卡羅模擬理論和實(shí)現(xiàn)步驟21-22
• 2. 蒙特卡洛模擬適用的情形和缺點(diǎn)22
• 3. 蒙特卡洛模擬參數(shù)的確定22-24
• 四、銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品實(shí)證分析24-87
• (一) “股得利”系列1341期12個(gè)月人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品24-40
• 1. 產(chǎn)品收益設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)24-27
• 2. 模擬參數(shù)估計(jì)27-28
• 3. 理財(cái)產(chǎn)品收益分析28-32
• 4. 模擬參數(shù)影響分析32-40
• (二) “聚財(cái)寶”結(jié)構(gòu)類(掛鉤股票)2013年7期人民幣理財(cái)產(chǎn)品40-51
• 1. 產(chǎn)品收益設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)41-42
• 2. 模擬參數(shù)估計(jì)42-43
• 3. 理財(cái)產(chǎn)品收益分析43-45
• 4. 模擬參數(shù)影響分析45-51
• (三) 匯萃亞洲-一年期人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品(2013年第58期)51-63
• 1. 產(chǎn)品收益設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)51-52
• 2. 模擬參數(shù)估計(jì)52-53
• 3. 理財(cái)產(chǎn)品收益分析53-57
• 4. 模擬參數(shù)影響分析57-63
• (四) 匯享天下-兩年期人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品63-74
• 1. 產(chǎn)品收益設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)63-64
• 2. 模擬參數(shù)估計(jì)64-65
• 3. 理財(cái)產(chǎn)品收益分析65-67
• 4. 模擬參數(shù)影響分析67-74
• (五) 匯聚中華一年期人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品74-80
• 1. 產(chǎn)品收益設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)74-75
• 2. 模擬參數(shù)估計(jì)75
• 3. 理財(cái)產(chǎn)品收益分析75-77
• 4. 模擬參數(shù)影響分析77-80
• (六) 滬深300股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)(看跌)理財(cái)計(jì)劃80-87
• 1. 產(chǎn)品收益設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)80-81
• 2. 模擬參數(shù)估計(jì)81
• 3. 理財(cái)產(chǎn)品收益分析81-84
• 4. 模擬參數(shù)影響分析84-87
• 五、研究結(jié)論及建議87-91
• 六、創(chuàng)新之處和不足91-92
• 參考文獻(xiàn)92-95
• 附錄95-103
• 致謝103-104
• 附件104

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

1 馬瑩;;股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)探析——基于蒙特卡羅模擬法[J];市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與價(jià)格;2012年03期

2 任敏;陳金龍;;保本型股票掛鉤結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究[J];國(guó)際金融研究;2008年12期

3 何亮;;多資產(chǎn)類結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究——以中國(guó)銀行中銀進(jìn)取09001A為例[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2012年04期

4 汪航;李飛;;我國(guó)股票掛鉤型銀行理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)分析[J];海南金融;2009年07期

5 古巖;;與人民幣匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款定價(jià)分析[J];科學(xué)技術(shù)與工程;2011年36期

6 任學(xué)敏,李少華;收益與匯率變化范圍掛鉤的存款產(chǎn)品定價(jià)[J];同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2005年04期

7 徐溪;;商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)模型擴(kuò)展及其效果評(píng)價(jià)[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2012年17期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 李林嶺;我國(guó)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

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本文編號(hào)：557998