本文關(guān)鍵詞：股指期貨對(duì)股指波動(dòng)性影響的實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 我國(guó)股權(quán)分置改革已經(jīng)基本完成,證券市場(chǎng)的全流通即將實(shí)現(xiàn)。但我國(guó)股票市場(chǎng)在股改過(guò)程中出現(xiàn)了波動(dòng)加劇的現(xiàn)象,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大,而證券市場(chǎng)缺乏必要的避險(xiǎn)工具,因此要求推出股指期貨的呼聲日益高漲。在金融避險(xiǎn)工具種類(lèi)眾多的情況下,我國(guó)是否應(yīng)該選擇股指期貨作為首選避險(xiǎn)工具,股指期貨推出后對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性會(huì)產(chǎn)生何種影響,這些都值得我們探討。不過(guò)到目前為止,國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于股指期貨的推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性影響的討論多集中于資本成熟市場(chǎng),對(duì)和我國(guó)情況類(lèi)似的新興市場(chǎng)關(guān)注不足,因此能為我國(guó)提供直接理論支持的不多。有鑒于此,本文選擇和我國(guó)情況相似的亞洲新興市場(chǎng)——印度作為分析對(duì)象,希望借鑒印度推出股指期貨的經(jīng)驗(yàn),為我國(guó)發(fā)展股指期貨提供理論依據(jù)和政策建議。 本文首先介紹股指期貨的特點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)功能以及其發(fā)展歷史,之后運(yùn)用加入虛擬變量的GARCH模型對(duì)印度市場(chǎng)波動(dòng)性進(jìn)行實(shí)證研究,同時(shí)利用分段數(shù)據(jù)從多個(gè)角度驗(yàn)證股指期貨對(duì)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避作用,并分析印度股指期貨的推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)信息傳遞速度的影響,發(fā)現(xiàn)印度股指期貨的推出不僅有利于降低股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性,還能加快信息在現(xiàn)貨市場(chǎng)的流動(dòng)速度,提高股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的效率;但由于大部分投資者是消息不靈通的,股指期貨推出后反而使得現(xiàn)貨市場(chǎng)的不對(duì)稱(chēng)略有加劇,對(duì)利空消息的反應(yīng)增加尤為明顯。最后在印度市場(chǎng)實(shí)證結(jié)果的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況,針對(duì)我國(guó)股指期貨的發(fā)展和運(yùn)行提出相關(guān)建議。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 股票現(xiàn)貨市場(chǎng) 波動(dòng)性 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 插圖索引9-10
• 附表索引10-11
• 第1章 緒論11-17
• 1.1 選題背景及意義11-12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-16
• 1.2.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)綜述12-14
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)綜述14-16
• 1.3 研究目的和主要內(nèi)容16-17
• 第2章 股指期貨概述17-27
• 2.1 股指期貨的概念和特征17-18
• 2.2 股指期貨的產(chǎn)生和發(fā)展18-24
• 2.2.1 股指期貨在國(guó)外的發(fā)展歷史18-22
• 2.2.2 股指期貨在中國(guó)的發(fā)展22-24
• 2.3 股指期貨的經(jīng)濟(jì)功能24-27
• 第3章 股指期貨對(duì)股指波動(dòng)性影響的實(shí)證分析27-42
• 3.1 波動(dòng)性的分析方法與模型選擇27-30
• 3.1.1 波動(dòng)性的衡量指標(biāo)27
• 3.1.2 度量波動(dòng)性的理論模型介紹27-30
• 3.2 實(shí)證對(duì)象的選擇和模型的參數(shù)估計(jì)30-38
• 3.2.1 實(shí)證對(duì)象的選擇和簡(jiǎn)介30-33
• 3.2.2 數(shù)據(jù)的選取與處理33-34
• 3.2.3 GARCH模型的參數(shù)估計(jì)34-36
• 3.2.4 GARCH模型所得結(jié)論的驗(yàn)證36-38
• 3.3 引入股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)非對(duì)稱(chēng)條件波動(dòng)率的影響38-40
• 3.4 小結(jié)40-42
• 第4章 中國(guó)發(fā)展股指期貨的政策建議42-48
• 4.1 印度市場(chǎng)實(shí)證分析的結(jié)果給中國(guó)的啟示42-43
• 4.2 中國(guó)股指期貨交易運(yùn)行體制的設(shè)計(jì)43-45
• 4.2.1 中國(guó)股指期貨合約的設(shè)計(jì)43-44
• 4.2.2 中國(guó)股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的設(shè)計(jì)44-45
• 4.3 中國(guó)推出股指期貨初期可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策45-48
• 結(jié)論48-49
• 參考文獻(xiàn)49-52
• 附錄 A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄52-53
• 致謝53

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

1 王宏偉;;股指期貨理論與實(shí)證研究方法初探[J];金融與經(jīng)濟(jì);2006年03期

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  本文關(guān)鍵詞：股指期貨對(duì)股指波動(dòng)性影響的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：431165