本文關(guān)鍵詞：基于被動(dòng)投資策略期貨市場(chǎng)程序化交易的研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：伴隨著期貨市場(chǎng)中股指期貨上市和投資咨詢業(yè)務(wù)在期貨公司的逐步開展,程序化交易在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)中開始興起,這不僅給各個(gè)機(jī)構(gòu)投資者、證券公司以及期貨公司帶來了新的挑戰(zhàn),同時(shí)也帶來了新的機(jī)遇。由于被動(dòng)策略中指數(shù)化投資具有自身的優(yōu)越性,因此在本篇文章中將結(jié)合期貨市場(chǎng)中指數(shù)合約來對(duì)程序化交易進(jìn)行研究,其中包括對(duì)交易思想的編制、檢驗(yàn)和優(yōu)化等流程系統(tǒng)化研究,并在此基礎(chǔ)上編寫趨勢(shì)交易系統(tǒng)和振蕩交易系統(tǒng)兩類程序,應(yīng)用于指數(shù)合約來檢測(cè)程序化交易系統(tǒng),所得檢測(cè)結(jié)果較為可觀。 文章總體框架分為四個(gè)部分,由緒論、被動(dòng)投資策略、程序化交易在期貨市場(chǎng)中的運(yùn)用、期貨市場(chǎng)上程序化交易的被動(dòng)投資策略組成。緒論部分大致介紹了國(guó)內(nèi)程序化研究的背景和利用指數(shù)化的被動(dòng)投資策略的現(xiàn)實(shí)意義。在被動(dòng)投資策略部分對(duì)被動(dòng)投資進(jìn)行概述,并詳細(xì)介紹了被動(dòng)投資的三大理論溯源,即現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)理論、有效市場(chǎng)理論,以及指數(shù)化投資的動(dòng)因和優(yōu)勢(shì)�，F(xiàn)代資產(chǎn)組合理論主要是針對(duì)化解投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性,資本資產(chǎn)定價(jià)模型給出了在市場(chǎng)均衡的狀態(tài)下,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)預(yù)期收益率的確定方法和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)問題,有效市場(chǎng)理論指出有效市場(chǎng)是現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格能夠反映所以相關(guān)信息的資本市場(chǎng),在此不存在利用可預(yù)測(cè)的信息獲得超額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。在期貨市場(chǎng)相關(guān)品種的有效性章節(jié)里,對(duì)品種的有效性檢驗(yàn)方法包括有序列自相關(guān)檢驗(yàn)、游程檢驗(yàn)、單位根與協(xié)整檢驗(yàn)等進(jìn)行簡(jiǎn)單分析,同時(shí)對(duì)2005-2011年期間在各期刊發(fā)表的關(guān)于期貨市場(chǎng)品種有效性研究文獻(xiàn)進(jìn)行綜述。此外,介紹指數(shù)期貨的理論以及發(fā)展情況,在理論環(huán)節(jié)主要闡述了指數(shù)期貨的定價(jià)公式以及對(duì)現(xiàn)貨和期貨指數(shù)兩種投資策略方式進(jìn)行論證,在指數(shù)期貨發(fā)展中對(duì)商品指數(shù)期貨和目前唯一的金融期貨股指期貨進(jìn)行說明。在程序化交易在期貨市場(chǎng)中的運(yùn)用中,概述了程序化交易,分析了程序化交易的利弊主要體現(xiàn)在哪幾個(gè)方面,概括了程序化交易獲利的兩大基礎(chǔ),即歷史交易盈利的期望值為正和根據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)的盤面信息決策。針對(duì)期貨市場(chǎng)的程序化交易發(fā)展現(xiàn)狀、必要性、市場(chǎng)對(duì)于程序化交易歷史模擬與實(shí)盤存在的巨大差異、普遍存在的誤區(qū)一一闡述。此外著重分析了程序化交易的編制平臺(tái)、量化編制的系統(tǒng),并通過具體的程序事例說明了程序化交易的一套流程體系。 在通過對(duì)被動(dòng)投資的理論來源、實(shí)施動(dòng)因及優(yōu)勢(shì)闡述的基礎(chǔ)上,對(duì)指數(shù)期貨予以闡述,分析目前國(guó)內(nèi)指數(shù)期貨發(fā)展的現(xiàn)狀,結(jié)合程序化交易概述、發(fā)展?fàn)顩r、利弊分析、編制流程等,總結(jié)出程序化交易和被動(dòng)投資策略兩者之間的聯(lián)系以及程序化應(yīng)用于指數(shù)合約的優(yōu)勢(shì),并自行編制一套趨勢(shì)型交易系統(tǒng)和振蕩型交易系統(tǒng)程序,將這兩類程序分別應(yīng)用于股指和文華商品指數(shù)中,驗(yàn)證交易系統(tǒng)的優(yōu)劣。在趨勢(shì)型交易系統(tǒng)中,對(duì)股指期貨采用15分鐘為K線周期,將2010年4月16日到2012年3月30日設(shè)為檢測(cè)時(shí)間段,在文華商品指數(shù)采用1日K周期,2008年4月7日到2012年3月30日為檢測(cè)時(shí)段,檢測(cè)結(jié)果均為良好。在振蕩型交易系統(tǒng)中,對(duì)股指期貨采用5分鐘為K線周期,檢測(cè)時(shí)間段為2010年4月16日到2012年4月5日,在文華商品指數(shù)采用5分鐘為K線周期,檢測(cè)時(shí)間段為2011年4月15日到2012年4月5日,檢測(cè)結(jié)果均尚可,對(duì)于兩類程序化交易系統(tǒng)從歷史模擬效果的角度來看,趨勢(shì)交易系統(tǒng)較振蕩交易系統(tǒng)優(yōu)良,可能與股指、文華商品階段性趨勢(shì)性走勢(shì)有莫大關(guān)系,所以說不同行情需要不同的程序化交易策略來與之匹配。
【關(guān)鍵詞】：指數(shù)化投資 指數(shù)期貨 程序化交易 交易系統(tǒng)
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F724.5;F224
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-11
• 一、緒論11-12
• 二、被動(dòng)投資策略12-29
• (一) 被動(dòng)投資策略概述12-20
• 1、含義12
• 2、理論溯源12-16
• (1) 現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論12-13
• (2) 資本資產(chǎn)定價(jià)理論13-14
• (3) 有效市場(chǎng)理論14-16
• 3、指數(shù)化投資的發(fā)展動(dòng)因及優(yōu)點(diǎn)16-17
• (1) 指數(shù)化投資的發(fā)展動(dòng)因16
• (2) 指數(shù)化投資的優(yōu)點(diǎn)16-17
• 4、期貨市場(chǎng)相關(guān)品種的有效性17-20
• (1) 期貨市場(chǎng)相關(guān)品種的有效性檢驗(yàn)17-18
• (2) 文獻(xiàn)回顧18-20
• (二) 期貨市場(chǎng)上被動(dòng)投資策略20-29
• 1、指數(shù)投資理論20-22
• (1) 指數(shù)期貨定價(jià)公式20-21
• (2) 現(xiàn)貨和期貨兩種指數(shù)投資策略比較21-22
• 2、指數(shù)期貨的發(fā)展22-27
• (1) 商品指數(shù)期貨22-25
• (2) 股指期貨25-27
• 3、國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上指數(shù)化交易現(xiàn)狀27-29
• 三、程序化交易在期貨市場(chǎng)中的運(yùn)用29-47
• (一) 程序化交易29-32
• 1、程序化交易概述29-30
• 2、程序化交易的利弊30
• 3、程序化交易與人工操作的比較30-31
• 4、程序化交易獲利原理31-32
• (二) 期貨市場(chǎng)上程序化交易32-47
• 1、目前程序化交易在期貨市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀及其必要性32-34
• (1) 程序化交易在期貨市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀32-33
• (2) 開展程序化交易的必要性33-34
• 2、正視期貨市場(chǎng)上程序化交易34-35
• (1) 實(shí)盤效果與測(cè)算效果的反差34-35
• (2) 對(duì)程序化交易認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)35
• 3、策略模型量化編制35-40
• (1) 策略模型量化編制的平臺(tái)35-37
• (2) 策略模型的量化編制37-40
• 4、程序模型編寫事例40-47
• 四、期貨市場(chǎng)上程序化交易的被動(dòng)投資策略47-63
• (一) 運(yùn)用程序化加載在指數(shù)合約上的優(yōu)勢(shì)47-48
• (二) 程序化交易與被動(dòng)投資策略的聯(lián)系48-49
• (三) 利用指數(shù)合約檢測(cè)編制程序效果49-63
• 1、趨勢(shì)交易系統(tǒng)49-55
• (1) 股指期貨50-53
• (2) 文華商品指數(shù)53-55
• 2、振蕩交易系統(tǒng)55-63
• (1) 股指期貨56-59
• (2) 文華商品指數(shù)59-63
• 結(jié)語63-64
• 參考文獻(xiàn)64-66
• 致謝66-67
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄67

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 姜文卿;基于隱馬爾科夫模型的股指預(yù)測(cè)和股指期貨模擬交易研究[D];上海師范大學(xué);2013年

  本文關(guān)鍵詞：基于被動(dòng)投資策略期貨市場(chǎng)程序化交易的研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：400878