發(fā)布時(shí)間：2017-07-06 06:05

  本文關(guān)鍵詞：基于實(shí)物期權(quán)的PPP項(xiàng)目投資決策研究

  更多相關(guān)文章： 實(shí)物期權(quán) PPP項(xiàng)目 投資決策 博弈檢驗(yàn)

【摘要】： 本文針對(duì)PPP項(xiàng)目融資模式的特點(diǎn),分析了用傳統(tǒng)凈現(xiàn)值方法做項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)的缺陷,進(jìn)而引入了用實(shí)物期權(quán)理論分析的方法,對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行投資決策評(píng)價(jià),建立數(shù)學(xué)模型對(duì)PPP項(xiàng)目的投資價(jià)值進(jìn)行定量研究。 本文明確了實(shí)物期權(quán)定價(jià)方法在PPP項(xiàng)目投資決策中的適用性,提出了PPP項(xiàng)目中存在實(shí)物期權(quán),并闡明了PPP項(xiàng)目中運(yùn)用實(shí)物期權(quán)分析方法的原則及其應(yīng)用在PPP項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)中的應(yīng)用程序。 建立了PPP項(xiàng)目增長(zhǎng)期權(quán)的數(shù)學(xué)模型,實(shí)現(xiàn)了對(duì)項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)的定量分析。并針對(duì)模型含有價(jià)值損失的情況對(duì)模型進(jìn)行了修正,使模型具有更實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。 提出了項(xiàng)目投資決策的博弈論分析方法,分析PPP項(xiàng)目中存在的期權(quán)博弈,運(yùn)用博弈論方法分析了PPP項(xiàng)目中增長(zhǎng)期權(quán)的價(jià)值,進(jìn)一步驗(yàn)證了本文建立的PPP項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)模型的可靠性。 通過(guò)我國(guó)目前最典型的PPP項(xiàng)目運(yùn)作模式——北京地鐵四號(hào)線項(xiàng)目的PPP模式研究,及其項(xiàng)目?jī)r(jià)值的傳統(tǒng)NPV和實(shí)物期權(quán)方法的分別計(jì)算,驗(yàn)證了本文的研究成果:實(shí)物期權(quán)方法充分考慮進(jìn)了投資機(jī)會(huì)的價(jià)值,避免了使用傳統(tǒng)凈現(xiàn)值投資決策評(píng)價(jià)結(jié)果導(dǎo)致錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)的狀況,也驗(yàn)證了本文建立的投資決策評(píng)價(jià)數(shù)學(xué)模型的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。
【關(guān)鍵詞】：實(shí)物期權(quán) PPP項(xiàng)目 投資決策 博弈檢驗(yàn)
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F283;F830.91;F224
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第一章 緒論11-18
• 1.1 研究背景11-13
• 1.2 問(wèn)題的提出及研究意義13-15
• 1.2.1 問(wèn)題的提出13-14
• 1.2.2 研究意義14-15
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與技術(shù)路線15-16
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)及期望成果16-17
• 1.5 本章小結(jié)17-18
• 第二章 PPP項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)決策評(píng)價(jià)文獻(xiàn)綜述18-33
• 2.1 PPP項(xiàng)目融資模式18-21
• 2.1.1 PPP項(xiàng)目融資模式概念18
• 2.1.2 PPP項(xiàng)目融資模式特點(diǎn)18-20
• 2.1.3 PPP項(xiàng)目融資模式基本結(jié)構(gòu)20-21
• 2.2 實(shí)物期權(quán)理論21-31
• 2.2.1 實(shí)物期權(quán)的基本概念21-22
• 2.2.2 實(shí)物期權(quán)發(fā)展綜述22-25
• 2.2.3 實(shí)物期權(quán)的不確定性25-27
• 2.2.4 實(shí)物期權(quán)的類型27-31
• 2.3 借鑒與啟示31-32
• 2.4 本章小結(jié)32-33
• 第三章 實(shí)物期權(quán)應(yīng)用于PPP項(xiàng)目投資決策的可行性33-43
• 3.1 實(shí)物期權(quán)的定價(jià)方法及比選33-36
• 3.1.1 偏微分方程法(PDE)33-34
• 3.1.2 動(dòng)態(tài)規(guī)劃法(Dynamic Programming)34-35
• 3.1.3 仿真模擬法(simulations)35-36
• 3.2 實(shí)物期權(quán)方法與傳統(tǒng)投資決策方法的比較36-39
• 3.2.1 傳統(tǒng)投資評(píng)價(jià)方法存在的缺陷36-37
• 3.2.2 實(shí)物期權(quán)方法的優(yōu)點(diǎn)37-38
• 3.2.3 實(shí)物期權(quán)方法與凈現(xiàn)值方法的聯(lián)系38-39
• 3.3 實(shí)物期權(quán)應(yīng)用于PPP項(xiàng)目投資決策的可行性39-42
• 3.3.1 PPP項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)模型中的實(shí)物期權(quán)理論基礎(chǔ)39-41
• 3.3.2 PPP項(xiàng)目中實(shí)物期權(quán)的應(yīng)用程序41-42
• 3.4 本章小結(jié)42-43
• 第四章 基于實(shí)物期權(quán)的PPP項(xiàng)目投資決策模型的建立43-59
• 4.1 實(shí)物期權(quán)應(yīng)用于PPP項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)的基本原理43-45
• 4.2 實(shí)物期權(quán)應(yīng)用于PPP項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)的基本假設(shè)和影響因素45-48
• 4.2.1 基本假設(shè)45
• 4.2.2 PPP項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)價(jià)值的影響因素45-48
• 4.3 數(shù)學(xué)模型的構(gòu)建48-55
• 4.3.1 伊托定理(Ito's Lemma)48-49
• 4.3.2 增長(zhǎng)期權(quán)投資價(jià)值的數(shù)學(xué)模型49-53
• 4.3.3 PPP項(xiàng)目增長(zhǎng)期權(quán)數(shù)學(xué)模型中參數(shù)的確定53-55
• 4.4 模型的擴(kuò)展55-57
• 4.5 模型的敏感性分析57-58
• 4.6 本章小結(jié)58-59
• 第五章 PPP項(xiàng)目投資決策模型的期權(quán)博弈檢驗(yàn)59-66
• 5.1 博弈分析理論59-61
• 5.1.1 博弈論的定義59-60
• 5.1.2 實(shí)物期權(quán)博弈60-61
• 5.2 PPP項(xiàng)目投資期權(quán)博弈分析方法61-65
• 5.2.1 期權(quán)博弈方法61-63
• 5.2.2 PPP項(xiàng)目期權(quán)定價(jià)博弈分析63-65
• 5.3 本章小結(jié)65-66
• 第六章 北京地鐵四號(hào)線建設(shè)案例分析66-81
• 6.1 北京地鐵四號(hào)線選擇PPP項(xiàng)目模式的原因66-70
• 6.1.1 我國(guó)城市地鐵項(xiàng)目融資的現(xiàn)狀66-67
• 6.1.2 地鐵項(xiàng)目融資中的運(yùn)用PPP模式的優(yōu)勢(shì)67
• 6.1.3 在地鐵項(xiàng)目融資中成功運(yùn)用PPP模式的保障措施67-68
• 6.1.4 與香港地鐵公司合作的優(yōu)勢(shì)68-70
• 6.2 北京地鐵四號(hào)線項(xiàng)目簡(jiǎn)介70-73
• 6.3 北京地鐵四號(hào)線傳統(tǒng)NPV方法投資決策分析73-76
• 6.4 北京地鐵四號(hào)線實(shí)物期權(quán)方法投資決策分析76-80
• 6.4.1 基于實(shí)物期權(quán)的擴(kuò)展NPV計(jì)算76-78
• 6.4.2 基于實(shí)物期權(quán)的項(xiàng)目敏感性分析78-80
• 6.5 本章小結(jié)80-81
• 第七章 結(jié)論與展望81-84
• 7.1 結(jié)論81-82
• 7.2 展望82-84
• 附表84-88
• 參考文獻(xiàn)88-91
• 致謝91

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

1 譚海濤;基于模糊實(shí)物期權(quán)的PPP項(xiàng)目投資決策研究[D];天津大學(xué);2012年

2 唐絲絲;我國(guó)PPP項(xiàng)目關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)物期權(quán)分析[D];西南交通大學(xué);2011年

3 劉慧;武漢市城中村改造融資模式及評(píng)價(jià)研究[D];武漢理工大學(xué);2012年

4 朱珊珊;基于PPP模式的政府保障房建設(shè)融資問(wèn)題研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

5 聶頂;北京市新能源汽車充電設(shè)施PPP協(xié)議中關(guān)鍵條款模擬與決策研究[D];中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（北京）;2013年

6 謝銳鋒;隨機(jī)利率下的PPP項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)研究[D];西南交通大學(xué);2013年

7 周公清;基礎(chǔ)設(shè)施BOT項(xiàng)目政府保證的期權(quán)博弈[D];西南交通大學(xué);2013年

，

本文編號(hào)：524965