本文關(guān)鍵詞：離散算術(shù)平均亞式期權(quán)定價(jià)研究

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【摘要】：亞式期權(quán)是路徑依賴式期權(quán),它有如下優(yōu)點(diǎn)：通常可用于對(duì)沖某段時(shí)間內(nèi)的交投清淡資產(chǎn)；與標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)的對(duì)沖組合相比,亞式期權(quán)價(jià)格比較便宜；它的收益取決于到期日前某段時(shí)間內(nèi)的平均價(jià)格,所以價(jià)格不易受執(zhí)行日當(dāng)日期權(quán)價(jià)格的操縱,由此也減少了內(nèi)幕交易給公司帶來(lái)的損失。因此,亞式期權(quán)成為金融市場(chǎng)中最活躍的奇異期權(quán)之一,其定價(jià)問題也成為金融衍生產(chǎn)品定價(jià)研究的熱點(diǎn)。對(duì)于亞式期權(quán)的定價(jià)問題,已有很多文獻(xiàn)進(jìn)行了研究,在大多數(shù)研究文獻(xiàn)中,筆者一般選擇的研究對(duì)象都是連續(xù)亞式期權(quán)。然而,在實(shí)際的期權(quán)市場(chǎng)中,亞式期權(quán)都是在離散狀態(tài)下進(jìn)行交易的,所以,研究離散亞式期權(quán)的定價(jià)問題具有重要的理論意義和廣泛的實(shí)際意義。 本文首先介紹了期權(quán)的產(chǎn)生與發(fā)展,歐式期權(quán)和美式期權(quán)的一般定價(jià)方法。在這個(gè)基礎(chǔ)上引入了亞式期權(quán)的概念及分類,并分別討論了歐亞期權(quán)和美亞期權(quán)的定價(jià)。亞式期權(quán)有多種分類,本文主要研究了離散的算術(shù)平均歐式亞式期權(quán)的定價(jià)問題。在假設(shè)標(biāo)的股票服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)的情況下,運(yùn)用泰勒展式的方法,并結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理,得到歐式亞式期權(quán)的近似定價(jià)公式。并通過(guò)數(shù)據(jù)分析,將此公式與蒙特卡洛模擬方法進(jìn)行比較,驗(yàn)證了此公式的可行性。另外,本文還運(yùn)用二叉樹模型研究了亞式期權(quán)的定價(jià)問題,發(fā)現(xiàn)二叉樹方法由于計(jì)算復(fù)雜,其并不適合美式亞式期權(quán)的定價(jià)。最后,運(yùn)用控制變量方法,提出一種提高美亞期權(quán)定價(jià)效率的方法。
【關(guān)鍵詞】：亞式期權(quán) 泰勒展式 二叉樹模型 控制變量技術(shù)
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F224;F830.9
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-8
• 第一章 緒論8-11
• 1.1 選題背景8-9
• 1.2 研究現(xiàn)狀9
• 1.3 研究?jī)?nèi)容和思路9-11
• 第二章 相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)11-14
• 2.1 符號(hào)說(shuō)明11
• 2.2 基本假設(shè)11-12
• 2.3 基本定理12-14
• 第三章 期權(quán)定價(jià)模型14-19
• 3.1 Black-Scholes-Merton模型14-16
• 3.2 歐式和美式期權(quán)的二叉樹模型16-19
• 第四章 歐式亞式期權(quán)的定價(jià)19-28
• 4.1 亞式期權(quán)簡(jiǎn)介19-20
• 4.2 歐亞期權(quán)定價(jià)模型20-24
• 4.2.1 離散歐亞期權(quán)定價(jià)20-24
• 4.2.2 連續(xù)歐亞期權(quán)的定價(jià)24
• 4.3 蒙特卡洛模擬法24-26
• 4.3.1 蒙特卡洛模擬的一般步驟24-25
• 4.3.2 路徑抽樣的原理和方法25-26
• 4.4 數(shù)值分析26-28
• 第五章 亞式期權(quán)的二叉樹定價(jià)模型28-31
• 5.1 歐式亞式期權(quán)的二叉樹定價(jià)模型28-29
• 5.2 美式亞式期權(quán)的近似解析定價(jià)方法29-31
• 第六章 結(jié)論與展望31-32
• 參考文獻(xiàn)32-34
• 附錄134-36
• 附錄236-39
• 致謝39

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

1 徐鵬;;新型二叉樹模型在算術(shù)平均亞式期權(quán)中的應(yīng)用[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2011年05期

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3 岳妍;王琛;;離散時(shí)間亞式期權(quán)定價(jià)模型的研究與推廣[J];商丘師范學(xué)院學(xué)報(bào);2008年03期

4 潘堅(jiān);周香英;;利率和股票價(jià)格遵循O-U過(guò)程的冪型期權(quán)定價(jià)[J];蘇州科技學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2013年01期

5 何莉;涂海燕;;離散情況下具有固定執(zhí)行價(jià)格算術(shù)平均亞式期權(quán)的價(jià)格[J];知識(shí)經(jīng)濟(jì);2010年10期

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本文編號(hào)：530590