本文關(guān)鍵詞：基于被動投資策略期貨市場程序化交易的研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：伴隨著期貨市場中股指期貨上市和投資咨詢業(yè)務在期貨公司的逐步開展,程序化交易在國內(nèi)期貨市場中開始興起,這不僅給各個機構(gòu)投資者、證券公司以及期貨公司帶來了新的挑戰(zhàn),同時也帶來了新的機遇。由于被動策略中指數(shù)化投資具有自身的優(yōu)越性,因此在本篇文章中將結(jié)合期貨市場中指數(shù)合約來對程序化交易進行研究,其中包括對交易思想的編制、檢驗和優(yōu)化等流程系統(tǒng)化研究,并在此基礎(chǔ)上編寫趨勢交易系統(tǒng)和振蕩交易系統(tǒng)兩類程序,應用于指數(shù)合約來檢測程序化交易系統(tǒng),所得檢測結(jié)果較為可觀。 文章總體框架分為四個部分,由緒論、被動投資策略、程序化交易在期貨市場中的運用、期貨市場上程序化交易的被動投資策略組成。緒論部分大致介紹了國內(nèi)程序化研究的背景和利用指數(shù)化的被動投資策略的現(xiàn)實意義。在被動投資策略部分對被動投資進行概述,并詳細介紹了被動投資的三大理論溯源,即現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價理論、有效市場理論,以及指數(shù)化投資的動因和優(yōu)勢�，F(xiàn)代資產(chǎn)組合理論主要是針對化解投資風險的可能性,資本資產(chǎn)定價模型給出了在市場均衡的狀態(tài)下,風險資產(chǎn)預期收益率的確定方法和系統(tǒng)風險的定價問題,有效市場理論指出有效市場是現(xiàn)時市場價格能夠反映所以相關(guān)信息的資本市場,在此不存在利用可預測的信息獲得超額利潤的機會。在期貨市場相關(guān)品種的有效性章節(jié)里,對品種的有效性檢驗方法包括有序列自相關(guān)檢驗、游程檢驗、單位根與協(xié)整檢驗等進行簡單分析,同時對2005-2011年期間在各期刊發(fā)表的關(guān)于期貨市場品種有效性研究文獻進行綜述。此外,介紹指數(shù)期貨的理論以及發(fā)展情況,在理論環(huán)節(jié)主要闡述了指數(shù)期貨的定價公式以及對現(xiàn)貨和期貨指數(shù)兩種投資策略方式進行論證,在指數(shù)期貨發(fā)展中對商品指數(shù)期貨和目前唯一的金融期貨股指期貨進行說明。在程序化交易在期貨市場中的運用中,概述了程序化交易,分析了程序化交易的利弊主要體現(xiàn)在哪幾個方面,概括了程序化交易獲利的兩大基礎(chǔ),即歷史交易盈利的期望值為正和根據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)的盤面信息決策。針對期貨市場的程序化交易發(fā)展現(xiàn)狀、必要性、市場對于程序化交易歷史模擬與實盤存在的巨大差異、普遍存在的誤區(qū)一一闡述。此外著重分析了程序化交易的編制平臺、量化編制的系統(tǒng),并通過具體的程序事例說明了程序化交易的一套流程體系。 在通過對被動投資的理論來源、實施動因及優(yōu)勢闡述的基礎(chǔ)上,對指數(shù)期貨予以闡述,分析目前國內(nèi)指數(shù)期貨發(fā)展的現(xiàn)狀,結(jié)合程序化交易概述、發(fā)展狀況、利弊分析、編制流程等,總結(jié)出程序化交易和被動投資策略兩者之間的聯(lián)系以及程序化應用于指數(shù)合約的優(yōu)勢,并自行編制一套趨勢型交易系統(tǒng)和振蕩型交易系統(tǒng)程序,將這兩類程序分別應用于股指和文華商品指數(shù)中,驗證交易系統(tǒng)的優(yōu)劣。在趨勢型交易系統(tǒng)中,對股指期貨采用15分鐘為K線周期,將2010年4月16日到2012年3月30日設(shè)為檢測時間段,在文華商品指數(shù)采用1日K周期,2008年4月7日到2012年3月30日為檢測時段,檢測結(jié)果均為良好。在振蕩型交易系統(tǒng)中,對股指期貨采用5分鐘為K線周期,檢測時間段為2010年4月16日到2012年4月5日,在文華商品指數(shù)采用5分鐘為K線周期,檢測時間段為2011年4月15日到2012年4月5日,檢測結(jié)果均尚可,對于兩類程序化交易系統(tǒng)從歷史模擬效果的角度來看,趨勢交易系統(tǒng)較振蕩交易系統(tǒng)優(yōu)良,可能與股指、文華商品階段性趨勢性走勢有莫大關(guān)系,所以說不同行情需要不同的程序化交易策略來與之匹配。
【關(guān)鍵詞】：指數(shù)化投資 指數(shù)期貨 程序化交易 交易系統(tǒng)
【學位授予單位】：安徽大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F724.5;F224
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-11
• 一、緒論11-12
• 二、被動投資策略12-29
• (一) 被動投資策略概述12-20
• 1、含義12
• 2、理論溯源12-16
• (1) 現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論12-13
• (2) 資本資產(chǎn)定價理論13-14
• (3) 有效市場理論14-16
• 3、指數(shù)化投資的發(fā)展動因及優(yōu)點16-17
• (1) 指數(shù)化投資的發(fā)展動因16
• (2) 指數(shù)化投資的優(yōu)點16-17
• 4、期貨市場相關(guān)品種的有效性17-20
• (1) 期貨市場相關(guān)品種的有效性檢驗17-18
• (2) 文獻回顧18-20
• (二) 期貨市場上被動投資策略20-29
• 1、指數(shù)投資理論20-22
• (1) 指數(shù)期貨定價公式20-21
• (2) 現(xiàn)貨和期貨兩種指數(shù)投資策略比較21-22
• 2、指數(shù)期貨的發(fā)展22-27
• (1) 商品指數(shù)期貨22-25
• (2) 股指期貨25-27
• 3、國內(nèi)期貨市場上指數(shù)化交易現(xiàn)狀27-29
• 三、程序化交易在期貨市場中的運用29-47
• (一) 程序化交易29-32
• 1、程序化交易概述29-30
• 2、程序化交易的利弊30
• 3、程序化交易與人工操作的比較30-31
• 4、程序化交易獲利原理31-32
• (二) 期貨市場上程序化交易32-47
• 1、目前程序化交易在期貨市場發(fā)展的現(xiàn)狀及其必要性32-34
• (1) 程序化交易在期貨市場發(fā)展的現(xiàn)狀32-33
• (2) 開展程序化交易的必要性33-34
• 2、正視期貨市場上程序化交易34-35
• (1) 實盤效果與測算效果的反差34-35
• (2) 對程序化交易認識上的誤區(qū)35
• 3、策略模型量化編制35-40
• (1) 策略模型量化編制的平臺35-37
• (2) 策略模型的量化編制37-40
• 4、程序模型編寫事例40-47
• 四、期貨市場上程序化交易的被動投資策略47-63
• (一) 運用程序化加載在指數(shù)合約上的優(yōu)勢47-48
• (二) 程序化交易與被動投資策略的聯(lián)系48-49
• (三) 利用指數(shù)合約檢測編制程序效果49-63
• 1、趨勢交易系統(tǒng)49-55
• (1) 股指期貨50-53
• (2) 文華商品指數(shù)53-55
• 2、振蕩交易系統(tǒng)55-63
• (1) 股指期貨56-59
• (2) 文華商品指數(shù)59-63
• 結(jié)語63-64
• 參考文獻64-66
• 致謝66-67
• 攻讀碩士學位期間發(fā)表的學術(shù)論文目錄67

【引證文獻】

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 姜文卿;基于隱馬爾科夫模型的股指預測和股指期貨模擬交易研究[D];上海師范大學;2013年

  本文關(guān)鍵詞：基于被動投資策略期貨市場程序化交易的研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：400878