本文關(guān)鍵詞：人民幣對(duì)外匯期權(quán)波動(dòng)率研究

  更多相關(guān)文章： 外匯期權(quán) 隨機(jī)波動(dòng)率 波動(dòng)率曲面

【摘要】：本文以人民幣對(duì)美元的匯率和人民幣對(duì)外匯期權(quán)推出以來(lái)的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ),構(gòu)建了人民幣對(duì)美元匯率的隨機(jī)波動(dòng)率模型,并模擬出人民幣對(duì)美元匯率的穩(wěn)態(tài)分布和均衡波動(dòng)率曲面。對(duì)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)和波動(dòng)率等變量回歸發(fā)現(xiàn),波動(dòng)率變動(dòng)有執(zhí)行價(jià)粘性和delta粘性的雙重特點(diǎn),delta粘性特點(diǎn)尤其顯著。在對(duì)隱含波動(dòng)率曲面的分析中,本文試圖通過(guò)尋找套利機(jī)會(huì)來(lái)驗(yàn)證市場(chǎng)無(wú)效,結(jié)果發(fā)現(xiàn),用垂直套利、跨期套利和分布套利三種方法都可以實(shí)現(xiàn)顯著收益。
【作者單位】： 方正證券;中國(guó)人民銀行研究生部;對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 外匯期權(quán) 隨機(jī)波動(dòng)率 波動(dòng)率曲面
【分類(lèi)號(hào)】：F832.52;F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言2005年7月人民幣匯率改革以來(lái),我國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)的發(fā)展提速,交易品種日趨豐富,相繼推出遠(yuǎn)期、外匯掉期和貨幣掉期等三類(lèi)人民幣外匯衍生產(chǎn)品。隨著人民幣匯率彈性的增強(qiáng),企業(yè)、銀行等市場(chǎng)主體運(yùn)用衍生產(chǎn)品進(jìn)行避險(xiǎn)保值的需求日益上升。鑒于此,20U年4月1日,國(guó)家外匯管

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 陳蓉;呂愷;;隱含波動(dòng)率曲面:建模與實(shí)證[J];金融研究;2010年08期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 王琦;儲(chǔ)國(guó)強(qiáng);楊小玄;;人民幣對(duì)外匯期權(quán)波動(dòng)率研究[J];金融研究;2014年03期

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 鄭振龍;劉楊樹(shù);;衍生品定價(jià):模型風(fēng)險(xiǎn)及其影響[J];金融研究;2010年02期

2 鄭振龍;黃薏舟;;波動(dòng)率預(yù)測(cè):GARCH模型與隱含波動(dòng)率[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2010年01期

3 毛娟;王建華;;隱含波動(dòng)率曲面的非參數(shù)擬合[J];武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)(信息與管理工程版);2009年02期

4 張愛(ài)玲;吳沖鋒;;隱含波動(dòng)率微分算法的改進(jìn)——波動(dòng)率表面模型[J];上海交通大學(xué)學(xué)報(bào);2007年12期

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 董宣;;揭開(kāi)外匯期權(quán)的面紗[J];卓越理財(cái);2006年09期

2 張其秀;略談對(duì)期權(quán)的會(huì)計(jì)認(rèn)識(shí)[J];財(cái)會(huì)月刊;2000年06期

3 劉銀國(guó),趙培標(biāo);保險(xiǎn)創(chuàng)新──保險(xiǎn)期權(quán)探討[J];經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索;2000年06期

4 張其秀;對(duì)金融創(chuàng)新工具期權(quán)的會(huì)計(jì)認(rèn)識(shí)[J];財(cái)會(huì)通訊;2000年02期

5 詹姆斯·C·凡和恩,熊良俊,汪爭(zhēng)平;期權(quán)型證券:理論與實(shí)務(wù)[J];河南金融管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2001年01期

6 何玉平;期權(quán)在上市公司的運(yùn)用[J];經(jīng)濟(jì)師;2002年08期

7 陳宋生;為什么會(huì)有期權(quán)及期權(quán)種類(lèi)[J];審計(jì)與理財(cái);2003年08期

8 吳艷芳,楊林;關(guān)于利用證券-期權(quán)組合降低投資風(fēng)險(xiǎn)的思考[J];經(jīng)濟(jì)與管理;2005年05期

9 ;期權(quán)及其特點(diǎn)[J];中國(guó)石化;2006年10期

10 陳美華;;期權(quán)公允價(jià)值確定問(wèn)題研究[J];廣東商學(xué)院學(xué)報(bào);2008年06期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 王一多;張蜀林;;我國(guó)股票市場(chǎng)期權(quán)式交易策略研究[A];“兩型社會(huì)”建設(shè)與管理創(chuàng)新——第十五屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2013年

2 李東;肖越;;場(chǎng)外期權(quán)在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用[A];第八屆中國(guó)期貨分析師論壇專(zhuān)刊[C];2014年

3 張鴻雁;肖q，

本文編號(hào)：544115